बैंक स्टॉक के मूल्यांकन के लिए उपयोगी मेट्रिक्स

जब निवेश पेशेवर बैंकों का मूल्यांकन करते हैं, तो वे बैंक-विशिष्ट मुद्दों के साथ सामना करते हैं जैसे कि ऋण को कैसे मापना है और पुनर्निवेश की आवश्यकता है। बैंक ऋण का उपयोग कच्चे माल के रूप में अन्य लाभदायक वित्तीय उत्पादों में करने के लिए करते हैं, और कभी-कभी यह स्पष्ट नहीं होता है कि ऋण का गठन क्या है।

वित्तीय कंपनियों के पास बहुत कम पूंजी व्यय और मूल्यह्रास है, साथ ही सभी विशिष्ट कार्यशील पूंजी खाते मौजूद नहीं हैं। इन कारणों से, विश्लेषक फर्म और एंटरप्राइज़ मानों को शामिल करने वाले मैट्रिक्स का उपयोग करने से बचते हैं। इसके बजाय, वे मूल्य-प्रति-आय (पी / ई) और मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात जैसे इक्विटी मीट्रिक पर ध्यान केंद्रित करते हैं। विश्लेषक बैंकों का मूल्यांकन करने के लिए बैंक-विशिष्ट अनुपातों की गणना करके अनुपात विश्लेषण भी करते हैं।

बैंकिंग क्षेत्र के मूल्यांकन के लिए महत्वपूर्ण अनुपात

पी / ई और पी / बी अनुपात

पी / ई अनुपात को प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित बाजार मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है, जबकि पी / बी अनुपात को बाजार मूल्य के अनुसार प्रति शेयर मूल्य से विभाजित किया जाता है। पी / ई अनुपात उन बैंकों के लिए अधिक होते हैं जो उच्च अपेक्षित विकास, उच्च भुगतान और कम जोखिम प्रदर्शित करते हैं। इसी तरह, पी / बी अनुपात उच्च अपेक्षित आय वृद्धि, कम जोखिम वाले प्रोफाइल, उच्च भुगतान और इक्विटी पर उच्च रिटर्न वाले बैंकों के लिए अधिक है। सभी चीज़ों को स्थिर रखने से इक्विटी पर वापसी का P / B अनुपात पर सबसे बड़ा प्रभाव पड़ता है।

बैंकिंग क्षेत्र में अनुपातों की तुलना करते समय विश्लेषकों को नुकसान के प्रावधानों से निपटना चाहिए। बैंक खराब ऋण के लिए भत्ते बनाते हैं जो वे लिखने की अपेक्षा करते हैं। इस बात पर निर्भर करता है कि बैंक अपनी हानि प्रावधान नीति में रूढ़िवादी या आक्रामक है, पी / ई और पी / बी अनुपात बैंकों में भिन्न हैं। वित्तीय संस्थाएं जो अपने नुकसान के प्रावधान के अनुमानों में रूढ़िवादी हैं, उनके पास उच्च पी / ई और पी / बी अनुपात हैं, और इसके विपरीत।

एक और चुनौती जो बैंकों में अनुपातों की तुलना में बाधा उत्पन्न करती है, वह है उनके विविधीकरण का स्तर। 1999 में ग्लास-स्टीगल अधिनियम को निरस्त करने के बाद, वाणिज्यिक बैंकों को निवेश बैंकिंग में शामिल होने की अनुमति दी गई थी। तब से, बैंक व्यापक रूप से विविध हो गए और आमतौर पर विभिन्न प्रतिभूतियों और बीमा उत्पादों में शामिल हैं।

व्यवसाय की प्रत्येक पंक्ति में अपने स्वयं के निहित जोखिम और लाभप्रदता के साथ, विविध बैंक अलग-अलग अनुपातों को आदेशित करते हैं। विश्लेषक आमतौर पर अपने व्यवसाय-विशिष्ट P / E या P / B अनुपात के आधार पर व्यवसाय की प्रत्येक पंक्ति का अलग-अलग मूल्यांकन करते हैं और फिर समग्र बैंक के इक्विटी मूल्य को प्राप्त करने के लिए सब कुछ जोड़ते हैं।

दक्षता और जमा अनुपात को ऋण

निवेश विश्लेषक आमतौर पर बैंक-विशिष्ट अनुपातों की गणना करके बैंकों के वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने के लिए अनुपात विश्लेषण का उपयोग करते हैं। सबसे प्रमुख अनुपात में दक्षता, जमा करने के लिए ऋण और पूंजी अनुपात शामिल हैं। अनुपात जमा करने के लिए ऋण एक बैंक की तरलता को इंगित करता है; यदि यह बहुत अधिक है, तो बैंक अपनी जमा राशि में तेजी से बदलाव के कारण बैंक के चलने के लिए अतिसंवेदनशील हो सकता है। दक्षता अनुपात की गणना बैंक के खर्चों (ब्याज व्यय को छोड़कर) के रूप में की जाती है जो कुल राजस्व से विभाजित होता है।

राजधानी अनुपात

राजधानी अनुपात में डोड-फ्रैंक सुधार के कारण बहुत अधिक ध्यान दिया जाता है, जिसके लिए बड़े और व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थानों को तनाव परीक्षणों से गुजरना पड़ता है। पूंजी अनुपात की गणना एक बैंक की पूंजी के रूप में की जाती है जो जोखिम-भारित संपत्ति से विभाजित होती है। पूंजी अनुपात की गणना आमतौर पर विभिन्न प्रकार की पूंजी (टियर 1 कैपिटल, टियर 2 कैपिटल) के लिए की जाती है और इसका मतलब है कि बैंकों की खराब ऋणों में अचानक और अप्रत्याशित वृद्धि की भेद्यता का आकलन करना।