उच्च करने के लिए नए विकल्प

कुछ समय के लिए, ऐसा लग रहा था कि हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग, या एचएफटी, पूरी तरह से बाजार पर कब्जा कर लेगा। 2010 में, एचएफटी ने यूएस इक्विटी वॉल्यूम का 60% से अधिक बनाया। लेकिन चलन कम हो सकता है। 2009 में, उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों ने एक दिन में लगभग 3.25 बिलियन शेयरों को स्थानांतरित किया। ब्लूमबर्ग के अनुसार, 2012 में यह 1.6 बिलियन प्रतिदिन था। रिपोर्ट में कहा गया है कि एक ही समय में औसत मुनाफा प्रति शेयर दस पैसे के दसवें हिस्से से गिर गया।

2017 में, HFT ने सभी घरेलू इक्विटी वॉल्यूम के आधे से कम का हिसाब लगाया।

एचएफटी में, शक्तिशाली कंप्यूटर बाजारों का विश्लेषण करने और आमतौर पर बड़े संस्करणों में सुपर फास्ट ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए जटिल एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं। एचएफटी को उन्नत ट्रेडिंग बुनियादी ढांचे की आवश्यकता होती है जैसे शक्तिशाली कंप्यूटर उच्च अंत हार्डवेयर की भारी मात्रा में लागत और मुनाफे में कटौती करते हैं। और बढ़ती प्रतिस्पर्धा के साथ, सफलता की गारंटी नहीं है। यह लेख इस बात पर ध्यान देता है कि व्यापारी एचएफटी से दूर क्यों जा रहे हैं और अब वे किन वैकल्पिक रणनीतियों का उपयोग कर रहे हैं।

क्यों एचएफटी हार का आधार है

एक एचएफटी कार्यक्रम को स्थापित करने और बनाए रखने के लिए बहुत पैसा खर्च होता है। शक्तिशाली कंप्यूटर हार्डवेयर और सॉफ़्टवेयर को लगातार और महंगे उन्नयन की आवश्यकता होती है जो मुनाफे में खाते हैं। बाजार अत्यधिक गतिशील हैं, और कंप्यूटर प्रोग्राम में हर चीज की नकल करना असंभव है। अंतर्निहित एल्गोरिदम में त्रुटियों के कारण एचएफटी में सफलता की दर कम है।

एचएफटी की दुनिया में अल्ट्रा-हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग भी शामिल है। अल्ट्रा-हाई-फ़्रीक्वेंसी व्यापारी एक एक्सचेंज तक पहुंच के लिए भुगतान करते हैं जो बाजार के बाकी हिस्सों की तुलना में थोड़ा पहले मूल्य उद्धरण दिखाता है। यह अतिरिक्त समय लाभ एक नुकसान में काम कर रहे अन्य बाजार सहभागियों को ले जाता है। स्थिति ने अनुचित प्रथाओं और एचएफटी के बढ़ते विरोध के दावों को जन्म दिया है।

एचएफटी के नियम भी दिन पर दिन सख्त होते जा रहे हैं। 2013 में, इटली उच्च आवृत्ति व्यापार पर एक विशेष कर लागू करने वाला पहला देश था और फ्रांस में इसी तरह के कर का बारीकी से पालन किया गया था।

एचएफटी मार्केटप्लेस में भी बहुत भीड़ हो गई है। व्यक्ति और पेशेवर अपने स्मार्ट एल्गोरिदम को एक-दूसरे के खिलाफ खड़ा कर रहे हैं। प्रतिभागियों ने भी अन्य एल्गोरिदम का पता लगाने और आगे बढ़ने के लिए एचएफटी एल्गोरिदम को तैनात किया। शुद्ध परिणाम उच्च गति के कार्यक्रमों का है, जो एक-दूसरे के खिलाफ लड़ रहे हैं, वेफर-पतले मुनाफे को और अधिक निचोड़ते हैं।

वृद्धि हुई अवसंरचना और निष्पादन लागत, नए करों और बढ़े हुए नियमों के उपर्युक्त कारकों के कारण, उच्च आवृत्ति व्यापार लाभ सिकुड़ रहे हैं। पूर्व उच्च आवृत्ति वाले व्यापारी विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों की ओर बढ़ रहे हैं।

एचएफटी के लिए उभरते विकल्प

फर्म परिचालन कुशल, कम लागत वाली व्यापारिक रणनीतियों की ओर बढ़ रहे हैं जो अधिक विनियमन को ट्रिगर नहीं करते हैं।

• संवेग ट्रेडिंग: संवेग पहचान पर आधारित आयु-पुराना तकनीकी विश्लेषण संकेतक HFT के लोकप्रिय विकल्पों में से एक है। मोमेंटम ट्रेडिंग में मूल्य चालों की दिशा को समझना शामिल है जो कुछ समय (कुछ मिनटों से कुछ महीनों तक) जारी रहने की उम्मीद है। एक बार जब कंप्यूटर एल्गोरिथ्म एक दिशा में होश में आता है, तो व्यापारी बड़े आकार के ऑर्डर के साथ एक या कई कंपित ट्रेडों को रखता है। आदेशों की बड़ी मात्रा के कारण, यहां तक ​​कि छोटे अंतर मूल्य समय के साथ सुंदर मुनाफे में चलते हैं। चूंकि कुछ समय के लिए गति पर आधारित व्यापार की आवश्यकता होती है, इसलिए मिलीसेकंड या माइक्रोसेकंड के भीतर तेजी से व्यापार आवश्यक नहीं है। इससे इन्फ्रास्ट्रक्चर की लागत में भारी बचत होती है। स्वचालित समाचार-आधारित व्यापार: समाचार बाजार को संचालित करता है। एक्सचेंज, समाचार एजेंसियां ​​और डेटा विक्रेता व्यापारियों को समर्पित समाचार फ़ीड बेचने में बहुत पैसा कमाते हैं। समाचार वस्तुओं के स्वचालित विश्लेषण के आधार पर स्वचालित ट्रेड गति प्राप्त कर रहा है। कंप्यूटर प्रोग्राम अब समाचार आइटम पढ़ने में सक्षम हैं और प्रतिक्रिया में त्वरित व्यापारिक कार्रवाई करते हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी एबीसी का शेयर 25.40 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, जब निम्नलिखित काल्पनिक समाचार आइटम आते हैं: एबीसी पूर्व-तारीख 5, 2015 के साथ प्रति शेयर 20 सेंट के लाभांश की घोषणा करता है। परिणामस्वरूप, शेयर की कीमत बढ़ जाएगी। लाभांश (20 सेंट) की इसी राशि से लगभग $ 25.60। कंप्यूटर प्रोग्राम डिविडेंड जैसे डिविडेंड, डिविडेंड की राशि और तारीख की पहचान करता है और इंस्टेंट ट्रेड ऑर्डर देता है। यह केवल $ 25.60 की सीमित (अपेक्षित) मूल्य वृद्धि के लिए एबीसी स्टॉक खरीदने के लिए प्रोग्राम किया जाना चाहिए। यह समाचार-आधारित रणनीति एचएफटी से बेहतर काम कर सकती है क्योंकि उन आदेशों को विभाजित दूसरे में भेजा जाना है, ज्यादातर खुले बाजार मूल्य उद्धरण पर और प्रतिकूल कीमतों पर निष्पादित हो सकते हैं। लाभांश के अलावा, समाचार-आधारित स्वचालित व्यापार को परियोजना बोली परिणामों, कंपनी तिमाही परिणामों, स्टॉक विभाजन जैसे अन्य कॉर्पोरेट कार्यों और उच्च विदेशी जोखिम वाली कंपनियों के लिए विदेशी मुद्रा दरों में परिवर्तन के लिए प्रोग्राम किया जाता है। सोशल मीडिया फीड-बेस्ड ट्रेडिंग: वास्तविक समय के सोशल मीडिया फीड को ज्ञात स्रोतों से और विश्वसनीय बाजार सहभागियों को स्कैन करना स्वचालित ट्रेडिंग में एक अन्य उभरती हुई प्रवृत्ति है। इसमें व्यापारिक निर्णय लेने और व्यापार के आदेश देने के लिए सोशल मीडिया सामग्री का अनुमानित विश्लेषण शामिल है। उदाहरण के लिए, मान लें कि पॉल तीन ज्ञात शेयरों के लिए एक प्रतिष्ठित बाजार निर्माता है। उनके समर्पित सोशल मीडिया फीड में उनके तीन शेयरों के लिए रियल-टाइम टिप्स हैं। बाजार सहभागियों, जो अपने व्यापारिक कौशल के लिए पॉल पर भरोसा करते हैं, अपने निजी रीयल-टाइम फीड की सदस्यता के लिए भुगतान कर सकते हैं। उनके अपडेट को कंप्यूटर एल्गोरिदम में फीड किया गया है जो उन्हें सामग्री के लिए और यहां तक ​​कि अपडेट की भाषा में उपयोग किए जाने वाले टोन के लिए विश्लेषण और व्याख्या करते हैं। पॉल के साथ, कई अन्य भरोसेमंद प्रतिभागी हो सकते हैं, जो किसी विशेष स्टॉक पर टिप्स साझा करते हैं। एल्गोरिथ्म विभिन्न विश्वसनीय स्रोतों से सभी अपडेट एकत्र करता है, उन्हें ट्रेडिंग निर्णयों के लिए विश्लेषण करता है और अंत में व्यापार को स्वचालित रूप से रखता है। समाचार विश्लेषण और तिमाही परिणाम जैसे अन्य इनपुट के साथ सोशल मीडिया फीड विश्लेषण को मिलाकर, किसी विशेष स्टॉक के आंदोलन पर बाजार के मूड को समझने के लिए एक जटिल, लेकिन विश्वसनीय तरीका हो सकता है। अल्पकालिक इंट्राडे ट्रेडिंग के लिए इस तरह के पूर्वानुमान विश्लेषण बहुत लोकप्रिय है। फर्मवेयर डेवलपमेंट मॉडल: उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग में सफलता के लिए गति आवश्यक है। गति उपलब्ध नेटवर्क और कंप्यूटर कॉन्फ़िगरेशन (हार्डवेयर) पर निर्भर करती है, और अनुप्रयोगों (सॉफ्टवेयर) की प्रसंस्करण शक्ति पर। फर्मवेयर बनाने के लिए हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर को एकीकृत करने के लिए एक नई अवधारणा है, जो एल्गोरिदम के प्रसंस्करण और निर्णय लेने की गति को काफी कम कर देता है। इस तरह के अनुकूलित फर्मवेयर को हार्डवेयर में एकीकृत किया जाता है और पहचान किए गए संकेतों के आधार पर तेजी से ट्रेडिंग के लिए प्रोग्राम किया जाता है। यह समय की देरी और निर्भरता की समस्या को हल करता है जब एक कंप्यूटर सिस्टम को कई अलग-अलग एप्लिकेशन चलाना चाहिए। इस तरह की मंदी पारंपरिक उच्च-आवृत्ति व्यापार में एक अड़चन बन गई है।

तल - रेखा

बहुत से प्रतिभागियों द्वारा बहुत सारे विकास एक भीड़ भरे बाजार की ओर ले जाते हैं। यह अवसरों को सीमित करता है और संचालन की लागत को बढ़ाता है। इस तरह के रुझान उच्च आवृत्ति व्यापार की गिरावट के लिए अग्रणी हैं। हालांकि, व्यापारियों को एचएफटी के विकल्प मिल रहे हैं। कुछ लोग पारंपरिक व्यापारिक अवधारणाओं पर भरोसा कर रहे हैं और अन्य नए विश्लेषण उपकरण और प्रौद्योगिकी का लाभ उठा रहे हैं।