वर्तमान में अमेरिका दुनिया के कुल शेयर बाजार मूल्य का लगभग आधा हिस्सा है, लेकिन आने वाले वर्षों में इसमें गिरावट की संभावना है क्योंकि अधिक निवेशक चीन और भारत जैसे उभरते बाजारों को देखते हैं।
इन दिनों, विदेशी शेयरों में निवेश किसी भी पोर्टफोलियो का हिस्सा होना चाहिए। यह आपकी होल्डिंग्स में विविधता लाता है और आपके देश के बाहर के रुझानों और विकास से लाभ के अवसर प्रदान करता है।
इसीलिए हाल के वर्षों में एडीआर और जीडीआर जैसे डिपॉजिटरी रिसीट (डीआर) में ट्रेडिंग लोकप्रिय हो गई है। वे निवेशकों के लिए विदेशी स्टॉक खरीदना आसान बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
नीचे विदेशी शेयरों में निवेश करने के सबसे आसान तरीकों का अवलोकन है, चाहे आप अमेरिका में रहते हों या किसी अन्य देश में।
डिपॉजिटरी रिसिप्ट (DRs)
एक जमा रसीद एक परक्राम्य वित्तीय साधन है जो एक बैंक द्वारा विदेशी कंपनी की सार्वजनिक रूप से कारोबार की गई प्रतिभूतियों का प्रतिनिधित्व करने के लिए जारी किया जाता है। डिपॉजिटरी रसीद अमेरिका में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे स्थानीय स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड करती है, लेकिन एक कंपनी में रुचि का प्रतिनिधित्व करती है जिसका मुख्यालय संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर है। जर्मनी में ट्रेड की गई एक रसीद एक गैर-जर्मन कंपनी का प्रतिनिधित्व करेगी।
एक DR प्रायोजित या अनिर्दिष्ट हो सकता है। प्रायोजित विविधता अंतर्निहित विदेशी कंपनी के सहयोग से जारी की जाती है। यह समझौता आम तौर पर प्रायोजित डीआर के विदेशी मालिकों को वैसा ही अधिकार देता है, जैसे कि मतदान के अधिकार, जैसे कि स्वदेश में स्टॉकहोल्डर। एक अनिर्दिष्ट डीआर के पास कम अधिकार नहीं हो सकते हैं।
जब एक विदेशी-सूचीबद्ध कंपनी विदेश में एक डिपॉजिटरी रसीद बनाना चाहती है, तो वह आम तौर पर स्थानीय नियमों और घरेलू बैंक को लक्षित देश में कस्टोडियन और ब्रोकर के रूप में कार्य करने में मदद करने के लिए एक वित्तीय सलाहकार को काम पर रखती है।
अमेरिकी निक्षेपागार रसीदें (ADRs)
एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) एक अमेरिकी बैंक द्वारा जारी किए गए एक परक्राम्य प्रमाण पत्र है जो एक विदेशी स्टॉक में कई शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है जो यूएस एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है। विदेशों में अमेरिकी वित्तीय संस्थान द्वारा रखी गई अंतर्निहित सुरक्षा के साथ, अमेरिकी डॉलर में ADRs को दर्शाया गया है।
एडीआर प्रशासन और शुल्क लागत को कम करने में मदद करते हैं जो अन्यथा प्रत्येक लेनदेन पर लगाया जाएगा।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि आपके द्वारा चुना गया कोई भी एडीआर अंतर्निहित निगम द्वारा प्रायोजित होना चाहिए। यदि ऐसा नहीं है, तो सुरक्षा को काउंटर (ओटीसी) पर कारोबार करने की संभावना है, जो कि जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि इसमें विनियामक आवश्यकताएं कम होती हैं।
यहां बताया गया है कि अंतर कैसे बताया जाए: ज्यादातर मामलों में, एक विदेशी फर्म ट्रेडिंग ओटीसी में पांच-अक्षर का टिकर प्रतीक होगा। उदाहरण के लिए, एयरबस एसई यूएस टिकर "ईएडीएसएफ" के तहत ट्रेड करता है। एनवाईएसई पर एक एडीआर आम तीन-अक्षर टिकर प्रतीक के साथ व्यापार कर सकता है। स्विस-आधारित एबीबी लिमिटेड NYSE पर प्रतीक "एबीबी" के साथ ट्रेड करता है।
एडीआर के 4 स्तर
नीचे दिया गया चार्ट प्रायोजित और अनिर्दिष्ट ADRs के साथ-साथ प्रायोजित ADRs और अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के विभिन्न स्तरों के बीच अंतर को स्पष्ट करता है।
आप देख सकते हैं कि अप्रकाशित विविधता काउंटर पर ट्रेड करती है, जो निवेशक को यह निर्धारित करने के लिए अधिक काम छोड़ती है कि क्या वोटिंग अधिकार समान हैं। इन शेयरों में तरलता भी कम हो सकती है।
एक कंपनी जिस स्तर पर ट्रेड करती है, यह निर्धारित करने के लिए, एक निवेशक यह जांच कर सकता है कि SEC के साथ उसकी साइट पर कौन से फॉर्म दाखिल किए गए हैं, sec.gov। वैकल्पिक रूप से, डिपॉजिटरी बैंक या ADR.com की वेबसाइट का उपयोग कंपनी की फाइलिंग स्थिति की जांच करने के लिए किया जा सकता है।
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कार्यक्रम का प्रकार |
विवरण |
SEC फाइलिंग आवश्यक |
पूंजी जुटाना |
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unsponsored |
एडीआर ने मौजूदा शेयरों का उपयोग करके यूएस ओटीसी बाजार में कारोबार किया; कंपनी के साथ कोई संविदात्मक संबंध नहीं |
फॉर्म F-6 (डिपॉजिटरी बैंक द्वारा दायर), 12g3-2 (b) छूट |
नहीं |
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प्रायोजित स्तर I |
एडीआर ने मौजूदा शेयरों का उपयोग करके यूएस ओटीसी बाजार में कारोबार किया; कंपनी एकल जमा बैंक के साथ संविदात्मक संबंध बनाती है |
फॉर्म एफ -6 (जमाकर्ता बैंक और कंपनी द्वारा दायर), 12g3-2 (बी) की छूट |
नहीं |
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प्रायोजित स्तर II |
एडीआर मौजूदा शेयरों का उपयोग करके किसी मान्यता प्राप्त अमेरिकी एक्सचेंज (NYSE या NASDAQ) में सूचीबद्ध हैं |
फॉर्म एफ -6, फॉर्म 20-एफ |
नहीं |
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प्रायोजित स्तर III |
ADRs को शुरू में अमेरिकी निवेशकों के साथ रखा गया और एक मान्यता प्राप्त अमेरिकी एक्सचेंज (NYSE या NASDAQ) में सूचीबद्ध किया गया। |
फॉर्म एफ -6, फॉर्म 20-एफ, फॉर्म एफ -1 |
हाँ |
घरेलू अमेरिकी शेयरों की तरह एडीआर को कुछ एसईसी फाइलिंग आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। एक एडीआर की वार्षिक रिपोर्ट को 20-एफ फाइलिंग के रूप में जाना जाता है और यह 10-के फाइलिंग के समान है जो यूएस-आधारित कंपनियां हर साल फाइल करती हैं।
एक 20-F एक फर्म पर विस्तृत और उपयोगी जानकारी प्रदान करता है, जिसमें यह भी शामिल है कि कैसे अपने देश में अपने वित्तीय विवरण यूएस GAAP लेखांकन का उपयोग करके भिन्न हो सकते हैं। यह सेब-से-संतरे के बजाय सेब से सेब की तुलना करता है।
एक विदेशी फर्म जो ओटीसी स्थिति का कारोबार करती है, उसे आम तौर पर एसईसी के साथ फाइल नहीं करना पड़ता है, लेकिन इसके घरेलू देश से वित्तीय विश्लेषण के लिए उपलब्ध होगा। उपरोक्त चार्ट रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को स्पष्ट करने में मदद करता है।
एक डिपॉजिटरी आम तौर पर एक कंपनी, बैंक या संस्था को संदर्भित करता है जो प्रतिभूतियों के आदान-प्रदान को रखती है और सुविधा प्रदान करती है। जब यह एडीआर की बात आती है, तो बड़े डिपॉजिटरी में जेपी मॉर्गन चेस (जेपीएम) और बीएनवाई मेलन (बीके) शामिल हैं।
JPMorgan ADR.com वेबसाइट का मालिक है और उसका संचालन करता है, जिसमें ADRs के बारे में जानकारी का खजाना है।
आपको पता होना चाहिए कि अमेरिकी डिपॉजिटरी शेयर (एडीएस) शब्द अक्सर एडीआर शब्द के साथ मिलकर उपयोग किया जाता है। जारीकर्ता विदेशी कंपनी के साथ एक समझौते के तहत अमेरिका में एक डिपॉजिटरी बैंक द्वारा एडीएस जारी किया जाता है। पूरे जारी करने को एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) कहा जाता है, और व्यक्तिगत शेयर को एडीएस के रूप में संदर्भित किया जाता है।
ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (GDRs)
एक वैश्विक डिपॉजिटरी रसीद (GDR) DR की दूसरी श्रेणी है। यह एक विदेशी कंपनी में शेयरों के लिए एक से अधिक देशों में जारी किए गए बैंक प्रमाणपत्र का प्रतिनिधित्व करता है।
इस मामले में, शेयर एक अंतरराष्ट्रीय बैंक की एक विदेशी शाखा के पास होते हैं। शेयर घरेलू शेयर के रूप में व्यापार करते हैं लेकिन इसकी बैंक शाखाओं के माध्यम से वैश्विक स्तर पर बिक्री के लिए पेशकश की जाती है।
जीडीआर शब्द दुनिया भर में उपयोग किया जाता है और किसी भी विदेशी फर्म को नामित करता है जो अपने देश के बाहर एक एक्सचेंज पर ट्रेड करता है।
अंतर्राष्ट्रीय बाजार में जीडीआर लेनदेन में कुछ अन्य तंत्रों की तुलना में कम संबद्ध लागत होती है जिनका उपयोग विदेशी प्रतिभूतियों में व्यापार करने के लिए किया जा सकता है।
अन्य प्रकार के डीआर
जीडीआर के अन्य प्रकार हैं जिन्हें अधिक संकीर्ण रूप से परिभाषित किया गया है। एक चीनी डिपॉजिटरी रसीद (सीडीआर), उदाहरण के लिए, चीनी स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेड करता है।
आम तौर पर, एक डिपॉजिटरी बैंक द्वारा एक अंतरराष्ट्रीय डिपॉजिटरी रसीद (आईडीआर) जारी की जाती है और बैंक द्वारा ट्रस्ट में रखी गई विदेशी कंपनी के स्टॉक में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में एक आईडीआर को एक एडीआर कहा जाता है।
डीआर में निवेश कैसे करें
एक DR को एक विदेशी निवेशक के लिए दूसरे देश में निवेश करना आसान बनाने के लिए बनाया गया है।
प्रायोजित एडीआर एक निवेशक को घरेलू निवेशक के समान आर्थिक और वोटिंग हित प्रदान कर सकता है। नीचे DRs खरीदने के कुछ तरीके दिए गए हैं।
- पॉवर्स: ये एक्सचेंज ट्रेडेड फंड सूचीबद्ध डिपॉजिटरी रसीदों (BLDRS) के कई बास्केट प्रदान करते हैं। एक उदाहरण बीएलडीआर एशिया 50 एडीआर इंडेक्स फंड (एडीआरए) है, जो 50 एशियाई बाजार-आधारित डीआर के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए बनाया गया एक पूंजीकरण-भारित ईटीएफ है। यह दुनिया के एक हिस्से को व्यापक विविधीकरण प्रदान करता है जो कि मजबूती से बढ़ने की उम्मीद है। BLDRS विकसित बाजार ADR इंडेक्स फंड (ADRD) और BLDRS इमर्जिंग मार्केट्स 50 ADR इंडेक्स फंड (ADRE) समान हैं। आप सीधे विदेशी कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जो Sony Corporation (SNE और Toyota Motor Corporation (TM) जैसे अमेरिकी एक्सचेंजों पर ट्रेड करते हैं। सैमसंग (SSNLF) जैसे ओवर-द-काउंटर (OTC) स्टॉक सीमाओं पर निवेश करने का अवसर प्रदान करते हैं, वे ADR के रूप में अपनी कमाई की रिपोर्ट के साथ आगामी नहीं हैं।
तल - रेखा
अमेरिका वर्तमान में दुनिया में सबसे अधिक तरल और मजबूत डिपॉजिटरी रसीद बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। अन्य देश अपने डीआर बाजार को आगे बढ़ा रहे हैं। डीआर बाजार वृद्धि और मजबूती के लिए तैयार है, जिसमें कम लागत, तेजी से निष्पादन और शेयरधारकों के लिए समान अधिकार हैं, चाहे वे अपने देश की परवाह किए बिना हों।
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