हेज फंड्स पीट-डाउन हेल्थ केयर सेक्टर में खरीदारी की होड़ में हैं, क्योंकि हाल ही में उन्होंने सूचना प्रौद्योगिकी शेयरों की होल्डिंग बेच दी है। स्वास्थ्य देखभाल स्टॉक, वर्ष में पहले से बढ़े हुए नियामक जोखिमों से बाधित, अब हेज फंड के लिए सबसे बड़ा शुद्ध जोखिम और रसेल 3000 की तुलना में उनकी सबसे बड़ी शुद्ध अधिक वजन की स्थिति शामिल है। इस बीच, सूचना तकनीक क्षेत्र हेज फंड के साथ पक्ष खो रहा है, बनने गोल्डमैन सैक्स के अनुसार, यूएस-चीन व्यापार-युद्ध के जोखिमों को बढ़ाने के बीच सबसे अधिक कम वजन वाले सेक्टर।
हाल ही में हेज फंड ट्रेंड मॉनीटर की रिपोर्ट में गोल्डमैन के विश्लेषकों ने लिखा है, 'फंड्स ने 1H में हेल्थ केयर स्टॉक्स की पॉलिसी-चालित गिरावट को सेक्टर के सबसे बड़े नेट वेट बनाम रसेल 3000 तक उठाने का मौका दिया।' "धन अर्धचालक और अन्य शेयरों में छंटनी की स्थिति अमेरिका-चीन व्यापार संघर्ष के संपर्क में।"
फार्मास्युटिकल कंपनी Allergan PLC (AGN), हेल्थ इंश्योरेंस UnitedHealth Group Inc. (UNH), Centene Corp. (सीएनसी) और Humana Inc. (HUM) और प्रबंधित हेल्थ-केयर सर्विसेज कंपनी WellCare Health Plans Inc. (WCG) 50 में से हैं। गोल्डमैन की हेज फंड वीआईपी सूची में आने वाले स्टॉक। ये "स्टॉक जो सबसे ज्यादा मायने रखते हैं" वे हैं जो हेज फंड पोर्टफोलियो के शीर्ष दस होल्डिंग्स में सबसे अधिक बार दिखाई देते हैं। Allergan, Centene, Humana और WellCare उस सूची में सभी नए जोड़ थे।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
2018 के अंत में बाजार की प्रवृत्ति के बाद, स्वास्थ्य देखभाल के शेयरों ने बाजार के बाकी हिस्सों के साथ-साथ साल में शुरुआती समय में रिबाउंड किया, लेकिन नीतिगत विचारों जैसे कि "मेडिकेयर फॉर ऑल" इकट्ठा करने के बाद वे किसी न किसी पैच को मारने के बाद से असफल हो गए। गति बनाए रखो। लेकिन बढ़े हुए विनियामक जोखिम को अनदेखा करते हुए, जिसने सेक्टर को पीछे छोड़ दिया है, हेज फंडों ने एक खरीद अवसर के रूप में उदास शेयर कीमतों को देखा। स्वास्थ्य देखभाल स्टॉक पिछले सप्ताह के मध्य तक एसएंडपी 500 के सापेक्ष 10% आगे मूल्य से कमाई (पी / ई) छूट पर कारोबार कर रहे थे।
सेक्टर के लिए हेज फंड्स का शुद्ध एक्सपोजर वर्तमान में लगभग 18% बैठता है, जिससे यह सभी क्षेत्रों में अपना सबसे बड़ा एक्सपोजर है। रसेल 3000 की वेटिंग के ऊपर 442 बीपीएस पर, हेल्थ केयर हेज फंड पोर्टफोलियो में, उपभोक्ता विवेकाधीन (+355 बीपीएस) और संचार सेवाओं (+232 बीपीएस) से ऊपर सबसे बड़ी स्थिति बन गई है। जबकि हेज फंड 2015 के शुरू से ही अधिक वजन वाले स्वास्थ्य देखभाल कर रहे हैं, रसेल 3000 के सापेक्ष उनका वर्तमान झुकाव 10 साल की ऊंचाई के करीब है।
इस बीच, हेज फंड्स टेक के लिए अपने जोखिम में कटौती कर रहे हैं, जो अब रसेल 3000 के वेटिंग की तुलना में उनका सबसे कम वजन वाला सेक्टर है। जबकि टेक अभी भी हेज फंड पोर्टफोलियो में दूसरा सबसे बड़ा अगला एक्सपोजर है, लगभग 16.3% पर, वह एक्सपोजर रसेल 3000 के मुकाबले 442 बीपीएस से कम है, वित्तीय (-426 बीपीएस) और उपभोक्ता स्टेपल (-391 बीपीएस) से अधिक कम वजन वाला है। कम से कम 2010 के बाद से हेज फंड कम वजन वाले हैं, लेकिन 2014 और 2017 के बीच इस क्षेत्र में एक्सपोजर बढ़ने के बाद वे पीछे हट रहे हैं।
गोल्डमैन के विश्लेषकों ने लिखा है, "ऊंचे मूल्यांकन और बढ़ते अमेरिकी-चीन व्यापार संघर्ष ने 2017 के बाद से तकनीकी क्षेत्र से हेज फंड को दूर कर दिया है।" "विशेष रूप से, फंडों ने यूएस-चीन व्यापार संघर्ष, जैसे अर्धचालक के संपर्क में आने वाले शेयरों के बीच बाजार कैप की हिस्सेदारी को लगातार कम कर दिया है।"
आगे देख रहा
जबकि हेज फंडों ने पिछले चार वर्षों से स्वास्थ्य देखभाल शेयरों में अधिक वजन की स्थिति बना रखी है और अब भी कम समय के लिए टेक शेयरों का वजन कम हुआ है, लेकिन यह शर्त चुकाने में विफल रही है। पिछले पांच वर्षों में तकनीकी क्षेत्र में स्वास्थ्य देखभाल बेहतर है। लेकिन अगर व्यापार-युद्ध के तनाव में वृद्धि जारी है, तो स्वास्थ्य देखभाल का सामना करने वाले नियामक हेडवांड्स की तुलना में टेक क्षेत्र का सामना करने वाले हेडवांड्स बना रहे हैं, तो वे दांव अंततः भुगतान करना शुरू कर सकते हैं।
