मैक्स दर्द

मैक्स पेन क्या है

अधिकतम दर्द, या अधिकतम दर्द मूल्य, सबसे खुले अनुबंध के पुट और कॉल के साथ स्ट्राइक मूल्य है - और जिस कीमत पर स्टॉक समाप्ति के लिए विकल्प धारकों की सबसे बड़ी संख्या के लिए वित्तीय नुकसान का कारण होगा।

अधिकतम दर्द शब्द, अधिकतम दर्द सिद्धांत से उपजा है, जिसमें कहा गया है कि समाप्ति तक विकल्प अनुबंध खरीदने और रखने वाले अधिकांश व्यापारी पैसे खो देंगे। सिद्धांत के अनुसार, यह एक अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के लिए प्रवृत्ति की वजह से है "इसकी अधिकतम पीड़ा स्ट्राइक प्राइस" की ओर - कीमत जहां विकल्पों की सबसे बड़ी संख्या (डॉलर के मूल्य में) बेकार समाप्त हो जाएगी।

मैक्स दर्द की मूल बातें

मैक्स दर्द सिद्धांत कहता है कि विकल्प लेखक अपने लिखे गए अनुबंधों को हेज करेंगे। बाजार निर्माता के मामले में, शेयर में तटस्थ रहने के लिए हेजिंग की जाती है। बाजार निर्माता की स्थिति पर विचार करें कि क्या उसे स्टॉक में एक स्थिति के बिना एक विकल्प अनुबंध लिखना होगा।

जैसे-जैसे विकल्प समाप्ति की बारी आती है, विकल्प लेखक स्टॉक के शेयरों को खरीदने या बेचने की कोशिश करेंगे, ताकि वे उनके लिए लाभदायक होने वाले समापन मूल्य की ओर ड्राइव कर सकें, या कम से कम विकल्प धारकों को उनके भुगतान को रोक सकें। कॉल राइटर शेयर प्राइस को कम करने के लिए शेयर बेचते हैं और शेयर होल्डर्स शेयर प्राइस को बढ़ाने के लिए शेयर खरीदते हैं। अधिकतम दर्द स्ट्राइक मूल्य बीच में कहीं मौजूद है।

लगभग 60% विकल्पों का व्यापार किया जाता है, 30% विकल्प बेकार हो जाते हैं, और 10% विकल्पों का उपयोग किया जाता है। अधिकतम दर्द वह बिंदु है जहां विकल्प मालिकों (खरीदारों) को "अधिकतम दर्द" महसूस होता है, या सबसे अधिक पैसा खोने के लिए खड़ा होगा। दूसरी ओर, विकल्प विक्रेता, सबसे अधिक पुरस्कार वापस पाने के लिए खड़े हो सकते हैं।

अधिकतम दर्द सिद्धांत विवादास्पद है। सिद्धांत के आलोचकों को विभाजित किया जाता है कि क्या अंतर्निहित स्टॉक की कीमत के लिए अधिकतम दर्द स्ट्राइक प्राइस की ओर झुकाव की संभावना मौका का मामला है या बाजार में हेरफेर का मामला है।

मैक्स दर्द की गणना

अधिकतम दर्द एक सरल लेकिन समय लेने वाली गणना है। अनिवार्य रूप से, यह प्रत्येक इन-मनी स्ट्राइक मूल्य के बकाया पुट और कॉल डॉलर मूल्य का योग है।

पुट और कॉल दोनों के लिए प्रत्येक इन-मनी स्ट्राइक मूल्य:

1. स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच अंतर का पता लगाएं। उस स्ट्राइक पर खुले ब्याज से परिणाम दें। एक साथ पुट के लिए डॉलर के मूल्य को एक साथ जोड़ें और उस स्ट्राइक पर कॉल करें। प्रत्येक स्ट्राइक प्राइस के लिए भुगतान करें। उच्चतम मूल्य स्ट्राइक मूल्य को निर्धारित करें। यह कीमत अधिकतम दर्द मूल्य के बराबर है।

क्योंकि अधिकतम दर्द मूल्य दैनिक बदल सकता है, यदि घंटे से घंटे तक नहीं, तो इसे ट्रेडिंग टूल के रूप में उपयोग करना आसान नहीं है। हालांकि, यह कभी-कभी ध्यान देने योग्य होता है कि मौजूदा स्टॉक मूल्य और अधिकतम दर्द मूल्य के बीच बड़ा अंतर है या नहीं। स्टॉक के लिए अधिकतम दर्द के करीब जाने की प्रवृत्ति हो सकती है, लेकिन समाप्ति के दृष्टिकोण तक प्रभाव सार्थक नहीं हो सकता है।

चाबी छीन लेना

• मैक्सिमम पेन थ्योरी में कहा गया है कि एक विकल्प की कीमत अधिकतम दर्द मूल्य की ओर बढ़ेगी, कुछ मामलों में एक विकल्प के लिए स्ट्राइक प्राइस के बराबर होती है, जिसके कारण विकल्पों की अधिकतम संख्या बेकार हो जाती है। जूरी अभी भी बाहर है कि क्या अधिकतम दर्द मूल्य एक प्रभावी विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है।

अधिकतम दर्द का उदाहरण

मान लीजिए कि स्टॉक एबीसी के विकल्प $ 48 पर स्ट्राइक प्राइस पर कारोबार कर रहे हैं। हालांकि, एबीसी विकल्पों पर $ 51 और $ 52 की स्ट्राइक कीमतों पर महत्वपूर्ण खुला हित है। तब अधिकतम दर्द मूल्य इन दो मूल्यों में से किसी एक पर बस जाएगा क्योंकि वे एबीसी के अधिकतम संख्या को बेकार में समाप्त करने के विकल्प का कारण बनेंगे।