चौगुनी चुड़ैल परिभाषा

चौगुनी चुड़ैल क्या है?

चौगुनी चुड़ैल एक तारीख को संदर्भित करती है जिस पर स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स, स्टॉक इंडेक्स ऑप्शंस, स्टॉक ऑप्शंस, और सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स एक साथ समाप्त होते हैं। जबकि स्टॉक विकल्प अनुबंध और सूचकांक विकल्प हर महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त होते हैं, सभी चार परिसंपत्ति वर्ग मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे शुक्रवार को एक साथ समाप्त होते हैं।

चौगुनी चुड़ैल ट्रिपल ट्रिपिंग की तारीखों के समान है, जब चार बाजारों में से तीन एक ही समय में समाप्त होते हैं, या डबल चुड़ैलिंग होती है, जिसमें एक ही समय में दो बाजारों की अवधि समाप्त होती है।

चौगुनी चुड़ैल

चौगुनी चुड़ैल समझाया

चौगुनी विचिंग ने ट्रिपल विचिंग दिनों को बदल दिया जब नवंबर 2002 में एकल स्टॉक वायदा का कारोबार शुरू हुआ। चार अनुबंध प्रकारों की समाप्ति के बावजूद, शब्द "ट्रिपल विचिंग" और "क्वाड्रुपल विचिंग" का उपयोग अक्सर विनिमेय रूप से किया जाता है।

चौगुना, तिगुना, और डबल चुड़ैल सभी अपने नाम अस्थिरता से प्राप्त करते हैं - या कहर - इन सभी व्युत्पन्न उत्पादों में निहित उसी दिन समाप्त हो रहे हैं। चुड़ैल घंटे मध्यरात्रि और 1 बजे के बीच का समय होता है जब अलौकिक प्राणियों को पृथ्वी पर घूमने के लिए कहा जाता है जो उन दुर्भाग्यपूर्ण और बुरी किस्मत लाते हैं जो उनका सामना करने के लिए पर्याप्त हैं।

चाबी छीन लेना

• चौगुनी विचिंग एक तारीख को संदर्भित करती है, जिस पर स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स, स्टॉक इंडेक्स ऑप्शंस, स्टॉक ऑप्शंस और सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स का डेरिवेटिव एक साथ समाप्त हो जाता है। इसके परिणामस्वरूप वॉल्यूम और मध्यस्थता के अवसरों में वृद्धि हो सकती है, क्वाड्रूपल विचिंग जरूरी नहीं कि अस्थिरता में वृद्धि हो। बाजार। मौजूदा दिनों में मौजूदा वायदा और विकल्प अनुबंधों की भरपाई के कारण, कुछ दिनों में भारी ट्रेडिंग वॉल्यूम में गिरावट देखी जा रही है।

संविदा के प्रकार

यह पता लगाने से पहले कि चुड़ैल बाजारों पर कैसे प्रभाव डालती है, हमें पहले चौगुनी चुड़ैल में शामिल अनुबंधों के प्रकारों का पता लगाना चाहिए।

विकल्प अनुबंध

विकल्प व्युत्पन्न हैं, जिसका अर्थ है कि वे स्टॉक जैसे अंतर्निहित प्रतिभूतियों पर अपने मूल्य को आधार बनाते हैं। विकल्प अनुबंध एक खरीदार को अवसर देते हैं, लेकिन एक विशिष्ट तिथि से पहले या पूर्व निर्धारित मूल्य के लिए एक स्ट्राइक प्राइस नामक अंतर्निहित सुरक्षा के लेनदेन को पूरा करने की जिम्मेदारी नहीं है।

कॉल विकल्प नामक स्टॉक में मूल्य वृद्धि पर सट्टा लगाने के लिए विकल्प खरीदे जा सकते हैं। यदि विकल्प की समाप्ति तिथि पर कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक है, तो निवेशक स्टॉक के शेयरों को लाभ के लिए व्यायाम या परिवर्तित कर सकता है।

एक पुट विकल्प एक निवेशक को स्टॉक की कीमत में कमी से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है जब तक कि मूल्य समाप्ति पर हड़ताल से नीचे है। विकल्प हर महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त होते हैं, और एक विकल्प खरीदने या बेचने के लिए एक अग्रिम शुल्क या प्रीमियम होता है।

सूचकांक विकल्प

सूचकांक विकल्प स्टॉक विकल्प अनुबंध की तरह ही है, लेकिन व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को खरीदने के बजाय, सूचकांक विकल्प निवेशकों को अधिकार देते हैं - एस एंड पी 500 जैसे सूचकांक को स्थानांतरित करने के लिए दायित्व नहीं - क्या सूचकांक मूल्य या मूल्य ऊपर या नीचे है। समाप्ति तिथि पर विकल्प का स्ट्राइक मूल्य व्यापार पर लाभ को निर्धारित करता है।

इंडेक्स विकल्प व्यक्तिगत स्टॉक के किसी भी स्वामित्व की पेशकश नहीं करते हैं। इसके बजाय, विकल्प की हड़ताल और समाप्ति के समय सूचकांक मूल्य के बीच का अंतर देते हुए, लेन-देन नकद-व्यवस्थित होता है।

सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक निर्धारित भविष्य की तारीख में एक निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए कानूनी समझौते हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को निश्चित मात्रा और समाप्ति तिथियों के साथ मानकीकृत किया जाता है। वायदा कारोबार वायदा विनिमय पर होता है। वायदा अनुबंध के खरीदार को अंतर्निहित परिसंपत्ति को समाप्ति पर खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, जबकि विक्रेता को समाप्ति पर बेचने के लिए बाध्य किया जाता है।

एकल स्टॉक वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों की डिलीवरी लेने के लिए बाध्य है। प्रत्येक अनुबंध स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, स्टॉक वायदा धारकों को लाभांश भुगतान नहीं मिलता है, जो कि कंपनी की कमाई से शेयरधारकों को नकद भुगतान है।

सूचकांक फ्यूचर्स

सूचकांक वायदा स्टॉक वायदा के समान है सिवाय इसके कि निवेशक भविष्य की तारीख में अनुबंध के साथ एक वित्तीय या स्टॉक सूचकांक खरीदते हैं या बेचते हैं। समाप्ति पर, मौजूदा स्थिति ऑफसेट है, और एक लाभ या हानि नकद निवेशक के खाते में बस गई।

निवेशक सूचकांक की दिशा में दांव लगाने के लिए सूचकांक वायदा का उपयोग करते हैं, अगर वे मानते हैं कि सूचकांक में वृद्धि होगी, और अगर उन्हें लगता है कि बाजार में गिरावट आएगी तो बिक्री होगी। इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग स्टॉक के पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए भी किया जा सकता है ताकि एक पोर्टफोलियो मैनेजर को बाजार में गिरावट के दौरान पोर्टफोलियो को बेचना न पड़े।

इसके बजाय, वायदा अनुबंध एक लाभ कमाता है जबकि पोर्टफोलियो में गिरावट आती है और नुकसान होता है। लक्ष्य दीर्घकालिक होल्डिंग के लिए अल्पकालिक पोर्टफोलियो नुकसान को कम करना है।

चौगुनी चुड़ैल से बाजार का प्रभाव

चौगुनी चुड़ैल दिनों साक्षी भारी व्यापार की मात्रा। बढ़ी हुई गतिविधि के लिए प्राथमिक कारणों में से एक विकल्प और वायदा अनुबंध है जो ऑफसेट ट्रेडों के साथ लाभदायक रूप से व्यवस्थित होते हैं।

अनुबंध में स्ट्राइक मूल्य की तुलना में अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत अधिक होने पर कॉल विकल्प इन-मनी या लाभदायक समाप्त हो जाते हैं। पुट ऑप्शन और इंडेक्स की स्ट्राइक प्राइस से नीचे कीमत होने पर पुट ऑप्शन इन-मनी होते हैं। दोनों स्थितियों में, इन-द-मनी विकल्पों की समाप्ति के परिणामस्वरूप अनुबंध के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच स्वचालित लेनदेन होता है। परिणामस्वरूप, तारीखों को चौगुनी करने से इन लेन-देन की एक बढ़ी हुई राशि पूरी हो जाती है।

सीएनबीसी के अनुसार, चौगुनी चुड़ैल के सप्ताह के बाद, शेयरों के लिए निकट-अवधि की मांग को समाप्त करने के कारण सीएनबीसी के अनुसार, एस एंड पी 500 जैसे बाजार में गिरावट संभव है। ट्रेडिंग वॉल्यूम में समग्र वृद्धि के बावजूद, चौगुनी चुड़ैल दिनों में भारी अस्थिरता में अनुवाद नहीं करती है।

अस्थिरता प्रतिभूतियों में मूल्य में उतार-चढ़ाव की सीमा का एक उपाय है। कम अस्थिरता लंबी अवधि के संस्थागत निवेशकों, जैसे पेंशन फंड मैनेजर के कारण हो सकती है, जो काफी हद तक अप्रभावित हैं क्योंकि वे अपने दीर्घकालिक पदों को नहीं बदलते हैं। इसके अलावा, साल भर में कई एक्सपायरी डेट वाले हेजिंग इंस्ट्रूमेंट्स की उपलब्धता से कुछ दिनों में चौगुनी विचिंग का प्रभाव कम हो गया है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को बंद करना और रोल करना

चौगुनी चुड़ैल वाले दिनों में वायदा और विकल्प के आसपास की अधिकांश कार्रवाई पदों को ऑफसेट करने, बंद करने या रोल आउट करने पर केंद्रित है। एक वायदा अनुबंध में खरीदार और विक्रेता के बीच एक समझौता होता है जिसमें अंतर्निहित सुरक्षा खरीदार को समाप्ति मूल्य पर अनुबंध मूल्य पर वितरित की जाती है।

उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 ई-मिनी कॉन्ट्रैक्ट्स, जो नियमित अनुबंध के आकार का 20% है, इंडेक्स की कीमत को 50 से गुणा करके मूल्यवान है। 2, 100 की कीमत वाले अनुबंध पर, मूल्य $ 105, 000 है, जो यदि अनुबंध समाप्ति पर खुला छोड़ दिया जाता है, तो अनुबंध मालिक को दिया जाता है।

समाप्ति तिथि पर, अनुबंध के मालिक डिलीवरी नहीं लेते हैं और इसके बजाय, खरीद और बिक्री की कीमतों से लाभ या हानि को निपटाने वाले प्रचलित मूल्य नकद पर एक ऑफसेट ट्रेड बुक करके अपने अनुबंधों को बंद कर सकते हैं। व्यापारी मौजूदा व्यापार को ऑफसेट करके और साथ ही भविष्य में बसने के लिए एक नया विकल्प या वायदा अनुबंध की बुकिंग करके अनुबंध का विस्तार कर सकते हैं-एक प्रक्रिया जिसे अनुबंध को आगे बढ़ाने के लिए कहा जाता है।

मध्यस्थता के अवसर

चौगुनी चुड़ैल वाले दिन के दौरान, अनुबंधों के बड़े ब्लॉकों से जुड़े लेनदेन मूल्य आंदोलनों का निर्माण कर सकते हैं जो मध्यस्थों को अस्थायी मूल्य विकृतियों पर लाभ का अवसर प्रदान कर सकते हैं। आर्बिट्रेज वॉल्यूम को तेजी से बढ़ा सकता है, खासकर जब उच्च-मात्रा वाली गोल यात्राएं कई बार चौगुनी चुड़ैल के व्यापार के दौरान दोहराई जाती हैं। हालांकि, जिस तरह गतिविधि लाभ की क्षमता प्रदान कर सकती है, वह बहुत जल्दी नुकसान भी पहुंचा सकती है।

पेशेवरों

• चौगुनी चुड़ैल मध्यस्थों को अस्थायी मूल्य विकृतियों पर लाभ का अवसर प्रदान कर सकती है।

• ट्रेडिंग की बढ़ी हुई गतिविधि और वॉल्यूम विचिंग के दिनों में होते हैं, जिससे बाजार में लाभ हो सकता है।

विपक्ष

• इस बात के बहुत कम प्रमाण हैं कि चौगुनी चुड़ैल बढ़ने से लाभप्रदता बढ़ जाती है क्योंकि बाजार में लाभ आमतौर पर मामूली होता है।

• बढ़ी हुई अस्थिरता लाभ की क्षमता की पेशकश कर सकती है, लेकिन नुकसान समान रूप से स्पष्ट हो सकते हैं।

चौगुनी चुड़ैल का वास्तविक विश्व उदाहरण

शुक्रवार, 15 मार्च, 2019, 2019 की पहली चौगुनी चुड़ैल का दिन था। उस सप्ताह के दौरान शुक्रवार तक चलने वाले उन्माद ने बाजार की गतिविधि में वृद्धि की। हालाँकि, यह अनिश्चित है कि क्या डायनिंग बाजार में बढ़े हुए लाभ की ओर ले जाती है क्योंकि यह आय और आर्थिक घटनाओं जैसे अन्य कारकों के कारण लाभ और विकल्पों को समाप्त करने के कारण किसी भी लाभ को अलग करना असंभव है।

रॉयटर्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, पिछले 20 कारोबारी दिनों में अमेरिकी बाजार एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग वॉल्यूम 15 मार्च 2019 को "10.8 बिलियन शेयर, 7.5 बिलियन औसत की तुलना में" था।

सप्ताह के लिए चौगुनी चुड़ैल में अग्रणी, एस एंड पी 500 2.9% ऊपर था जबकि नैस्डैक 3.8%, और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) 1.6% ऊपर था। हालांकि, ऐसा लगता है कि S & P शुक्रवार को चौगुनी चुड़ैल से पहले हुआ था, जबकि डॉव में केवल 0.54% की वृद्धि हुई थी, जबकि डॉव में केवल 0.54% की बढ़ोतरी हुई थी।