परिभाषा इक्विटी

इक्विटी-लिंक्ड नोट (ईएलएन) क्या है?

इक्विटी-लिंक्ड नोट (ईएलएन) एक निवेश उत्पाद है जो एक निश्चित-आय निवेश को अतिरिक्त संभावित रिटर्न के साथ जोड़ता है जो इक्विटी के प्रदर्शन से बंधा होता है। इक्विटी-लिंक्ड नोट्स को आमतौर पर एक परिवर्तनीय ब्याज वाले हिस्से के साथ प्रारंभिक निवेश को लौटाने के लिए संरचित किया जाता है जो लिंक्ड इक्विटी के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। ईएलएन को कई अलग-अलग तरीकों से संरचित किया जा सकता है, लेकिन वेनिला संस्करण एक विशिष्ट सुरक्षा पर कॉल ऑप्शन, सिक्योरिटीज की एक टोकरी या एसएंडपी 500 या डीजेआईए जैसे सूचकांक के साथ संयुक्त स्ट्रिप बॉन्ड की तरह काम करता है। एक इक्विटी इंडेक्स से जुड़े नोट के मामले में, सुरक्षा को आमतौर पर इक्विटी इंडेक्स-लिंक्ड नोट कहा जाएगा।

इक्विटी-लिंक्ड नोट्स को समझना

इक्विटी-लिंक्ड नोट्स निवेशकों को अपनी पूंजी की रक्षा करने का एक तरीका प्रदान करते हैं, जबकि नियमित बांड की तुलना में ऊपर-औसत रिटर्न की क्षमता प्राप्त करते हैं। सिद्धांत रूप में, इक्विटी-लिंक्ड नोट में रिटर्न के लिए उल्टा संभावना असीमित है, जबकि नकारात्मक पक्ष जोखिम का है। यहां तक ​​कि सबसे खराब स्थिति में, अधिकांश इक्विटी-लिंक्ड नोट्स पूर्ण प्रिंसिपल सुरक्षा प्रदान करते हैं। यही कारण है कि इस तरह के एक संरचित उत्पाद को जोखिम में डालने वाले निवेशकों के लिए अपील करता है, जो बाजार में एक मजबूत दृष्टिकोण रखते हैं। उस ने कहा, इक्विटी-लिंक्ड नोट्स केवल परिपक्वता पर भुगतान करते हैं, इसलिए उस पैसे को लॉक करने के लिए एक अवसर लागत होती है यदि केवल मूलधन को अंत में वापस कर दिया जाता है।

ईएलएन कैसे काम करता है

सरलतम रूप में, $ 1, 000 का 5-वर्षीय इक्विटी-लिंक्ड नोट 4.5% यील्ड-टू-मच्योरिटी के साथ 5-वर्षीय स्ट्रिप बॉन्ड खरीदने के लिए फंड के 800 डॉलर का उपयोग करने के लिए संरचित किया जा सकता है और फिर कॉल में अन्य 200 डॉलर का निवेश और पुनर्निवेश किया जा सकता है। नोट के 5 साल के जीवन के लिए S & P 500 के विकल्प। एक मौका है कि विकल्प बेकार हो जाएगा, उस स्थिति में निवेशक को शुरू में वापस किए गए $ 1, 000 वापस मिल जाते हैं। यदि, हालांकि, विकल्प एस एंड पी 500 के साथ मूल्य में सराहना करते हैं, तो उन रिटर्न को $ 1, 000 में जोड़ा जाता है जो अंततः वापस आ जाएंगे। निवेशक को।

इक्विटी लिंक्ड नोट कैप्स, भागीदारी दरें और उत्तोलन

व्यवहार में, एक इक्विटी-लिंक्ड नोट में एक भागीदारी दर होगी, जो प्रतिशत राशि है जो नोट में निवेशक अंतर्निहित इक्विटी की सराहना में भाग लेता है। यदि सहभागिता दर 100% है, तो अंतर्निहित पर 5% की वृद्धि नोट पर अंतिम भुगतान के लिए 5% की वृद्धि है। हालांकि, ईएलएन की संरचना और इसे प्रबंधित करने की लागत भागीदारी दर को कम कर सकती है। उदाहरण के लिए, 75% भागीदारी दर के मामले में, अंतर्निहित में 5% की सराहना निवेशक के लिए केवल 3.75% है।

इक्विटी-लिंक्ड नोट्स भी विभिन्न संरचनाओं और सुविधाओं का उपयोग कर सकते हैं। कुछ इक्विटी-लिंक्ड हिस्से या एक आवधिक कैप पर रिटर्न को सुचारू करने के लिए एक औसत सूत्र का उपयोग करेंगे जो नियमित आधार पर रिटर्न को एक विशेष स्तर पर साकार करके ईएलएन की सीमा को सीमित करता है। इक्विटी-लिंक्ड नोट्स भी हैं जो विकल्पों के बजाय गतिशील हेजिंग का उपयोग करते हैं, अंतर्निहित इक्विटी से रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज को तैनात करते हैं। कुल मिलाकर, इक्विटी-लिंक्ड नोट्स उन निवेशकों के लिए एक शक्तिशाली उपकरण हो सकते हैं जो इक्विटी निवेश के संभावित उलट होने के बावजूद अपने सिद्धांत की रक्षा करना चाहते हैं।