कम अस्थिरता एक तेज संकेतक हो सकता है

बाजार की चाल

यदि यह सच है कि मंदी या मंदी के बाजारों की तुलना में तेजी वाले बाजार कम अस्थिर होते हैं, तो यह विचार करने योग्य है कि क्या पिछले एक हफ्ते में बाजार के सूचकांक में असामान्य रूप से कम अस्थिरता अमेरिकी शेयर बाजारों में निरंतर ऊपर की ओर बढ़ने का पूर्वानुमान है। यदि ऐसा है, तो यह तथ्य है कि यह कम अस्थिरता एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) के रूप में हुई है, जो नए ऐतिहासिक ऊंचाइयों तक पहुंच गया है, संयोग नहीं है।

नीचे दिए गए चार्ट में स्टेट स्ट्रीट के एसपीडीआर एसएंडपी 500 इंडेक्स ट्रैकिंग ईटीएफ (एसपीवाई) पर एक साप्ताहिक नज़र है। मूल्य चार्ट के नीचे दिखाया गया एक अध्ययन है जो 10 सप्ताह की औसत सच्ची सीमा को ट्रैक करता है। अध्ययन के इस संस्करण को SPY की वर्तमान कीमत के प्रतिशत के रूप में मापा जाता है। अध्ययन से पता चलता है कि पिछले सप्ताह में उच्च और निम्न कीमतों के बीच का अंतर असामान्य रूप से संकीर्ण था, इतना कि पिछले दो वर्षों में केवल कुछ ही हफ्तों में इतनी तंग रेंज में कारोबार हुआ।

2017 में, यह सीमा वास्तव में काफी सामान्य थी, हालांकि अभी भी व्यापारिक सीमाओं के निचले आधे हिस्से पर है। यह सूचकांक के लिए अंतिम महत्वपूर्ण वर्ष था। बाजार के नए उच्च क्षेत्र में आने के एक सप्ताह बाद अब यह हो सकता है कि यह कम अस्थिरता की ओर इशारा करता है। इस तरह की प्रवृत्ति इस दशक में पहले के वर्षों के समान है, और अगर इस तरह की प्रवृत्ति अभी से आकार लेने लगी है, तो निवेशकों को यह विचार करना बुद्धिमान होगा कि क्या यह 2020 तक चल सकता है।

10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर ट्रेडिंग रेंज परेशान कर रही है

एक दिलचस्प संकेत जो वास्तव में स्टॉक मार्केट इंडेक्स को उच्च स्तर पर धकेलने में मदद कर सकता है, वह बढ़ती ब्याज दरों के कारण बॉन्ड फंडों से बाहर की उड़ान हो सकती है। ब्याज दर (या उपज) बांड की कीमतों के साथ विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं। इसलिए अगर ब्याज दरें बढ़ने जा रही हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरने वाली हैं। यह उन लोगों के लिए बुरी खबर है, जिनके पास फिक्स्ड इनकम फंड्स में पैसा है, जो बॉन्ड की कीमतें जैसे iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड ETF (TLT) ट्रैक करते हैं।

दूसरी ओर, सामान्य रूप से शेयर बाजार के लिए यह अच्छी खबर है, क्योंकि बॉन्ड फंड से आने वाला पैसा एक जगह जाने के लिए लगेगा। आमतौर पर, अपने पैसे को बॉन्ड से बाहर ले जाने वाले निवेशकों को विकल्प के रूप में अपने पैसे को स्टॉक में ले जाने की संभावना होती है। साल के अंत में इस तरह की एक गतिशील जगह एक और शेयर बाजार की रैली को बढ़ावा दे सकती है।

नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि यह गतिशील क्यों खेल सकता है। पिछले तीन महीनों में ब्याज दर में परिवर्तन की अस्थिरता का स्तर, जैसा कि 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट (TNX) पर औसत सच सीमा द्वारा ट्रैक किया गया है, पिछले कई वर्षों में कई बार संगत है जहां अगले वर्ष के लिए ब्याज दरें बढ़ी हैं। ।