हारना जीतना है

ट्रेडिंग में सीखने के लिए सबसे कठिन और सबसे महत्वपूर्ण सबक यह है कि कैसे नुकसान को इनायत से संभालना है। अधिकांश व्यापारियों को अनिवार्य रूप से कुछ बिंदु पर नुकसान की एक स्ट्रिंग का सामना करना पड़ेगा, इसलिए जो लोग अपने खेल को फेंक दिए बिना खो सकते हैं वे बाजार से बच नहीं पाएंगे। जिन व्यापारियों को यथार्थवादी जीत / हानि की उम्मीदें हैं और एक व्यापारिक प्रणाली जिस पर उन्हें भरोसा है, उनके पास कठिन बाजार स्थितियों पर प्रबल होने का सबसे अच्छा मौका है। यहां हम देखते हैं कि व्यापारी किस प्रकार के नुकसान की उम्मीद कर सकते हैं और इन नुकसानों से निपटने के लिए वे अपने फोकस और रणनीति को कैसे समायोजित कर सकते हैं।

हारने वाली लड़ाई...

अपने नमक के लायक हर व्यापारी जानता है कि प्रवृत्ति के खिलाफ व्यापार करना एक अच्छा विचार नहीं है। इसलिए यह तर्कसंगत लगता है कि सर्वश्रेष्ठ ट्रेडिंग सिस्टम वे होंगे जो प्रवृत्ति का पालन करते हैं: जब प्रवृत्ति बढ़ती जा रही है, केवल लंबे ट्रेडों को लें, और जब यह नीचे जा रहा है, तो यह छोटा होने का समय है। कहा जा रहा है, आपको लगता है कि प्रवृत्ति-निम्नलिखित प्रणालियों में सबसे अच्छा जीत / नुकसान अनुपात होगा, है ना?

अपनी पुस्तक, "ए शॉर्ट कोर्स इन टेक्निकल ट्रेडिंग" में, पेरी कॉफमैन इस मामले पर कुछ आकर्षक आंकड़े पेश करते हैं। इस अनुभवी प्रोग्राम-ट्रेडिंग विशेषज्ञ और लेखक के अनुसार, "आप 10 में से छह या सात ट्रेंड ट्रेडों की उम्मीद कर सकते हैं, कुछ छोटे तो कुछ बड़े।" फिर भी, कॉफमैन का कहना है कि ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम कुछ बेहतरीन ट्रेडिंग सिस्टम हैं। दूसरे शब्दों में, ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम से भारी मुनाफा नहीं होगा, लेकिन वे अभी भी ज्यादातर सिस्टम से बेहतर करेंगे।

यह शायद उन लोगों के लिए एक झटका होगा, जिन्होंने एक विजेता प्रणाली की खोज में अनगिनत घंटे बिताए हैं, लेकिन कॉफमैन ने अपनी पुस्तक में यह बिल्कुल स्पष्ट कर दिया है कि यथार्थवादी जीत / हानि की उम्मीद का मतलब नुकसान की उम्मीद करना है - उनमें से बहुत सारे। वह कहते हैं, "एक प्रवृत्ति व्यापारी के रूप में, आपको ज्यादातर छोटे नुकसान, कुछ छोटे मुनाफे और कुछ बड़े मुनाफे की उम्मीद करनी चाहिए।"

यदि यह अकेले इस बिंदु पर जाता है, तो "ए शॉर्ट कोर्स" आपके पुस्तकालय के लिए एक सार्थक अतिरिक्त है। कॉफ़मैन एक घटना को प्रदर्शित करने के लिए एक उदाहरण प्रदान करता है कि खेल में व्यापारियों ने लंबी दौड़ के लिए कठिन तरीके से सीख लिया है:

"1, 000 सिक्कों की संख्या के सामान्य वितरण में, उनमें से आधे सिर या पूंछ के एकल रन होंगे। उनमें से आधे, 25%, या तो दो सिर या दो पूंछ का एक क्रम होगा। शेष आधे का 12.5% ​​होगा। एक पंक्ति में तीन के क्रम और इतने पर। इसलिए, 1, 000 सिक्के के टॉस में, आप एक पंक्ति में केवल 10 रन या पूंछ की एक रन की उम्मीद कर सकते हैं।"

दूसरे शब्दों में, 1, 000 व्यापारिक दिनों में - या लगभग चार साल - एक व्यापारी केवल एक बार में 10 जीत (या नुकसान) का अनुभव करने की उम्मीद कर सकता है; यह है, अगर व्यापार सिक्के की एक श्रृंखला के रूप में यादृच्छिक (सामान्य रूप से वितरित) के रूप में किया गया था, जो कि यह नहीं है।

इसलिए, ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम के साथ जीतने की आपकी संभावनाएं यादृच्छिक सिक्कों की संख्या की श्रृंखला जीतने की आपकी बाधाओं से बेहतर हैं, लेकिन ट्रेडों को खोने की तुलना में अधिक जीत होने की अन्य चुनौतियां हैं। हालांकि बाजार यादृच्छिक नहीं हैं, फिर भी आप एक प्रवृत्ति के भीतर अल्पकालिक यादृच्छिक आंदोलनों की उम्मीद कर सकते हैं, प्रत्येक प्रवृत्ति के अंत में प्रमुख उलटफेर कर सकते हैं और बाजार से बाहर और बाहर निकलते समय सबसे अधिक प्रवृत्ति-निम्नलिखित प्रणालियों का अनुभव करते हैं।

नतीजतन, लैग्स और अप्रत्याशित अल्पकालिक यादृच्छिक आंदोलनों के लिए धन्यवाद, आप अभी भी यादृच्छिकता के प्रभाव के अधीन हैं। पर्याप्त समय को देखते हुए, एक अनुभवी व्यापारी एक पंक्ति में 10 या अधिक नुकसान भुगतने की उम्मीद कर सकता है। यह कोई बात नहीं है अगर, लेकिन जब।

यथार्थवादी व्यापारिक अपेक्षाओं के बारे में पूछे जाने पर, "ट्रेडिंग सिस्टम दैट वर्क" और "ट्रेडिंग सिस्टम एंड मनी मैनेजमेंट" के लेखक थॉमस स्ट्राइड्समैन का यह कहना था:

"आपके जीतने का व्यापार कितना बड़ा है, इससे अधिक महत्वपूर्ण क्या है जब आप जीतते हैं, या आप कितने विजेता या हारे हुए हो सकते हैं। यह आपकी रणनीति की गणितीय प्रत्याशा है। यानी, आप औसतन जीतने की कितनी संभावना है। सभी ट्रेडों, विजेताओं और हारे संयुक्त पर, और इस मूल्य में अल्पावधि में उतार-चढ़ाव की संभावना कितनी है।

"मन की शांति को और भी अधिक बढ़ाने के लिए, आप शायद लाभदायक ट्रेडों के बजाय लाभदायक समय अवधि, जैसे कि सप्ताह या महीने, को देखते हुए बेहतर हैं। बस एक जीत / हानि अनुपात देखने के लिए पर्याप्त नहीं है।"

कॉफमैन के पास अपने दावों का समर्थन करने के लिए डेटा है। उन्होंने विभिन्न प्रणालियों पर हजारों परीक्षण किए हैं, और इनमें से कुछ को "लघु पाठ्यक्रम" में प्रस्तुत किया गया है। एक उदाहरण में, उन्होंने जनवरी 2001 को समाप्त होने वाले 10 वर्षों के लिए Microsoft का परीक्षण किया और एक अवधि को कवर किया जब दिसंबर 1999 में स्टॉक $ 1.04 के पूर्व-विभाजित मूल्य से $ 60 के उच्च स्तर पर चला गया। इस तरह के बाद बाधाओं को हरा देना बहुत आसान होना चाहिए प्रवृत्ति का, सही?

खरीद और बिक्री की अवधि के दौरान 80-दिवसीय मूविंग एवरेज का उपयोग करते हुए, सिस्टम ने 88 ट्रेडों को उत्पन्न किया, जिसमें लंबी और छोटी दोनों स्थितियों का व्यापार होता है। इनमें से केवल 36 ट्रेड - या 41% - लाभदायक थे। किताब में कॉफमैन टिप्पणी करते हैं कि "टोपी वास्तव में एक प्रवृत्ति प्रणाली के लिए अच्छी है, जो अक्सर 35% अच्छे ट्रेडों के करीब होती है।"

ये निराशाजनक आँकड़े जॉन मर्फी ने अपनी पुस्तक "फाइनेंशियल मार्केट्स के तकनीकी विश्लेषण" में गूँजते हैं। मर्फी का कहना है कि पेशेवर व्यापारियों, औसतन, समय के लगभग 60% ट्रेडों को खोने का अनुभव करते हैं। दूसरे शब्दों में, वे अपने द्वारा दर्ज किए गए ट्रेडों में से केवल 40% जीतते हैं। गंभीर तथ्यों को देखते हुए, धोखेबाज़ व्यापारी आश्चर्यचकित हो सकते हैं कि बाजारों में पैसा बनाना कैसे संभव है। यह सब इस सवाल का जवाब देता है: एक ऐसी प्रणाली कैसे हो सकती है जिसमें जीतने वाले ट्रेडों की तुलना में अधिक खोने वाले ट्रेड लाभदायक हैं?

… जबकि युद्ध जीतना

आइए एक प्रणाली के उदाहरण को देखें जो अपेक्षाकृत कम समय में बहुत अच्छा करती है, लेकिन समय के साथ कमजोर पड़ जाती है। यदि कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा व्यापारियों की प्रतिबद्धता (COT) रिपोर्ट में प्रत्येक सप्ताह प्रकाशित किया जाता है, तो यह निर्धारित करने के लिए कि मैं कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा प्रत्येक सप्ताह प्रकाशित किया गया था - एक सूचकांक के व्यापार में उपयोगी था। एस एंड पी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग करके 2003 के माध्यम से 1999 की अवधि के लिए टेस्ट किए गए थे, और परिणाम प्रभावशाली थे।

वाणिज्यिक व्यापारियों के पदों के पांच और 22-सप्ताह के सरल चलती औसत का उपयोग करना, हर बार पांच-अवधि के एसएमए को 22-अवधि के एसएमए से ऊपर पार करना और जब यह नीचे पार हो गया तो बेचना, रणनीति ने 804 अंक अर्जित किए। फरवरी 12, 1999 और 3 अक्टूबर, 2003 के बीच साढ़े चार साल की अवधि के दौरान बाय-एंड-होल्ड रणनीति के लिए 245 अंक के नुकसान के विपरीत, यदि हम मानते हैं कि व्यापारी ने एक एस एंड पी का कारोबार किया है। $ 1, 800 के मार्जिन (जोखिम) के साथ 500 ई-मिनी अनुबंध, कमीशन के बाद लाभ $ 40, 000 से अधिक होगा। कुल 12 ट्रेडों में से सात लाभदायक थे - यह 58% की जीत / हानि अनुपात है।

13 अक्टूबर, 1990 से अक्टूबर -13, 2003 के दौरान 13-वर्ष की अवधि के लिए एक ही परीक्षण किया गया था। परिणाम बहुत कम प्रभावशाली थे। सिस्टम ने कुल 555 अंक लौटाए, जबकि इसी अवधि में एक खरीद और पकड़ ने 696 अंक लौटा दिए। हमारी जीत / हानि अनुपात भी गिरा: 55 में से केवल 26 ट्रेड लाभदायक थे, 47% का अनुपात। न केवल यह प्रणाली लंबी अवधि में लगभग प्रभावशाली नहीं थी, बल्कि एक साधारण खरीद-और-पकड़ रणनीति द्वारा भी काफी बेहतर थी।

टेक-दूर मूल्य

कहानी का नैतिक पहलू है? जब भी आप सिस्टम के दावों को छोटी अवधि में शानदार रिटर्न देते हुए देखते हैं, तो याद रखें कि ऐसे आंकड़े बड़ी तस्वीर को देखे बिना बेकार हैं। इससे भी बदतर, ये दावे अक्सर नए व्यापारी के दिमाग में अवास्तविक अपेक्षाएं पैदा करते हैं जो उन्हें अंकित मूल्य पर ले जाते हैं।

स्ट्राइड्समैन बताता है कि ट्रेडिंग सिस्टम की खरीद और होल्ड रणनीति की तुलना कैसे करें:

"यहाँ चाल बाजार में बिताए गए प्रभावी समय के लिए प्रणाली का विश्लेषण करने के लिए है। उदाहरण के लिए, यदि कोई प्रणाली बाजार में केवल 50% समय में है, तो आप हर बार दो बार कई अनुबंधों में डाल सकते हैं, जब सिस्टम एक में प्रवेश करता है व्यापार की तुलना में, बाजार में बिताए गए अनुबंध घंटों की समान मात्रा को प्राप्त करने के लिए पूरी अवधि में आपकी खरीद-दर-स्थिति में क्या होगा, इसकी तुलना में, इस तरह से देखते हुए, 50% प्रति अनुबंध कारोबार के अनुसार लाभ हुआ। कॉन्ट्रैक्ट-कॉन्ट्रैक्ट, बाय-एंड-होल्ड रणनीति का कम से कम आधा होना चाहिए। उचित धन प्रबंधन भी आपको अपने इक्विटी बढ़ने पर अनुबंधित ट्रेडों की संख्या बढ़ाने की अनुमति देता है, जबकि एक खरीद-और-होल्ड रणनीति आपको नहीं देती है। वही लचीलापन।"

जब आप इस धारणा के साथ व्यापार करते हैं कि जीतने वाले ट्रेडों की तुलना में अधिक हार होगी, तो आपका प्राथमिक ध्यान नाटकीय रूप से बदलता है। 70 से 80% (या अधिक) की अपनी अवास्तविक अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहने वाली प्रणालियों को खरीदने, परीक्षण और त्यागने में समय की मात्रा खर्च करने के बजाय, आप अपने प्रयासों को धन प्रबंधन के अधिक महत्वपूर्ण लेकिन अभी तक कम सेक्सी क्षेत्र में केंद्रित कर सकते हैं ।

औसतन, व्यापारी व्यापार का प्रबंधन करने के लिए सीखने की तुलना में व्यापार के लिए जादू के फार्मूले की तलाश में कम से कम 10 गुना अधिक समय और प्रयास खर्च करते हैं। यह स्पष्ट है यदि आप उपलब्ध ट्रेडिंग सिग्नल सिस्टम की संख्या उपलब्ध धन प्रबंधन प्रणाली की संख्या से तुलना करते हैं। वही सबसे अधिक बिकने वाली व्यापारिक पुस्तकों के लिए सच है। जब पिछली बार आपने एक सर्वश्रेष्ठ-विक्रेता को देखा था जो धन प्रबंधन पर केंद्रित था? यह समझा सकता है कि इतने कम व्यापारी वास्तव में ट्रेडिंग गेम के अनुरूप होने के बिंदु पर क्यों स्नातक हैं।

तल - रेखा

चूंकि बड़ी संख्या में पेशेवर व्यापारी जीतने वाले ट्रेडों की तुलना में अधिक खोने का अनुभव करते हैं, इसलिए यह सीखना कि कैसे हारना एक व्यापारी के रूप में बनाना आवश्यक है। इसके अलावा, एक व्यापारी के अस्तित्व और दीर्घकालिक लाभप्रदता के लिए एक प्रभावी धन प्रबंधन कार्यक्रम बिल्कुल आवश्यक है। किसी भी धन प्रबंधन कार्यक्रम का एक महत्वपूर्ण हिस्सा एक प्रभावी व्यापारिक योजना है और इसे करने के लिए चिपके हुए हैं।

इस बात पर विचार करें कि 2004 के ई-मेल में दिग्गज व्यापारी और बाजार शिक्षक लैरी विलियम्स ने क्या कहा था: “चूंकि नुकसान इस खेल का एक अभिन्न अंग है, इसलिए उचित दृष्टिकोण के साथ रणनीति भी आवश्यक है। सभी नौकरियों के अच्छे दिन और बुरे दिन होते हैं इसलिए इससे निपटें। । कोई 100% कुछ ट्रेड नहीं हैं।"

एक ऐसी प्रणाली की तलाश है जो 80% या उससे अधिक समय जीत लेगी जो एक मूर्ख खेल है। जो लोग एक बुरी मानसिकता के लिए एक आशा-श्रेष्ठ-लेकिन-योजना-के लिए अपनाते हैं और अपने प्रयासों को कहीं अधिक महत्वपूर्ण मुद्दों पर केंद्रित करते हैं, वे दीर्घकालिक सफलता के लिए खुद को स्थापित करेंगे। यह किसी भी कीमत पर कुछ लड़ाइयों को जीतने के लिए एक अल्पकालिक दृष्टिकोण लेने के बीच का अंतर है और उन लड़ाइयों में जो आप अंततः युद्ध जीतने के लिए हार जाते हैं संसाधनों में मार्शलिंग।

यदि आप इस विषय पर नियंत्रण पाने के बारे में गंभीर हैं, तो काफमैन द्वारा पुस्तकों की चर्चा करें। आपको थॉमस स्ट्राइड्समैन की पुस्तक, "ट्रेडिंग सिस्टम और मनी मैनेजमेंट" भी मिलेगी, जो कि जीत / हानि अनुपात की विस्तृत चर्चा, विभिन्न ट्रेडिंग सिस्टमों के लिए यथार्थवादी अपेक्षाएं, और धन प्रबंधन रणनीतियों के लिए एक सार्थक रीड है। संभावित बड़े लाभांश के साथ इसे एक रीडिंग असाइनमेंट पर विचार करें!

SEE: सीमित नुकसान और एक खोने की स्थिति को बेचने की कला।