विषय - सूची
- मंदी क्या है?
- निवेश कैसे काम करता है मंदी
- मैक्रोइकॉनॉमिक्स एंड कैपिटल मार्केट्स
- पूंजी बाजार मंदी के रुझान
- एसेट क्लास द्वारा निवेश
- मंदी के दौरान स्टॉक निवेश
- विविधीकरण फिर भी मामले
- निश्चित-आय मंदी की रणनीति
- मंदी के लिए कमोडिटी निवेश
- रिकवरी के लिए निवेश कर रहा है
- जोखिम और उपज चिंताएं
- तल - रेखा
मंदी जीवन का एक तथ्य है। विकास की अवधि के साथ, अर्थशास्त्र के चक्रों में गिरावट की अवधि शामिल है, जो आम तौर पर निवेशकों के लिए सबसे अधिक चिंता का कारण है। सौभाग्य से पोर्टफोलियो घाटे को सीमित करने के लिए उपलब्ध रणनीतियाँ हैं और यहां तक कि मंदी के दौरान कुछ लाभ भी लॉग इन करते हैं।
मंदी क्या है?
एक मंदी आर्थिक गतिविधि में महत्वपूर्ण गिरावट की विस्तारित अवधि है। सामान्य तौर पर, अर्थशास्त्री मंदी के रूप में नकारात्मक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि के दो लगातार तिमाहियों का उल्लेख करते हैं, लेकिन अन्य परिभाषाएं मौजूद हैं। जीडीपी किसी विशेष अवधि में किसी देश में उत्पादित सभी वस्तुओं और सेवाओं का एक उपाय है।
उपभोक्ताओं और व्यवसायों की ओर से आत्मविश्वास को लड़खड़ाने, रोजगार को कमजोर करने, वास्तविक आय गिरने, और बिक्री और उत्पादन को कमजोर करने के लिए मंदी की विशेषता है - बिल्कुल ऐसा वातावरण नहीं जो स्टॉक पर उच्च स्टॉक की कीमतों या धूप के दृष्टिकोण का नेतृत्व करेगा।
जब वे बाजार से संबंधित होते हैं, तो मंदी निवेशकों की ओर से बढ़ रहे जोखिम और सुरक्षा के लिए एक बाद की उड़ान के लिए नेतृत्व करती है। उज्ज्वल पक्ष पर, हालांकि, मंदी भविष्यवाणियां जल्द या बाद में उबरने का रास्ता देती हैं।
चाबी छीन लेना
- एक मंदी नकारात्मक आर्थिक विकास की लगातार दो तिमाहियों की है, लेकिन मंदी के दौरान सुरक्षा और लाभ के लिए निवेश करने के लिए रणनीतियाँ हैं। निवेशक जोखिम वाले होल्डिंग्स को बेचने और सुरक्षित प्रतिभूतियों में जाने की प्रवृत्ति रखते हैं, जैसे कि सरकारी ऋण। निवेश में निवेश के साथ उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियां शामिल होती हैं। लंबी अवधि के बाद से ये कंपनियां मंदी में बेहतर पकड़ बना रही हैं। विविधीकरण महत्वपूर्ण है, जिसमें निश्चित आय उत्पाद, उपभोक्ता स्टेपल और कम जोखिम वाले निवेश शामिल हैं।
कैसे एक मंदी निवेश रणनीति काम करता है
पहले, दौरान और बाद में निवेश करने की कुंजी विभिन्न बाजार क्षेत्रों, niches, और व्यक्तिगत शेयरों में अपने तरीके से समय निकालने की कोशिश करने के बजाय बड़ी तस्वीर पर नज़र रखना है। भले ही मंदी के दौरान कुछ निवेशों की चक्रीय प्रकृति के लिए बहुत सारे ऐतिहासिक सबूत हैं, इस तथ्य का तथ्य यह है कि इस तरह के चक्रों का समय खुदरा निवेशक के दायरे से बाहर है।
हालांकि, हतोत्साहित होने की आवश्यकता नहीं है, क्योंकि ऐसे कई तरीके हैं जो एक सामान्य व्यक्ति ऐसे आर्थिक चक्रों के दौरान सुरक्षा और लाभ के लिए निवेश कर सकता है।
मैक्रोइकॉनॉमिक्स एंड कैपिटल मार्केट्स
सबसे पहले, मंदी के व्यापक आर्थिक पहलुओं पर विचार करें और वे पूंजी बाजार को कैसे प्रभावित करते हैं। जब मंदी की मार पड़ती है, तो कंपनियां व्यावसायिक निवेश को कम करती हैं, उपभोक्ता अपने खर्च को धीमा कर देते हैं, और लोगों की धारणाएं आशावादी होने से हट जाती हैं और हाल के अच्छे समय की निरंतरता की उम्मीद करती है और भविष्य के बारे में अनिश्चित बनी रहती है।
जाहिर है, मंदी के दौरान, निवेशक भयभीत हो जाते हैं, संभावित निवेश रिटर्न के बारे में चिंता करते हैं, और उनके पोर्टफोलियो में बड़े पैमाने पर जोखिम होता है। ये मनोवैज्ञानिक कारक कुछ व्यापक पूंजी बाजार रुझानों में खुद को प्रकट करते हैं।
पूंजी बाजार मंदी के रुझान
इक्विटी बाजारों के भीतर, निवेशकों के जोखिम की धारणा अक्सर उन्हें इक्विटी धारण करने के लिए उच्च संभावित दरों की वापसी की आवश्यकता होती है। अपेक्षित रिटर्न अधिक होने के लिए, मौजूदा कीमतों में गिरावट की जरूरत है, जो तब होता है जब निवेशक जोखिम वाले होल्डिंग्स को बेचते हैं और सरकारी प्रतिभूतियों जैसे सुरक्षित प्रतिभूतियों में चले जाते हैं। यही कारण है कि इक्विटी बाजारों में गिरावट आती है, अक्सर मंदी से पहले, क्योंकि निवेशक अपने निवेश को स्थानांतरित करते हैं।
एसेट क्लास द्वारा निवेश
इतिहास से पता चलता है कि इक्विटी बाजारों में मंदी के लिए अग्रणी संकेतक के रूप में काम करने की एक अलौकिक क्षमता है। उदाहरण के लिए, बाजारों ने मार्च 2000 से नवंबर 2001 की मंदी से पहले 2000 के मध्य में गिरावट शुरू की थी। हालांकि, गिरावट में भी, निवेशकों के लिए अच्छी खबर है, क्योंकि इक्विटी आउट-परफॉर्मेंस की जेब अभी भी इक्विटी बाजारों में पाई जा सकती है।
मंदी के दौरान स्टॉक निवेश
मंदी की अवधि के दौरान शेयरों में निवेश करते समय, निवेश करने के लिए सबसे सुरक्षित स्थान उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों में होते हैं, जिनके पास लंबे समय तक व्यापारिक इतिहास होते हैं क्योंकि ये ऐसी कंपनियां होनी चाहिए जो बाजार में लंबे समय तक कमजोरी का सामना कर सकें।
उदाहरण के लिए, मजबूत बैलेंस शीट वाली कंपनियां, जिनमें थोड़ा कर्ज और स्वस्थ नकदी प्रवाह शामिल हैं, महत्वपूर्ण ऑपरेटिंग लीवरेज (कर्ज) और कमजोर नकदी प्रवाह वाली कंपनियों की तुलना में बहुत बेहतर करते हैं। एक मजबूत बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह के साथ एक कंपनी आर्थिक मंदी को संभालने में अधिक सक्षम है और कठिन अर्थव्यवस्था के बावजूद अपने संचालन को निधि देने में सक्षम होने की अधिक संभावना है।
इसके विपरीत, बहुत अधिक ऋण वाली एक कंपनी क्षतिग्रस्त हो सकती है यदि वह अपने ऋण भुगतान और इसके निरंतर संचालन से जुड़ी लागतों को संभाल नहीं सकती है।
जबकि एक कंपनी की राजकोषीय संभावना महत्वपूर्ण है, फिर भी आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि यह गलत क्षेत्रों में लागत में कटौती नहीं कर रहा है। 1989–1991 की मंदी के दौरान 101 घरेलू ब्रांडों के प्रदर्शन के एक मार्केटइकॉन अध्ययन से पता चला है कि विज्ञापन खर्च बढ़ने से निम्नलिखित ब्रांडों के उत्पादों की बिक्री बढ़ गई है:
- जिफ मूंगफली का मक्खनक्राफ्ट सलाद ड्रेसिंगब्यूड लाइट बीयरकोर्स लाइट बीयरपिजरा हट्टैको बेल
दूसरी ओर, ब्रांड ने विपणन की उपेक्षा की, उनकी बिक्री में गिरावट देखी गई। इन ब्रांडों में शामिल हैं (लेकिन इन तक सीमित नहीं थे):
- जेल-ओहेलमैन के डोरिटोसग्रीन जाइंटमेकडॉनल्ड्स
ऐतिहासिक रूप से, इक्विटी मार्केट में सुरक्षित स्थानों में से एक उपभोक्ता स्टेपल है। उपभोक्ता प्रधान उत्पाद वे उत्पाद हैं जो उपभोक्ता आर्थिक स्थितियों या उनकी वित्तीय स्थिति की परवाह किए बिना खरीदते हैं। उपभोक्ता स्टेपल्स में भोजन, पेय, घरेलू सामान, शराब, तम्बाकू, और स्त्री स्वच्छता उत्पाद शामिल हैं। ये आम तौर पर अंतिम उत्पाद होते हैं जो एक घर अपने बजट से निकालता है।
इसके विपरीत, इलेक्ट्रॉनिक खुदरा विक्रेताओं और अन्य उपभोक्ता विवेकाधीन कंपनियों को नुकसान हो सकता है क्योंकि उपभोक्ता उच्च अंत खरीद बंद कर देते हैं।
विविधीकरण फिर भी मामले
कहा कि, उपभोक्ता स्टेपल सहित एकल क्षेत्र में ढेर करना खतरनाक है। मंदी के दौरान विविधता विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जब विशेष कंपनियां और उद्योग हथौड़ा मार सकते हैं। परिसंपत्तियों के वर्गों में विविधता - जैसे कि निश्चित आय और वस्तुएं, इक्विटी के अलावा-पोर्टफोलियो नुकसान पर एक चेक के रूप में भी कार्य कर सकती हैं।
निश्चित-आय मंदी की रणनीति
स्थिर आय वाले बाजार मंदी के माहौल के सामान्य जोखिम से बचने के लिए अपवाद नहीं हैं। निवेशक क्रेडिट जोखिम से दूर भागते हैं, जैसे कि कॉरपोरेट बॉन्ड (विशेष रूप से उच्च-उपज बॉन्ड) और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) क्योंकि इन निवेशों में सरकारी प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक डिफ़ॉल्ट दरें हैं।
जैसा कि अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, व्यवसायों के पास राजस्व और मुनाफे को उत्पन्न करने में अधिक कठिन समय होता है, जो ऋण चुकौती को मुश्किल बना सकता है और सबसे खराब स्थिति में, दिवालियापन की ओर ले जाता है।
जैसा कि निवेशक इन जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों को बेचते हैं, वे सुरक्षा चाहते हैं और अमेरिकी ट्रेजरी बांड में चले जाते हैं। दूसरे शब्दों में, जोखिम भरे बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं क्योंकि लोग बेचते हैं, जिसका अर्थ है कि इन बॉन्ड पर पैदावार बढ़ती है; ट्रेजरी बांड की कीमतें बढ़ जाती हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी पैदावार कम हो जाती है।
मंदी के लिए कमोडिटी निवेश
मंदी के दौरान विचार करने के लिए निवेश का एक अन्य क्षेत्र कमोडिटीज है। बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं को प्राकृतिक संसाधनों सहित इनपुट की आवश्यकता होती है। जैसे-जैसे आर्थिक संसाधनों की कीमतें बढ़ती हैं, ये आर्थिक उत्पादन में वृद्धि करते हैं।
इसके विपरीत, जैसा कि अर्थव्यवस्थाएं धीमी होती हैं, मांग धीमी हो जाती है, और कमोडिटी की कीमतें गिर जाती हैं। अगर निवेशकों का मानना है कि मंदी आ रही है, तो वे अक्सर कमोडिटी बेचेंगे, जिससे कीमतें कम होती हैं। चूंकि वस्तुओं का वैश्विक आधार पर कारोबार होता है, हालांकि, अमेरिका में मंदी का वस्तुगत कीमतों पर बड़ा, प्रत्यक्ष प्रभाव नहीं होगा।
रिकवरी के लिए निवेश कर रहा है
जब अर्थव्यवस्था ठीक होने लगेगी तब क्या होगा? बस एक मंदी के दौरान, एक वसूली के दौरान, आपको व्यापक आर्थिक कारकों पर नजर रखनी होगी। उन साधनों में से एक जो मंदी के प्रभाव को कम करने के लिए सरकार द्वारा सबसे अधिक बार उपयोग किया जाता है, आसान मौद्रिक नीति है: मुद्रा आपूर्ति बढ़ाने के लिए ब्याज दरों को कम करना, लोगों को बचत से हतोत्साहित करना और खर्च को प्रोत्साहित करना। समग्र उद्देश्य अंततः आर्थिक गतिविधि को बढ़ाना है।
कम-ब्याज दरों के दुष्प्रभावों में से एक उच्च-जोखिम, उच्च-वापसी निवेशों की बढ़ती मांग है। नतीजतन, आर्थिक सुधारों के दौरान इक्विटी बाजार बहुत अच्छा करते हैं। सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले कुछ शेयर अपने चल रही व्यावसायिक गतिविधियों के हिस्से के रूप में परिचालन लाभ का उपयोग करते हैं - विशेष रूप से ये हैं, अक्सर, एक मंदी के दौरान मारपीट और अंडरवैल्यूड हो जाते हैं।
उत्तोलन मंदी के दौरान भी चोटिल हो सकता है, लेकिन यह अच्छे समय के दौरान अच्छी तरह से काम करता है, जो फर्मों को कर्ज लेने की अनुमति देता है जो कंपनियों की तुलना में तेजी से बढ़ती हैं। ग्रोथ स्टॉक और स्मॉल-कैप स्टॉक भी आर्थिक सुधारों के दौरान अच्छा करते हैं क्योंकि निवेशक जोखिम उठाते हैं।
जोखिम और उपज चिंताएं
इसी तरह, फिक्स्ड इनकम मार्केट्स के भीतर, रिस्क की मांग बढ़ने से क्रेडिट रिस्क की ज्यादा डिमांड सामने आती है, जिससे सभी ग्रेड के कॉरपोरेट कर्ज और गिरवी-समर्थित कर्ज अधिक आकर्षक हो जाते हैं: कीमतें बढ़ जाती हैं, और पैदावार कम हो जाती है। दूसरी ओर, निवेशक यूएस ट्रेजरी से बाहर जाने की प्रवृत्ति रखते हैं, जिससे उपज को धक्का देते हुए कीमतों को नीचे खींचते हैं।
कमोडिटी मार्केट के लिए भी यही तर्क है, इसका मतलब है कि तेजी से आर्थिक विकास की मांग बढ़ जाती है, जो कच्चे माल के लिए कीमतें बढ़ाती है। हालांकि, याद रखें कि जिंसों का वैश्विक आधार पर कारोबार होता है- अमेरिकी अर्थव्यवस्था इन संसाधनों की मांग का एकमात्र चालक नहीं है।
तल - रेखा
जब मंदी की हड़ताल होती है, तो दीर्घकालिक क्षितिज पर ध्यान केंद्रित करना और अपने एक्सपोज़र को प्रबंधित करना सबसे अच्छा होता है, अपने पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करना और वसूली के दौरान निवेश करने के लिए एक तरफ पूंजी स्थापित करना।
बेशक, आप कभी भी दिन की मंदी की शुरुआत या समाप्ति के समय नहीं जा रहे हैं, लेकिन मंदी की आशंका उतनी कठिन नहीं है जितना आप सोचते हैं। भीड़ को नजरअंदाज करने, अत्यधिक आशावाद के समय जोखिम भरे निवेश से दूर हटने, आने वाले तूफान का इंतजार करने और दूसरों को इससे दूर भागते समय जोखिम को गले लगाने के लिए अनुशासन आवश्यक है।
