क्वालकॉम के लिए ब्रॉडकॉम की बोली विफल होगी, व्यापारियों ने संकेत दिया

विकल्प व्यापारी शर्त लगा रहे हैं कि ब्रॉडकॉम लिमिटेड (AVGO) और उसके सीईओ हॉक टैन कंपनी के प्रस्तावित 120 बिलियन डॉलर के क्वालकॉम इंक (QCOM) के अधिग्रहण के प्रयासों में सफल नहीं होंगे। नवंबर 2017 में ब्रॉडकॉम ने क्वालकॉम का पीछा किया जब इसने क्वालकॉम के अधिग्रहण का प्रस्ताव कंपनी को $ 70 प्रति शेयर के हिसाब से दिया। लेकिन जब क्वालकॉम ने प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया, तो ब्रॉडकॉम फरवरी 2018 में आक्रामक रूप से वापस आ गया, और $ 82 पर क्वालकॉम के लिए सबसे अच्छा और अंतिम प्रस्ताव बना।

क्वालकॉम स्टॉक 2 नवंबर को 54.84 डॉलर पर बंद हुआ, इससे एक दिन पहले ब्रॉडकॉम के पहले प्रस्ताव के बारे में बात हुई। नया, संशोधित $ 82 प्रस्ताव 2 नवंबर को क्वालकॉम के समापन मूल्य के लिए 50 प्रतिशत प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है।

लेकिन विकल्प व्यापारियों को जून में समाप्त होने वाले विकल्पों के आधार पर दो चिप दिग्गजों के बीच एक सौदा पूरा नहीं होता है। कुछ तो यह भी शर्त लगा रहे हैं कि 12 फरवरी को 65.66 डॉलर के अपने क्लोजिंग प्राइस के आधार पर क्वालकॉम के शेयर 10 प्रतिशत घटकर लगभग $ 60 हो जाएंगे।

YCharts द्वारा QCOM डेटा

बेयरिश बेट्स

15 जून को समाप्त होने वाली लंबी स्ट्रैडल ऑप्शन स्ट्रैटेजी $ 65 स्ट्राइक प्राइस से क्वालकॉम के स्टॉक मूल्य में लगभग 15 प्रतिशत की वृद्धि या गिरावट में मूल्य निर्धारण है, स्टॉक को $ 55 से $ 75 के ट्रेडिंग रेंज में डाल दिया। एक पुट और एक कॉल खरीदने की लागत $ 9.65 है। लेकिन अधिक दिलचस्प खुला हित है, जो लगभग 2 से 1 के अनुपात में कॉल पर पुट का समर्थन करता है।

$ 65 पुट में खुले ब्याज के लगभग 28, 000 अनुबंध हैं, $ 13.2 मिलियन के लगभग एक महत्वपूर्ण मूल्य का प्रतिनिधित्व करते हुए, एक महत्वपूर्ण शर्त। क्योंकि $ 65 की लागत लगभग $ 4.85 है, उन पुट के एक खरीदार को क्वालकॉम स्टॉक ड्रॉप की कीमत को देखने के लिए विकल्पों को तोड़ने के लिए लगभग $ 60 देखना होगा।

तुलनात्मक रूप से कॉल में, खुले ब्याज के लगभग 15, 400 अनुबंध हैं और केवल $ 7.3 मिलियन हैं। इससे पता चलता है कि अधिक व्यापारी जून तक घटने के लिए क्वालकॉम स्टॉक की कीमत की तलाश कर रहे हैं, वृद्धि नहीं।

डील न देखें

$ 75 कॉल का व्यापार लगभग $ 1.00 है, और इसमें 25, 100 अनुबंधों की खुली रुचि है। यह $ 2.5 मिलियन का मूल्य है, एक छोटा दांव।

यह बताता है कि ज्यादातर विकल्प व्यापारियों को ब्रॉडकॉम के साथ एक सौदा पूरा होने की उम्मीद नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अगर क्वालकॉम ने ब्रॉडकॉम के $ 82-ए-शेयर ऑफर को स्वीकार कर लिया, तो उन विकल्पों में $ 7 का आंतरिक मूल्य होगा। यह केवल $ 6 प्रति अनुबंध के लाभ के लिए प्रस्ताव मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच का अंतर है। लेकिन स्ट्राइक मूल्य पर खुलने वाले कॉल की संख्या कम है, जो दर्शाता है कि कुछ स्टॉक $ 76 से ऊपर बढ़ रहे हैं।

क्वालकॉम के संघर्ष जारी रखने के लिए

क्वालकॉम का दृष्टिकोण धूमिल दिखाई देता है, विश्लेषकों के अनुसार वर्तमान में 2018 में राजस्व में लगभग 4.5 प्रतिशत की गिरावट आई है, जबकि कमाई में लगभग 20 प्रतिशत की गिरावट आने की उम्मीद है।

2017 में, क्वालकॉम के पास $ 23.24 बिलियन का राजस्व था, और विश्लेषकों को 2018 में $ 22.18 बिलियन का राजस्व और 2019 में $ 22.81 बिलियन का राजस्व मिल रहा है। 2014 में क्वालकॉम का राजस्व $ 26.49 बिलियन तक पहुंच गया। क्वालकॉम और ब्रॉडकॉम के बीच विलय से क्वालकॉम के संघर्ष खत्म हो जाएंगे और एप्पल के साथ कानूनी लड़ाई खत्म होने की संभावना है।

YCharts द्वारा QCOM राजस्व (TTM) डेटा

दोनों कंपनियों का विलय खत्म होगा या नहीं यह बड़ा सवाल है। एक शेयरधारक वोट 6 मार्च के लिए सेट किया गया है, और ब्रॉडकॉम 6 सदस्यों को क्वालकॉम के बोर्ड में नामांकित कर रहा है। लेकिन अभी के लिए, विकल्प बाजार कह रहा है कि एक सौदा होने की संभावना नहीं है।