कैसे 'हेलो इफेक्ट' ने ईटीएफ रिटर्न को बढ़ाया है

बैल और भालू बाजारों के माध्यम से, निवेशक बाहरी रिटर्न - पिछली तिमाही में लगभग 8 गुना लाभ - एक अनूठी रणनीति के माध्यम से पा सकते हैं: बाजार के करीब पर ईटीएफ खरीदकर और अगले दिन बाजार के खुले में बेचकर। इस घंटे के बाद की अवधि को अक्सर मुख्यतः सकारात्मक आय वाले समाचारों द्वारा चिह्नित किया जाता है, जो व्यक्तिगत शेयरों पर कीमतें बढ़ाने के लिए होता है। परिणाम एक "प्रभामंडल प्रभाव" है जिसने ETF की कीमतों को भी बढ़ाया है। बस्पोक इन्वेस्टमेंट ग्रुप का सुझाव है कि 1993 के बाद से लगभग सभी बाजार लाभ - एसपीडीआर एसएंडपी 500 ट्रस्ट ईटीएफ (एसपीवाई) द्वारा दर्शाए गए हैं - वास्तव में बैरोन की हालिया विस्तृत रिपोर्ट के अनुसार, मानक ट्रेडिंग घंटों के बाहर आए हैं। हालाँकि, राष्ट्रपति ट्रम्प के ट्वीट्स और अमेरिका और चीन के बीच चल रहे व्यापार युद्ध के परिणामस्वरूप इस प्रकार के लाभ प्राप्त करना अब काम नहीं कर सकता है।

इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है

बीस्पोक के सह-संस्थापक जस्टिन वाल्टर्स के अनुसार, जिसकी फर्म ने 1993 से एसपीवाई फंड को ट्रैक किया था, जो निवेशक "हर दिन के अंत में खरीदा और अगले कारोबारी दिन खुले में बेचा गया" अभी 672% ऊपर होगा, लाभांश सहित भी नहीं। इसके विपरीत, वाल्टर्स कहते हैं, "क्या आपने इसके विपरीत किया था और हर कारोबारी दिन खुले में खरीदा था और उसी दिन बंद हुआ था, तो आप 11.5% नीचे होंगे।" सामान्य व्यापारिक घंटों के बाद बड़े लाभ का एक कारण यह है कि कमाई की रिपोर्ट जैसी महत्वपूर्ण खबरें उस समय प्रकाश में आती हैं, और सामान्य नियम के अनुसार रिपोर्ट अत्यधिक सकारात्मक रही हैं। यह खबर अगले बाजार के खुलने के समय तक और इस तरह ईटीएफ की कीमतों में अलग-अलग शेयरों में दी जाती है।

यह कहना नहीं है कि व्यक्तिगत निवेशकों को केवल रात के कारोबार पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। हालांकि, कई ब्रोकर्स खुदरा ग्राहकों के लिए आफ्टर-टाइम ट्रेडिंग के लिए कुछ एक्सेस की पेशकश करते हैं, बैरोनोक के रणनीतिकार जॉर्ज पियर्स के अनुसार, उच्च गुणवत्ता वाले लेनदेन लागत और तरलता संबंधी चिंताएं निषेधात्मक कारक हो सकती हैं, जैसा कि बैरोन द्वारा उद्धृत किया गया है।

क्यों 2019 अलग है

यह भी सबूत है कि प्रवृत्ति 2019 में स्थानांतरित हो गई है, कम से कम अल्पावधि के लिए। बाजार में खुले और 2019 के लिए प्रत्येक दिन बेची जाने वाली एसपीवाई को खरीदने वाले निवेशक 15.1% ऊपर होंगे, जबकि बाद के घंटे व्यापारी केवल 4.3% होंगे।

हालस्पो ने हालो प्रभाव में हालिया बदलाव के दो प्राथमिक कारणों का हवाला दिया। पहला राष्ट्रपति ट्रम्प का अनिश्चित ट्वीटिंग शेड्यूल है, और दूसरा चीन के साथ चल रहा व्यापार युद्ध है। वर्तमान प्रशासन से पहले, राष्ट्रपतियों को चीजों को ट्वीट करने की संभावना नहीं थी "जो सुबह में या देर रात को अमेरिकी व्यापार के संबंध में विरोधी या किसी तरह से बाजार नकारात्मक हैं, " पियर्स कहते हैं। इसके विपरीत, ट्रम्प के सलाहकार दिन के कारोबार के समय में अक्सर ट्रम्प की टिप्पणियों पर सहज होते हैं, जो अक्सर शेयरों को बढ़ाते हैं।

आगे क्या होगा

अल्पावधि में, इसका मतलब है कि जो निवेशक अपने ईटीएफ रिटर्न को बढ़ावा देने के लिए घंटों के लाभ पर भरोसा करते हैं, उन्हें अपनी रणनीतियों पर पुनर्विचार करना पड़ सकता है, खासकर जब से अमेरिका और चीन के बीच व्यापार तनाव एक बार फिर से बढ़ रहा है।