रैली के बावजूद वित्तीय संकट के बाद से निवेशक अधिक वजन वाले हैं

दिसंबर से नाटकीय स्टॉक रैली की स्थिरता के बारे में बड़े निवेशक उल्लेखनीय रूप से संदेह कर रहे हैं। संपत्ति में सामूहिक $ 515 बिलियन के साथ अग्रणी निवेश प्रबंधक (एयूएम) नीचे दी गई तालिका में हाइलाइट किए गए बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के नवीनतम ग्लोबल फंड मैनेजर सर्वे के अनुसार, नकदी के लिए स्टॉक स्वैप कर रहे हैं।

स्टॉक रैली में बड़े निवेशकों की कमी

• वैश्विक इक्विटी आवंटन सितंबर के बाद से सबसे कम हैं। सर्वेक्षण के 201634% लोगों का कहना है कि एसएंडपी 500 सितंबर 2016 को वापस नहीं आएगा।

निवेशकों के लिए महत्व

बोफाएएमएल द्वारा सर्वेक्षण किए गए निवेश प्रबंधकों में, प्रतिशत जो मानते हैं कि एस एंड पी 500 का रिकॉर्ड 2019 में 2, 931 के करीब उच्च था, बैल बाजार का शिखर तब और अब के बीच 11% से 34% तक उछल गया है। इसके अलावा, BofAML की गणना है कि उत्तरदाताओं का शुद्ध नकदी आवंटन फरवरी में 44% से अधिक है, जो जनवरी में 38% से अधिक है, और अब "जन में वैश्विक वित्तीय संकट की गहराई के बाद से सबसे बड़ा अधिक वजन" का प्रतिनिधित्व करता है। '09 '।

सर्वेक्षण के उत्तरदाताओं की पसंदीदा लंबी स्थिति नकदी, दवा और उपभोक्ता विवेकाधीन शेयरों, उभरते बाजारों और आरईआईटी में हैं। उनकी सबसे बड़ी कमी चक्रीय क्षेत्रों, सबसे विशेष रूप से ऊर्जा और औद्योगिक शेयरों में हैं।

हालांकि, बेंचमार्क आवंटन के संदर्भ के बिना सिर्फ कैश बैलेंस को देखने से कम चरम तस्वीर मिलती है। उत्तरदाताओं द्वारा नकद होल्डिंग उनके पोर्टफोलियो का 4.8% है, जो कि 10 साल के औसत 4.6% है।

फंड मैनेजरों के बीच बढ़ती सावधानी माइकल हार्टनेट की अगुवाई वाले बोफाएमएल रणनीतिकारों के एक नोट के अनुसार एक विपरीत खरीद संकेत हो सकता है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, "बेयरिश इन्वेस्टर पोजिशनिंग परिसंपत्ति की कीमतों के लिए पहली तिमाही में सकारात्मक बनी हुई है।"

क्विंट टात्रो, निवेश सलाहकार फर्म जूल फाइनेंशियल में मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) एक युगल है। तकनीकी विश्लेषण के आधार पर, वह सीएनबीसी पर प्रति टिप्पणी एस एंड पी 500 के लिए प्रतिरोध स्तर के रूप में 2, 800 का हवाला देते हैं। वह "एक बड़ा भालू प्रवृत्ति, एक नया बैल बाजार नहीं" देखता है और उम्मीद करता है कि दिसंबर चढ़ाव फिर से बदल जाएगा।

बोफामल सर्वेक्षण बताता है कि वैश्विक आर्थिक वृद्धि के बारे में उम्मीदें फरवरी में "मामूली" बढ़ीं, लेकिन "बेहद निम्न स्तर से।" वास्तव में, सर्वेक्षण में शामिल दो-तिहाई लोग अभी भी अगले 12 महीनों में धीमी वृद्धि का अनुमान लगा रहे हैं, और कई "धर्मनिरपेक्ष ठहराव" से बचाने के लिए अपने विभागों को घुमा रहे हैं। वे चाहते हैं कि कंपनियां लीवरेज को कम करें, जबकि स्टॉक बायबैक और डिविडेंड की उनकी इच्छा सर्वकालिक कम है।

नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री पॉल क्रुगमैन का मानना ​​है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी की चपेट में आ सकती है और "एक अन्य पृष्ठभूमि ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, " हमारी पृष्ठभूमि की कोई अच्छी प्रतिक्रिया नहीं है। " फेड की आलोचना करते हुए, उन्होंने कहा, "दरों को जारी रखना वास्तव में एक बुरे विचार की तरह लग रहा था।"

नकदी के अलावा, रिकॉर्ड इनफ्लो उभरते बाजार बांड ईटीएफ में जा रहे हैं। प्रेस विज्ञप्ति में ट्रिमटैब्स इनवेस्टमेंट रिसर्च के लिक्विडिटी रिसर्च के निदेशक डेविड संंस्ची ने कहा, 'उभरते बाजारों की मांग बढ़ने से फेड में गिरावट आई है।' उन्होंने कहा, "व्यापारी पॉवेल को आक्रामक तरीके से खेल रहे हैं।"

उभरते हुए बाजार बांड ईटीएफ ने पांच फरवरी, 2019 को समाप्त होने वाले पांच कारोबारी दिनों के दौरान 900 मिलियन डॉलर की संपत्ति और पांच फरवरी को समाप्त होने वाले पांच कारोबारी दिनों के दौरान एक रिकॉर्ड 1.5 बिलियन डॉलर की कमाई की। इन दो समयावधियों के दौरान, उभरते बाजार इक्विटी ईटीएफ में संबंधित प्रवाह 2.7 बिलियन डॉलर और 3.5 बिलियन डॉलर था। अप्रैल 2014 के बाद से, ट्रिमटैब्स के नोटों में सबसे बड़ा पांच दिवसीय प्रवाह था।

आगे देख रहा

उभरते बाजारों और नकदी दोनों में इन विशाल प्रवाह के महत्व को निर्धारित करना जल्दबाजी होगी। नकदी के मामले में, यह इस बारे में व्याख्या करने के लिए खुला है कि क्या इक्विटी से नकद तक की रकम शेयरों के लिए परेशानी का संकेत है, या केवल विवेकपूर्ण आश्वासन। अंततः, यूएस-चीन व्यापार युद्ध की दिशा, अर्थव्यवस्था और कॉर्पोरेट मुनाफे से निवेशकों को जवाब मिल सकता है।