लोहे का कंडक्टर

आपने लोहे के कंडेर्स के बारे में सुना होगा, जो एक लोकप्रिय विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग पेशेवर धन प्रबंधकों और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा किया जाता है। आइए इस बात पर चर्चा करना शुरू करें कि एक लोहे का कोंडोर क्या है, और फिर आप उन्हें कैसे व्यापार करना सीख सकते हैं।

एक लोहे का कोंडोर क्या है?

एक लोहे का कोंडोर एक विकल्प रणनीति है जिसमें चार अलग-अलग अनुबंध शामिल हैं। रणनीति की कुछ प्रमुख विशेषताओं में शामिल हैं:

• लोहे की कोंडोर स्प्रेड का निर्माण एक कॉल स्प्रेड और एक ही स्प्रेड इंस्ट्रूमेंट पर (एक ही एक्सपायरी डे) करके किया जाता है। सभी चार विकल्प आम तौर पर आउट-ऑफ-द-मनी हैं (हालांकि यह एक सख्त आवश्यकता नहीं है)। कॉल स्प्रेड और पुट स्प्रेड समान चौड़ाई के होते हैं। इस प्रकार, यदि दो कॉल विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य 10 अंक अलग हैं, तो दो पुट भी 10 अंक अलग होने चाहिए। ध्यान दें कि यह मायने नहीं रखता है कि कॉल और पुट एक दूसरे से कितनी दूर हैं। अक्सर, अंतर्निहित संपत्ति SPX, NDX या RUT जैसे व्यापक-आधारित मार्केट इंडेक्स में से एक है। लेकिन कई निवेशक व्यक्तिगत स्टॉक या छोटे इंडेक्स पर अपने स्वयं के लोहे के कंडक्टर पदों का चयन करते हैं। जब आप कॉल बेचते हैं और स्प्रेड डालते हैं, तो आप लोहे के कंडक्टर खरीद रहे हैं। एकत्र किया गया कैश स्थिति के लिए अधिकतम लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। यह एक 'बाजार तटस्थ' व्यापार का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका अर्थ है कि कोई अंतर्निहित तेजी या मंदी का पूर्वाग्रह नहीं है।

आयरन कोंडोर पॉजिशन, स्टेप बाय स्टेप

लोहे के कंडक्टर को खरीदने के लिए आवश्यक घटकों या चरणों का वर्णन करने के लिए, निम्नलिखित दो काल्पनिक उदाहरण लें:

10 XYZ Oct 85/95/110/120 लोहे के कंडर्स खरीदने के लिए:

• 10 XYZ ऑक्ट 110 कॉलबीयू बेचें 10 XYZ ऑक्टो 120 कॉलसैल 10 XYZ ऑक्ट 95 पुटबय 10 XYZ ऑक्ट 85 पुट

तीन ABCD फरवरी 700/720/820/840 लोहे के कंडर्स खरीदने के लिए:

• तीन ABCD फ़रवरी 820 कॉल बेचिए। तीन ABCD फ़रवरी 840 कॉल

आयरन कंडक्टर कैसे बनाते / खोते हैं?

जब आप एक लोहे के कंडक्टर के मालिक होते हैं, तो यह आपकी उम्मीद है कि अंतर्निहित सूचकांक या सुरक्षा उस समय तक अपेक्षाकृत संकीर्ण व्यापारिक सीमा में बनी रहती है जब आप विकल्प समाप्त होने तक स्थिति को खोलते हैं। जब समय सीमा समाप्त हो जाती है, यदि सभी विकल्प आउट-ऑफ-द-मनी हैं, तो वे मूल्य से रहित हो जाते हैं और आप लोहे के कंडर खरीदते समय आपके द्वारा एकत्र किए गए प्रत्येक पैसे (माइनस कमीशन) को रखते हैं। हर बार होने वाली आदर्श स्थिति की उम्मीद न करें, लेकिन ऐसा होगा।

कभी-कभी यह अंतिम कुछ निकल या संभावित लाभ के dimes का त्याग करना बेहतर होता है और समाप्ति से पहले स्थिति को बंद कर देता है। यह आपको एक अच्छे लाभ में लॉक करने और नुकसान के जोखिम को खत्म करने की अनुमति देता है। जोखिम का प्रबंधन करने की क्षमता सभी व्यापारियों के लिए एक आवश्यक कौशल है, विशेष रूप से इस रणनीति को नियुक्त करने वाले।

बाजार हमेशा इतने व्यवस्थित नहीं होते हैं, और अंतर्निहित अनुक्रमित या प्रतिभूतियों की कीमतें अस्थिर हो सकती हैं। जब ऐसा होता है, तो अंतर्निहित संपत्ति (पिछले उदाहरणों में एक्सवाईजेड या एबीसीडी) एक महत्वपूर्ण मूल्य परिवर्तन से गुजर सकती है। क्योंकि यह आपकी स्थिति (या पॉकेटबुक) के लिए अच्छा नहीं है, ऐसी दो महत्वपूर्ण जानकारी हैं जिन्हें आपको समझना चाहिए:

• तुम कितना खो सकते हो; और जब बाजार दुर्व्यवहार करता है तो आप क्या कर सकते हैं।

जब आप 10-पॉइंट स्प्रेड (एक्सवाईजेड के साथ) बेचते हैं, तो सबसे खराब स्थिति तब होती है जब एक्सवाईजेड इतनी दूर चला जाता है कि कॉल या पुट दोनों पैसे में होते हैं (एक्सवाईजेड 120 से ऊपर है या 85 से नीचे) जब एक्सपायरी आती है। उस परिदृश्य में, प्रसार अधिकतम मूल्य के बराबर है, या स्ट्राइक कीमतों के बीच 100 गुना अंतर है। इस उदाहरण में, यह 100 x $ 10 = $ 1, 000 है।

क्योंकि आपने 10 लोहे के कंडर्स खरीदे हैं, इसलिए सबसे खराब स्थिति यह हो सकती है कि आपको स्थिति को कवर करने के लिए $ 10, 000 का भुगतान करने के लिए मजबूर किया जाता है। यदि स्टॉक आगे बढ़ना जारी रखता है, तो यह आपको आगे प्रभावित नहीं करेगा। तथ्य यह है कि आप 120 कॉल (या 85 पुट) के मालिक हैं, आपको आगे के नुकसान से बचाता है क्योंकि स्ट्राइक के बीच अंतर से अधिक मूल्य कभी नहीं हो सकता है।

कुछ बेहतर खबरें हैं: याद रखें, स्थिति खरीदते समय आप नकद प्रीमियम जमा करते हैं, और इससे कुशन का नुकसान होता है। मान लें कि आप प्रत्येक लोहे के कोंडोर के लिए $ 250 एकत्र करते हैं। $ 1, 000 से अधिकतम $ 250 घटाएं, और परिणाम सबसे अधिक का प्रतिनिधित्व करता है जो आप प्रति लोहे के कंडक्टर को खो सकते हैं। इस उदाहरण में यह $ 750 है।

नोट: यदि आप विकल्प समाप्त होने तक स्थिति को पकड़ना जारी रखते हैं, तो आप केवल कॉल स्प्रेड या पुट स्प्रेड पर पैसे खो सकते हैं; वे दोनों एक ही समय में पैसे में नहीं हो सकते।

किन विकल्पों (और अंतर्निहित परिसंपत्तियों) के आधार पर आप कुछ खरीदने और बेचने का विकल्प चुन सकते हैं, कुछ अलग परिस्थितियों के बारे में आ सकते हैं:

• नुकसान की संभावना को कम किया जा सकता है, लेकिन इनाम की क्षमता भी कम हो जाती है (आगे आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प चुनें)। संभावित क्षमता में वृद्धि की जा सकती है, लेकिन इनाम अर्जित करने की संभावना कम हो जाती है (ऐसे विकल्प चुनें जो कम से कम दूर हों -ऑफ़-द-मनी)। आपके आराम क्षेत्र में फिट होने वाले विकल्पों में थोड़ा परीक्षण और त्रुटि शामिल हो सकती है। इंडेक्स या उन क्षेत्रों के साथ चिपकाएं जिन्हें आप बहुत अच्छी तरह से समझते हैं।

जोखिम प्रबंधन का परिचय

आयरन कंडक्टर एक सीमित जोखिम वाली रणनीति हो सकती है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि आपको कुछ नहीं करना चाहिए और अपने पैसे को गायब नहीं होना चाहिए जब चीजें आपके रास्ते पर नहीं जाती हैं। यद्यपि यह समझने के लिए आपकी दीर्घकालिक सफलता के लिए महत्वपूर्ण है कि लोहे के कंडेर्स का व्यापार करते समय जोखिम का प्रबंधन कैसे किया जाए, जोखिम प्रबंधन की गहन चर्चा इस लेख के दायरे से बाहर है।

जिस तरह आप हमेशा लाभ अर्जित करते हैं जब व्यापार लाभदायक होता है (क्योंकि आप समाप्ति से पहले बंद हो जाते हैं), तो आप अक्सर उस स्थिति से कम खो देते हैं जब स्थिति आपके विरुद्ध चलती है। इसके होने के कई कारण हो सकते हैं:

• आप बड़े नुकसान को रोकने के लिए जल्दी बंद करने का फैसला कर सकते हैं। XYZ रिवर्स दिशा दे सकता है, जिससे आप अधिकतम लाभ कमा सकते हैं। XYZ 120 तक नहीं जा सकता है। यदि एक्सवाईजेड की समाप्ति (निपटान मूल्य) की कीमत 112 है, तो 110 कॉल इन-द-मनी दो अंकों के साथ है और केवल $ 200 के लायक है। जब आप उस विकल्प को वापस खरीदते हैं (अन्य तीन विकल्प बिना मूल्य के समाप्त हो जाते हैं), तो भी आप इस परिदृश्य में एक छोटा सा लाभ कमा सकते हैं - $ 50।

पेपर-ट्रेडिंग खाते में ट्रेडिंग का अभ्यास करें

यदि यह रणनीति आकर्षक लगती है, तो अपने ब्रोकर के साथ पेपर-ट्रेडिंग खाता खोलने पर विचार करें, भले ही आप एक अनुभवी व्यापारी हों। किसी भी पैसे को जोखिम में डाले बिना अनुभव प्राप्त करना है। दो या तीन अलग-अलग अंतर्निहित परिसंपत्तियों को चुनें, या अलग-अलग समाप्ति महीनों और स्ट्राइक कीमतों का उपयोग करके एक का चयन करें। आप देखेंगे कि समय बीतने और बाजारों के हिलने के साथ-साथ अलग-अलग लोहे की कोंडोर स्थिति कैसे चलती है।

पेपर ट्रेडिंग का प्रमुख उद्देश्य यह पता लगाना है कि क्या लोहे के कंडर्स आपको और आपकी ट्रेडिंग शैली के अनुरूप हैं। यह आपके कम्फर्ट ज़ोन के भीतर मौजूद स्थितियों के लिए महत्वपूर्ण है। जब किसी स्थिति का जोखिम और इनाम आपको चिंता मुक्त होने की अनुमति देता है, तो यह आदर्श है। जब आपके कम्फर्ट ज़ोन का उल्लंघन होता है, तो यह आपके पोर्टफोलियो को संशोधित करने का समय है जो आपको चिंतित करता है।

सारांश

आयरन कंडक्टर आपको तटस्थ पूर्वाग्रह के साथ शेयर बाजार में निवेश करने की अनुमति देते हैं, कुछ ऐसा जो कई व्यापारियों को काफी आरामदायक लगता है। यह विकल्प रणनीति आपको सीमित जोखिम और सफलता की एक उच्च संभावना के साथ अपने पदों की अनुमति देती है।