प्रतिबद्ध पूंजी क्या है?
प्रतिबद्ध पूंजी वह धन है जिसे एक निवेशक ने निवेश निधि में योगदान देने के लिए सहमति व्यक्त की है। इस शब्द का इस्तेमाल आमतौर पर वैकल्पिक निवेशों जैसे कि वेंचर कैपिटल (VC) फंड्स, प्राइवेट इक्विटी (PE) फंड्स और हेज फंड्स के लिए किया जाता है।
सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए गए इंस्ट्रूमेंट्स जैसे कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के विपरीत, ये वैकल्पिक निवेश फंड अपेक्षाकृत अनूठे हैं। जैसे, उनके प्रबंधक निवेशकों की प्रतिबद्ध पूंजी पर भरोसा करते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनके पास उनके अधिग्रहण पाइपलाइन और प्रशासनिक खर्चों को निधि देने के लिए पर्याप्त संसाधन हैं।
चाबी छीन लेना
- प्रतिबद्ध पूंजी एक निवेश कोष में योगदान किया गया धन है। यह वैकल्पिक निवेश कोषों से जुड़ा हुआ है, जैसे कि वीसी, पीई और हेज फंड। कॉम्फेड पूंजी का उपयोग निवेश के साथ-साथ प्रशासनिक लागतों के लिए भी किया जाता है; इसे रेंडर करने में विफलता के परिणामस्वरूप दंड मिल सकता है, जैसे कि भविष्य के मुनाफे को रोकना।
कमिटेड कैपिटल को समझना
निवेशक जो वैकल्पिक निवेश फर्मों को धन योगदान देना चाहते हैं, वे आमतौर पर मानते हैं कि वे अधिक पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों में संभव से अधिक जोखिम-समायोजित रिटर्न का आनंद लेंगे। फिर भी इन लाभों की तलाश में, निवेशकों को अधिक प्रतिबंधात्मक शर्तों को स्वीकार करने के लिए तैयार रहना चाहिए।
वैकल्पिक निवेश फंड आम तौर पर अपने पारंपरिक साथियों की तुलना में कम निरीक्षण प्रदान करते हैं और निवेशकों को अपने पूंजी योगदान में समय से पहले प्रतिबद्ध होने की आवश्यकता होती है। इन योगदानों को या तो आगे बढ़ाया जा सकता है या समय की सहमति से अधिक किया जा सकता है। इन योगदानों का आकार ज्यादातर निवेश वाहनों की तुलना में बहुत बड़ा है, जिनमें न्यूनतम योगदान आकार आमतौर पर $ 1 मिलियन से ऊपर है।
परंपरागत रूप से, जो निवेशक एक वैकल्पिक निवेश कोष में पूंजी लगाते हैं, उनके पास प्रतिबद्धता पर अच्छा करने के लिए कई साल होंगे। ऐसा करने में विफल रहने पर जुर्माना लग सकता है, जैसे कि निवेशक के भविष्य के मुनाफे के हिस्से का एक हिस्सा जब्त करना। कुछ मामलों में, आक्रामक निवेशकों को फंड में अपना ब्याज बेचने की आवश्यकता हो सकती है, या तो अन्य मौजूदा भागीदारों के लिए या तीसरे पक्ष को अनुमोदित करने के लिए।
निधि की संरचना के आधार पर, प्रतिबद्ध पूंजी को विशिष्ट निवेशों की ओर आवंटित किया जा सकता है या इसे एक सामान्य-उद्देश्य निधि में अंधा पूल कहा जा सकता है। बाद के परिदृश्य में, निवेशक को समय से पहले पता नहीं चलेगा कि उनकी पूंजी का सटीक निवेश किस फंड में किया जाएगा। इसके बजाय, वे केवल सामान्य रणनीति के बारे में जानेंगे, जिससे फंड मैनेजरों द्वारा व्यवस्था की जा सकेगी।
अन्य मामलों में, धन उन विशिष्ट अधिग्रहणों का खुलासा करेगा जिनके लिए वे अपनी अधिमानी रणनीति के साथ पूंजी जुटा रहे हैं। इस मामले में, निवेशक तय कर सकते हैं कि वे प्रत्येक विशिष्ट परियोजना के वित्तपोषण में भाग लेना चाहते हैं या नहीं। यदि वे मानते हैं कि रणनीति मोहक है, लेकिन फंड की पाइपलाइन में अगले अधिग्रहण के बारे में कम उत्साही हैं, तो वे अपना योगदान देने में देरी कर सकते हैं जब तक कि उन्हें उस रणनीति के भीतर अधिक सम्मोहक विकल्प के साथ प्रस्तुत नहीं किया जाता है।
निवेश की यह विधि आम तौर पर उन निवेशकों द्वारा पसंद की जाती है जो नियंत्रण की अधिक समझ रखते हैं। दूसरी ओर, यह संभावित रूप से उच्चतम संभव निवेश रिटर्न की तलाश में फंड प्रबंधकों की कार्य क्षमता को सीमित करके फंड प्रदर्शन को कम कर सकता है।
कमिटेड कैपिटल का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लीजिए कि आप XYZ कैपिटल के मालिक हैं, जो एक निजी इक्विटी फर्म है जो पैसिफिक नॉर्थवेस्ट में परिपक्व औद्योगिक कंपनियों में विशेषज्ञता रखती है। निवेशक पूंजी को आकर्षित करने में, आपकी निधि अपनी निवेश रणनीति के बारे में विस्तृत जानकारी प्रदान करती है, जिसमें पिछले अधिग्रहणों के उदाहरण और भविष्य के संभावित अधिग्रहण की समयरेखा शामिल है।
प्रति-अधिग्रहण के आधार पर पूंजी जुटाने के बजाय, हालांकि, आपका फंड एक अंधे पूल में पैसा जुटाता है। आपके निवेशक तब भरोसा करते हैं कि आप अपनी पूंजी को उन निवेशों में आवंटित करेंगे जो प्रत्येक व्यक्तिगत निवेश की समीक्षा और अनुमोदन के बिना सहमत-सहमति की रणनीति के अनुरूप हैं।
इस धन उगाहने वाले मॉडल को लागू करने के लिए, आप निवेदन करते हैं कि प्रतिबद्ध पूंजी का भुगतान फंड की दीक्षा के बाद एक से तीन साल की खिड़की के भीतर किया जा सकता है। न्यूनतम योगदान आकार $ 1 मिलियन पर सेट किया गया है। यदि निवेशक समय पर अपना योगदान देने में विफल रहते हैं, तो उन्हें फंड में अपनी हिस्सेदारी किसी अनुमोदित पार्टी को बेचने की आवश्यकता हो सकती है।
एक बार एकत्र होने के बाद, प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग योजनाबद्ध निवेशों के साथ-साथ प्रशासनिक खर्चों को कवर करने के लिए किया जाता है, जैसे कि फीस, वेतन, यात्रा व्यय और उचित परिश्रम लागत।
