एक नग्न स्थिति क्या है
एक नग्न स्थिति एक प्रतिभूतियों की स्थिति है, लंबी या छोटी, जो बाजार के जोखिम से बचाव में नहीं है। संभावित लाभ और संभावित जोखिम दोनों अधिक होते हैं जब किसी स्थिति को कवर या हेजेज के बजाय नग्न किया जाता है।
उदाहरण के लिए, नग्न स्टॉक की स्थिति में कॉल या पुट ऑप्शन से संबंधित हेजिंग या संबंधित स्टॉक में विपरीत स्थिति नहीं होती है। उदाहरण के लिए, कोक में एक लंबा और पेप्सी में एक छोटा।
ब्रेकिंग डाउन नेकेड पोजिशन
एक नग्न स्थिति स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है क्योंकि प्रतिकूल चाल के खिलाफ कोई सुरक्षा नहीं है। अधिकांश निवेशक स्टॉक को अत्यधिक जोखिम वाला नहीं मानते हैं, खासकर क्योंकि ज्यादातर मामलों में स्थिति को बाजार में वापस बेचना आसान होता है। हालांकि, एक शेयर में लंबी स्थिति रखने वाले निवेशक के लिए एक गिरावट वाले बाजार में अभी भी महत्वपूर्ण नुकसान देने की क्षमता है। इस मामले में, लंबे स्टॉक की स्थिति के खिलाफ एक पुट विकल्प रखने से, एक छोटी सी कीमत के लिए, एक प्रबंधनीय राशि के लिए कैप नुकसान हो सकता है।
कमीशन से पहले निवेशक की लाभ क्षमता, विकल्प के प्रीमियम, या लागत से कम हो जाएगी। इसे बीमा पॉलिसी मानें, जिसे निवेशक कभी भी इस्तेमाल न करने की उम्मीद करता है।
हेजेज के बिना स्टॉक कम बेचने वाले निवेशकों को अधिक जोखिम का सामना करना पड़ता है क्योंकि एक शेयर के लिए उल्टा संभावना सैद्धांतिक रूप से असीमित है। इस स्थिति में, अंतर्निहित स्टॉक पर कॉल का स्वामित्व उस जोखिम को सीमित कर देगा।
नंगे विकल्प
विकल्प के बाजार में, खुली या नग्न कॉल और पुट भी जोखिम है। इस मामले में, यह विकल्प विक्रेता, या लेखक है, जिसमें कोई जोखिम नहीं है। विकल्प खरीदार केवल विकल्प खरीदने के लिए भुगतान की गई राशि को जोखिम में डालते हैं, जो सामान्य रूप से स्टॉक या किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वास्तविक शेयरों को खरीदने के लिए आवश्यक राशि से काफी कम है।
दूसरी ओर, विकल्प विक्रेता, अगर हेज नहीं किया गया तो असीमित जोखिम हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक किसी स्टॉक पर कॉल विकल्प बेचता है और वह स्टॉक समाप्ति से पहले मूल्य में अधिक चढ़ता है। विकल्प खरीदार संभवतः विकल्प का उपयोग कर सकता है, जिससे विक्रेता को खुले बाजार में जाने के लिए मजबूर किया जा सकता है ताकि वह विकल्प खरीदार को वितरित करने के लिए उच्च कीमत पर स्टॉक खरीद सके। यदि विकल्प विक्रेता के पास अंतर्निहित स्टॉक में एक ऑफसेटिंग स्थिति होती है, तो उसका जोखिम सीमित होगा।
पुट विक्रेताओं को लगभग असीमित जोखिम होगा जो अंतर्निहित सुरक्षा शून्य की ओर गिरना चाहिए। अंतर्निहित स्टॉक में एक समान छोटी स्थिति उस जोखिम को सीमित करेगी।
हालाँकि, अधिक व्यावहारिक शब्दों में, अनलॉक्ड पुट या कॉल के विक्रेता अपने जोखिम सहिष्णुता और स्टॉप लॉस सेटिंग्स के आधार पर स्ट्राइक प्राइस से प्रतिकूल सुरक्षा चालों की कीमत से बहुत पहले ही उन्हें अच्छी तरह से पुनर्खरीद कर लेंगे।
अधिक उन्नत विकल्प व्यापारी पुट और कॉल के कई पदों के साथ जोखिम को हेज कर सकते हैं, जिन्हें संयोजन कहा जाता है।
