डेल्टा हेजिंग और बीटा हेजिंग कैसे भिन्न होते हैं?

हेजिंग का उपयोग किसी परिसंपत्ति वर्ग में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम को कम करने के लिए संबंधित परिसंपत्ति में एक ऑफसेट स्थिति में ले जाकर किया जाता है। बीटा हेजिंग में ऑफसेटिंग बेटस के साथ स्टॉक खरीदकर एक पोर्टफोलियो के समग्र बीटा को कम करना शामिल है। इसके विपरीत, डेल्टा हेजिंग एक विकल्प रणनीति है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति में प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों से जुड़े जोखिम को कम करती है।

बीटा हेजिंग क्या है?

बाजार की तुलना में बीटा सुरक्षा या पोर्टफोलियो के व्यवस्थित जोखिम को मापता है। एक पोर्टफोलियो का बीटा बाजार के साथ पोर्टफोलियो चाल को इंगित करता है। -1 का एक पोर्टफोलियो बीटा बाजार की विपरीत दिशा में सुरक्षा चाल को इंगित करता है।

बीटा हेजिंग में सट्टेबाजी के दांव के साथ शेयरों को खरीदकर व्यवस्थित जोखिम को कम करना शामिल है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक को प्रौद्योगिकी शेयरों में भारी निवेश किया गया है, और उसका पोर्टफोलियो बीटा +4 है। यह निवेशक के पोर्टफोलियो को बाजार के साथ बढ़ने का संकेत देता है और सैद्धांतिक रूप से बाजार की तुलना में 400 प्रतिशत अधिक अस्थिर है। निवेशक अपने समग्र बाजार जोखिम को कम करने के लिए नकारात्मक दांव के साथ स्टॉक खरीद सकता है। यदि वे -4 के बीटा के साथ समान स्टॉक खरीदते हैं, तो पोर्टफोलियो बीटा तटस्थ है।

डेल्टा हेजिंग क्या है?

डेल्टा हेजिंग में एक समग्र डेरिवेटिव पोर्टफोलियो के डेल्टा की गणना करना और पोर्टफोलियो डेल्टा को तटस्थ, या शून्य डेल्टा बनाने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्तियों में ऑफसेटिंग स्थिति लेना शामिल है।

बीटा हेजिंग के विपरीत, डेल्टा हेजिंग केवल सुरक्षा या पोर्टफोलियो के डेल्टा को देखता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक के पास ऐप्पल पर एक लंबा कॉल विकल्प है। 30 अगस्त, 2018 तक, Apple का 1.14 का बीटा है, जो दर्शाता है कि Apple S & P 500 की तुलना में सैद्धांतिक रूप से 14 प्रतिशत अधिक अस्थिर है। निवेशक की स्थिति में +40 का डेल्टा है, जिसका अर्थ है कि Apple के स्टॉक में प्रत्येक $ 1 चाल के लिए। विकल्प 40 सेंट से चलता है। एक निवेशक जो डेल्टा हेज करता है, -40 डेल्टा के साथ एक ऑफसेट स्थिति लेता है। हालांकि, बीटा हेजर्स -1.14 के बीटा के साथ एक स्थिति में प्रवेश करता है।