स्टॉक अधिकारों और वारंट में निवेश करना

जिन कंपनियों को अतिरिक्त पूंजी जुटाने की जरूरत है, वे स्टॉक के अतिरिक्त शेयर जारी करके ऐसा कर सकते हैं। हालांकि, ये अतिरिक्त शेयर मौजूदा शेयरों के मूल्य को कम कर देंगे, जो शेयरधारकों के लिए चिंता का विषय हो सकता है। इसलिए कुछ कंपनियाँ पूंजी पैदा करने के वैकल्पिक साधन के रूप में अधिकार या वारंट जारी करना चुनती हैं। ये उपकरण शेयरधारकों को कंपनी से सीधे स्टॉक के अतिरिक्त शेयरों को खरीदने का अधिकार देते हैं, आमतौर पर रियायती मूल्य पर।

स्टॉक अधिकार क्या हैं?

स्टॉक अधिकार कंपनियों द्वारा जारी किए गए उपकरण हैं जो वर्तमान शेयरधारकों को कॉर्पोरेट स्वामित्व के अपने अंश को संरक्षित करने का अवसर प्रदान करते हैं। स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए एक एकल अधिकार जारी किया जाता है, और प्रत्येक अधिकार आमतौर पर एक शेयर का एक हिस्सा खरीद सकता है, ताकि एक शेयर खरीदने के लिए कई अधिकारों की आवश्यकता हो।

अंतर्निहित स्टॉक सही जारी होने के तुरंत बाद सही संलग्न के साथ व्यापार करेगा, जिसे "अधिकारों पर" कहा जाता है। फिर अधिकार स्टॉक और व्यापार से अलग हो जाएगा, और स्टॉक तब तक अधिकार "समाप्त" कर देता है। अधिकार अल्पकालिक साधन हैं जो जल्दी से समाप्त हो जाते हैं, आमतौर पर जारी करने के 30-60 दिनों के भीतर। अधिकारों का व्यायाम मूल्य हमेशा मौजूदा बाजार मूल्य से नीचे निर्धारित किया जाता है, और उनके मोचन के लिए कोई कमीशन नहीं लिया जाता है।

वारंट क्या हैं?

वारंट दीर्घकालिक उपकरण हैं जो शेयरधारकों को रियायती मूल्य पर स्टॉक के अतिरिक्त शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं, लेकिन उन्हें आमतौर पर मौजूदा बाजार मूल्य से ऊपर एक व्यायाम मूल्य के साथ जारी किया जाता है। संभवत: छह महीने से एक वर्ष तक की प्रतीक्षा अवधि इस प्रकार वारंटों को सौंपी जाती है, जो व्यायाम की कीमत को पार करने और आंतरिक मूल्य प्रदान करने के लिए स्टॉक की कीमत को पर्याप्त बढ़ा देता है। वारंट आमतौर पर निश्चित आय प्रतिभूतियों के साथ संयोजन के रूप में पेश किए जाते हैं और बांड या पसंदीदा स्टॉक खरीदने के लिए "स्वीटनर, " या वित्तीय लुभाने के रूप में कार्य करते हैं।

एक एकल वारंट आमतौर पर स्टॉक का एक हिस्सा खरीद सकता है, हालांकि उन्हें कुछ उदाहरणों में इससे अधिक या कम खरीद करने के लिए संरचित किया जाता है। अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों जैसे पसंदीदा प्रसाद या बांड खरीदने के लिए दुर्लभ अवसरों पर वारंट का भी उपयोग किया गया है। वारंट अधिकारों से अलग हैं कि उन्हें एक कमीशन के लिए दलाल से खरीदा जाना चाहिए और आमतौर पर मार्जिन योग्य प्रतिभूतियों के रूप में योग्य होना चाहिए।

दोनों अधिकार और वारंट वैचारिक रूप से कुछ तरीकों से सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए कॉल विकल्पों से मिलते जुलते हैं। सभी तीन उपकरणों का मूल्य अंतर्निहित स्टॉक मूल्य पर निर्भर करता है। वे बाजार के विकल्पों से भी मिलते-जुलते हैं क्योंकि उनके पास कोई मतदान का अधिकार नहीं है और वे लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं या कंपनी पर किसी भी प्रकार का दावा नहीं करते हैं।

अधिकार और वारंट बनाम विकल्प

अधिकार और वारंट बाजार के विकल्पों से भिन्न होते हैं, वे शुरू में केवल मौजूदा शेयरधारकों के लिए जारी किए जाते हैं, हालांकि एक द्वितीयक बाजार आमतौर पर ऊपर उठता है जो अन्य खरीदारों को इन प्रतिभूतियों का अधिग्रहण करने की अनुमति देता है।

शेयरधारक जो अधिकार और वारंट प्राप्त करते हैं, उनके पास चार विकल्प उपलब्ध हैं:

• समय के लिए उनके अधिकारों या वारंटों को पकड़ें और द्वितीयक बाजार में अतिरिक्त अधिकारों या वारंटों को अपने अधिकार में रखें या किसी अन्य निवेशक को अपने अधिकारों को वारंट दें। अपने अधिकारों या वारंटों को समाप्त करने की अनुमति दें

यहां सूचीबद्ध अंतिम विकल्प कभी भी निवेशकों के लिए बुद्धिमान नहीं होता है। यदि स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य व्यायाम मूल्य से अधिक है, तो जो निवेशक उन्हें व्यायाम नहीं करना चाहते हैं, उन्हें हमेशा अपने आंतरिक मूल्य प्राप्त करने के लिए द्वितीयक बाजार में बेचना चाहिए। हालांकि, कई अशिक्षित स्टॉकहोल्डर जो अपने अधिकारों के मूल्य को नहीं समझते हैं, वे नियमित आधार पर ऐसा करते हैं।

मूल्य का निर्धारण

बाजार विकल्पों के साथ, स्टॉक का बाजार मूल्य व्यायाम मूल्य से कम हो सकता है, जिस बिंदु पर अधिकार या वारंट बेकार हो जाएंगे। अधिकार और वारंट भी समाप्ति पर बेकार हो जाते हैं, भले ही अंतर्निहित स्टॉक कारोबार कर रहा हो। स्टॉक अधिकारों और वारंट के लिए मूल्यों को बाजार के विकल्पों के समान निर्धारित किया जाता है। उनके पास दोनों आंतरिक मूल्य हैं, जो शेयर के बाजार और व्यायाम की कीमतों और समय मूल्य के बीच अंतर के बराबर है, जो कि समाप्ति की तारीख से पहले मूल्य में वृद्धि की स्टॉक की क्षमता पर आधारित है।

अंतर्निहित स्टॉक की वर्तमान कीमत की परवाह किए बिना दोनों प्रकार की प्रतिभूतियां समाप्ति पर बेकार हो जाएंगी। यदि स्टॉक का बाजार मूल्य उनके व्यायाम या सदस्यता मूल्य से कम हो जाता है तो वे अपने आंतरिक मूल्य को भी खो देंगे। इस कारण से, कंपनियों को पूरी पेशकश विफल होने की संभावना को कम करने के लिए इन मुद्दों पर सावधानी से मूल्य निर्धारित करना चाहिए। हालांकि, राइट्स और वारंट भी शेयरधारकों के लिए उसी तरह पर्याप्त लाभ प्रदान कर सकते हैं जैसे कॉल विकल्प करते हैं यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है।

अधिकार मूल्य निर्धारण

किसी शेयर के मूल्य का निर्धारण करने के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र है:

सही मूल्य = अधिकार की आवश्यकता है समवर्ती मूल्य = सदस्यता मूल्य जहाँ: वर्तमान मूल्य = शेयर बाजार की वर्तमान कीमत का मूल्य = नए स्टॉक का व्यायाम मूल्य आवश्यक है = नए शेयर खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या

उदाहरण के लिए, यदि मौजूदा बकाया शेयरों का वर्तमान बाजार मूल्य $ 60 है, तो नए स्टॉक की सदस्यता मूल्य $ 50 है, और स्टॉक के एक नए हिस्से को खरीदने के लिए आवश्यक अधिकारों की संख्या $ 5 है:

सही मूल्य = 5 $ 60− $ 50 = $ 2

वारंट मूल्य निर्धारण

वारंट का मान निर्धारित करने का सूत्र है:

वारंट मूल्य = वारंट की आवश्यकता है वर्तमान मूल्य Price सदस्यता मूल्य जहां: वर्तमान मूल्य = स्टॉकशेयर की वर्तमान बाजार कीमत = नए वारंट की कीमत का मूल्य। आवश्यकताएं = उन शेयरों की संख्या जिन्हें एक वारंट के साथ बदला जा सकता है

उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर का वर्तमान बाजार मूल्य $ 45 है, तो एक वारंट की सदस्यता मूल्य $ 30 है, और एक एकल वारंट खरीद सकते हैं स्टॉक शेयरों की संख्या 1 है:

वारंट मूल्य = 1 $ 45− $ 30 = $ 15

अधिकारों और वारंटों के कर विचार

अधिकारों और वारंटों पर किसी अन्य सुरक्षा की तरह ही कर लगाया जाता है। इन प्रतिभूतियों के व्यायाम और बिक्री की कीमतों के बीच के अंतर को दीर्घकालिक या अल्पकालिक लाभ के रूप में लगाया जाता है। द्वितीयक बाजार में व्यापारिक अधिकारों या वारंट से प्राप्त किसी भी लाभ या हानि पर एक ही तरीके से कर लगाया जाता है (सिवाय इसके कि सभी लाभ और हानि अल्पकालिक होंगे)।

तल - रेखा

अधिकार और वारंट मौजूदा शेयरधारकों को छूट पर अतिरिक्त शेयर खरीदने और कंपनी में अपने स्वामित्व को बनाए रखने की अनुमति दे सकते हैं। हालांकि, इन उपकरणों में से किसी का भी आज बहुत अधिक उपयोग नहीं किया जाता है, क्योंकि स्टॉक और बाजार विकल्प अधिक लोकप्रिय हो गए हैं। अधिकारों और वारंट के बारे में अधिक जानकारी के लिए, अपने स्टॉकब्रोकर या वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।