कैसे लीजेंड बिल मिलर निवेश बाजार को फिर से हरा रहा है

लेग मेसन टेक फंड के वित्तीय संकट में फंसने के बाद दिग्गज टेक निवेशक बिल मिलर फिर से सफलता हासिल कर रहे हैं। मार्निंगस्टार के अनुसार, उनका $ 2 बिलियन मिलर वैल्यू पार्टनर्स फंड मॉर्निंगस्टार के अनुसार पिछले एक दशक में सालाना 3 प्रतिशत अंकों के हिसाब से बाजार से बाहर है। मिलर का कहना है कि वह अपने नवीनतम Q4 बाजार पत्र दिनांक 5 जनवरी को "चल रहे बैल बाजार" के रूप में "पूरी तरह से निवेशित" रह रहे हैं।

संस्थागत निवेशक के साथ एक साक्षात्कार में उन्होंने कहा, "मेरे 37 वर्षों के धन के प्रबंधन में यह एकमात्र समय है जब हमने बाजार में सुधार के बावजूद आमदनी में वृद्धि देखी है।" मिलर अवसर ट्रस्ट ने 2018 में $ 377 की आमद देखी। “बेरोजगारी कम है; मुद्रास्फीति कम है; इस साल वैल्यूएशन 15 से 20 प्रतिशत तक कम हुआ है क्योंकि कमाई बढ़ी है और स्टॉक की कीमतें कम नहीं हैं। मुझे लगता है कि चल रहे बुल मार्केट में यह सामान्य सुधार है। जब तक मैक्रो स्तर पर कुछ परिवर्तन और मूल्यांकन के साथ, हम पूरी तरह से निवेश कर रहे हैं, ”स्ट्रीट पशु चिकित्सक ने कहा।

आगामी मार्केट रिबाउंड के बारे में उनकी आशावाद है कि वह उम्मीद करते हैं कि वे अपने शीर्ष प्रदर्शन को बेहतर बनाएंगे, जिसमें शामिल हैं: Facebook Inc. (FB), ADT Inc. (ADT), एवन प्रोडक्ट्स इंक (AVP) और Amazon Inc. (AMZN), प्रति मार्केटवॉच ।

बिल मिलर के 4 पसंदीदा पिक्स

• एडीटी; $ 5.4 बिलियन, 16.6% अमेज़ॅन; $ 816.9 बिलियन, 8.1% एवन; $ 876 मिलियन, 29% फेसबुक; $ 428.2 बिलियन; 12.3%

2019: 'सुअर का वर्ष'

मिलर ने चीनी राशि चक्र के समानांतर ड्रॉ किया, यह देखते हुए कि पिछले साल "कुत्ते का वर्ष" था, एस एंड पी 500 के साथ एक दशक में सबसे खराब वार्षिक प्रदर्शन और 1931 के बाद से अपने सबसे कमजोर वार्षिक प्रदर्शन को पोस्ट करते हुए, 2019 सुअर का वर्ष है।

"सूअर के इस वर्ष में, मुझे लगता है कि इक्विटी बाजार में पुरस्कृत किया जाएगा, जैसा कि पिछले 10 वर्षों में सबसे अधिक है, " निवेशक ने लिखा। वह वित्तीय संकट और महामंदी दोनों को एक बार के जीवनकाल की घटनाओं के रूप में देखता है, जबकि पूर्व ने निवेशकों को जोखिम और अस्थिरता को फ़ोबिक बना दिया है।

"जब बाजार गिरना शुरू होता है, जैसा कि 2016 की शुरुआत और आखिरी तिमाही में हुआ था, तो निवेशक इक्विटी से बाहर निकलते हैं और बांड और नकदी में भाग लेते हैं, " उन्होंने समझाया। मिलर को उम्मीद है कि 2016 के रूप में संक्षिप्त रूप में साबित करने के लिए वर्तमान "अच्छी तरह से विज्ञापित मैक्रो चिंताओं"। इस बीच, उन्होंने फेडरल टाइटनिंग पर आशंकाओं को देखते हुए कहा, चेयरमैन पावेल की हालिया टिप्पणी में "लचीलेपन, अनुकूलनशीलता और खुले दिमाग" पर जोर दिया गया है। ऐतिहासिक रूप से कम बेरोजगारी और वंचित मुद्रास्फीति को सकारात्मक संकेतक के रूप में भी जाना जाता है।

इन बाजार उत्प्रेरक के बावजूद, शेयरों की कीमत अब 15 गुना 2019 की अनुमानित कमाई से कम है, जो 2013 के अंत से सबसे कम बिंदु है और 10 साल के खजाने पर वार्षिक, होल्ड-टू-मैच्योरिटी रिटर्न से 37 गुना कम है।

"कॉर्पोरेट आय और लाभांश लगभग 5% या इतने लंबे समय तक बढ़ना चाहिए, जबकि आज के 10 साल के कूपन नहीं होंगे, " उन्होंने कहा कि 2008 के चढ़ाव के बीच बफेट ने कहा था, उन्हें नहीं पता कि सही समय कब खरीदना है।, लेकिन वह जानता है कि कीमतें बहु-वर्षीय चढ़ाव के बाद से सबसे आकर्षक हैं। "बहुत सारे सौदे होने थे, " उन्होंने निष्कर्ष निकाला।

पर्सनल केयर कंपनी, टेक जाइंट

मिलर द्वारा उजागर इस तरह के एक सौदे में सौंदर्य कंपनी एवन प्रोडक्ट्स है। सोमवार को $ 2 के तहत एक शेयर की कीमत पर, स्टॉक 12 महीनों में 21.9% की हानि को दर्शाता है, और 2019 में 29% के करीब है। इस महीने के शुरू में, लंदन स्थित फर्म के शेयरों ने एवन द्वारा बेचने के लिए एक सौदे की घोषणा के बाद रैली निकाली। चीन विनिर्माण संचालन। सौंदर्य प्रसाधन उद्योग के प्रत्यक्ष-विक्रेता ने लागतों में कटौती करने का प्रयास किया है क्योंकि यह ई-कॉमर्स, वितरण सेवाओं और रणनीतिक साझेदारी पर अपनी परिवर्तन योजना को गति देता है। Q3 में, कमाई ने एक स्वस्थ निशान से उम्मीदों को हरा दिया, फिर भी फर्म ने चेतावनी दी कि पिछले साल की समान अवधि में बिक्री में गिरावट आने के कारण इसमें समय लगेगा।

अमेज़ॅन के लिए, मिलर का सुझाव है कि निवेशकों को इसके उदात्त मूल्यांकन से डरना नहीं चाहिए। "मैं एक कंपनी के शेयर की कीमत मुझे एक कंपनी के मूल सिद्धांतों के बारे में भ्रमित नहीं होने देता।" कहानी का अंत शायद ही हो, ”उन्होंने कहा।

आगे देख रहा

इस सप्ताह हालिया तिमाही परिणामों की रिपोर्ट करने के लिए मिलर की थीसिस प्रमुख तकनीकी कंपनियों के पास है या नहीं, इस पर हमें एक झलक मिलनी सुनिश्चित होगी। विशेष रूप से, आने वाले हफ्तों में अमेज़न और अल्फाबेट इंक। (GOOGL) की रिपोर्ट बताएं कि क्या मिलर सही हैं, और अभी भी एक रोल पर हैं। यदि वह गलत है, तो वह पैसे का एक बड़ा सौदा खो सकता है, और निवेशक आत्मविश्वास।