विषय - सूची
- लक्ष्य और जोखिम सहिष्णुता की पहचान करें
- स्टाइल और फंड प्रकार
- शुल्क और भार
- निष्क्रिय बनाम सक्रिय प्रबंधन
- प्रबंधकों और पिछले परिणामों का मूल्यांकन
- फंड का आकार
- इतिहास अक्सर दोहराता नहीं है
- क्या वास्तव में मामलों का चयन
- म्यूचुअल फंड के विकल्प
- तल - रेखा
म्यूचुअल फंड एक प्रकार का निवेश उत्पाद है जहां कई निवेशकों के फंड को निवेश उत्पाद में रखा जाता है। फंड फिर उन परिसंपत्तियों के उपयोग पर ध्यान केंद्रित करता है जो फंड के निवेश लक्ष्यों तक पहुंचने के लिए परिसंपत्तियों के समूह में निवेश करते हैं। कई अलग-अलग प्रकार के म्यूचुअल फंड उपलब्ध हैं। कुछ निवेशकों के लिए, उपलब्ध उत्पादों का यह विशाल ब्रह्मांड भारी लग सकता है।
कैसे एक अच्छा म्युचुअल फंड लेने के लिए
लक्ष्य और जोखिम सहिष्णुता की पहचान करना
किसी भी फंड में निवेश करने से पहले, आपको पहले निवेश के लिए अपने लक्ष्यों की पहचान करनी चाहिए। क्या आपका उद्देश्य दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ है, या वर्तमान आय अधिक महत्वपूर्ण है? क्या पैसे का उपयोग कॉलेज के खर्चों के भुगतान के लिए किया जाएगा या दशकों से दूर रहने वाले रिटायरमेंट के लिए? एक लक्ष्य की पहचान निवेशकों के लिए उपलब्ध 8, 000 से अधिक म्यूचुअल फंडों के ब्रह्मांड को शांत करने के लिए एक आवश्यक कदम है।
आपको व्यक्तिगत जोखिम सहिष्णुता पर भी विचार करना चाहिए। क्या आप पोर्टफोलियो मूल्य में नाटकीय झूलों को स्वीकार कर सकते हैं? या, एक अधिक रूढ़िवादी निवेश अधिक उपयुक्त है? जोखिम और रिटर्न सीधे आनुपातिक हैं, इसलिए आपको जोखिम को सहन करने की अपनी क्षमता के खिलाफ रिटर्न की अपनी इच्छा को संतुलित करना चाहिए।
अंत में, वांछित समय क्षितिज को संबोधित किया जाना चाहिए। आप निवेश को कब तक पकड़ना चाहेंगे? क्या आप निकट भविष्य में किसी भी तरलता संबंधी चिंताओं का अनुमान लगाते हैं? म्यूचुअल फंड में बिक्री शुल्क होता है, और जो थोड़े समय में आपकी वापसी से बाहर कर सकता है। इन शुल्कों के प्रभाव को कम करने के लिए, कम से कम पांच साल का निवेश क्षितिज आदर्श है।
चाबी छीन लेना
- किसी भी फंड में निवेश करने से पहले, आपको पहले निवेश के लिए अपने लक्ष्यों की पहचान करनी चाहिए। एक संभावित म्यूचुअल फंड निवेशक को व्यक्तिगत जोखिम सहिष्णुता पर भी विचार करना चाहिए। संभावित निवेशक को यह तय करना होगा कि म्यूचुअल फंड को कितने समय तक रखना है। म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए कई प्रमुख विकल्प हैं, जिसमें एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) शामिल हैं।
स्टाइल और फंड प्रकार
ग्रोथ फंड के लिए प्राथमिक लक्ष्य पूंजी प्रशंसा है। यदि आप एक लंबी अवधि की आवश्यकता को पूरा करने के लिए निवेश करने की योजना बनाते हैं और उचित मात्रा में जोखिम और अस्थिरता को संभाल सकते हैं, तो एक दीर्घकालिक पूंजी प्रशंसा कोष एक अच्छा विकल्प हो सकता है। ये फंड आम तौर पर आम शेयरों में अपनी संपत्ति का उच्च प्रतिशत रखते हैं और इसलिए, प्रकृति में जोखिम भरा माना जाता है। उच्च स्तर के जोखिम को देखते हुए, वे समय के साथ अधिक रिटर्न की क्षमता प्रदान करते हैं। इस प्रकार के म्यूचुअल फंड को रखने की समय सीमा पांच साल या उससे अधिक होनी चाहिए।
विकास और पूंजीगत प्रशंसा कोष आम तौर पर कोई लाभांश नहीं देते हैं। अगर आपको अपने पोर्टफोलियो से करंट इनकम की जरूरत है, तो इनकम फंड बेहतर विकल्प हो सकता है। ये फंड आमतौर पर बॉन्ड और अन्य ऋण साधन खरीदते हैं जो नियमित रूप से ब्याज का भुगतान करते हैं। सरकारी बॉन्ड और कॉरपोरेट ऋण एक आय फंड में दो और अधिक आम होल्डिंग हैं। बॉन्ड फंड अक्सर अपने दायरे को बांड की श्रेणी के संदर्भ में सीमित रखते हैं। फंड्स समय के क्षितिज से खुद को अलग कर सकते हैं, जैसे कि लघु, मध्यम या दीर्घकालिक।
पोर्टफोलियो में बॉन्ड के प्रकार के आधार पर इन फंडों में अक्सर काफी कम अस्थिरता होती है। बॉन्ड फंड में अक्सर शेयर बाजार के साथ कम या नकारात्मक सहसंबंध होता है। इसलिए, आप अपने स्टॉक पोर्टफोलियो में होल्डिंग्स में विविधता लाने के लिए उनका उपयोग कर सकते हैं।
हालांकि, बांड फंड अपनी कम अस्थिरता के बावजूद जोखिम उठाते हैं। इसमें शामिल है:
- ब्याज दर जोखिम ब्याज दरों में बदलाव के लिए बांड की कीमतों की संवेदनशीलता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं। क्रेडिट जोखिम यह संभावना है कि किसी जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग कम हो सकती है। यह जोखिम बॉन्ड की कीमत पर प्रतिकूल प्रभाव डालता है। जोखिम जोखिम यह संभावना है कि बॉन्ड जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों पर चूक करता है। भुगतान जोखिम बॉन्डहोल्डर के जोखिम को बॉन्ड प्रिंसिपल को जल्दी चुकाने का लाभ देता है जो कम ब्याज पर अपने ऋण को पुनः प्राप्त करने का लाभ उठाता है। मूल्यांकन करें। निवेशकों को समान ब्याज दर को फिर से प्राप्त करने और प्राप्त करने में असमर्थ होने की संभावना है।
हालांकि, आप इन जोखिमों के साथ भी, विविधीकरण उद्देश्यों के लिए अपने पोर्टफोलियो के कम से कम हिस्से के लिए बॉन्ड फंड को शामिल करना चाह सकते हैं।
बेशक, ऐसे समय होते हैं जब किसी निवेशक को दीर्घकालिक आवश्यकता होती है, लेकिन पर्याप्त जोखिम उठाने के लिए अनिच्छुक या असमर्थ होता है। एक संतुलित फंड, जो स्टॉक और बॉन्ड दोनों में निवेश करता है, इस मामले में सबसे अच्छा विकल्प हो सकता है।
शुल्क और भार
म्यूचुअल फंड कंपनियां निवेशक से फीस वसूल कर पैसा कमाती हैं। खरीदारी करने से पहले निवेश से जुड़े विभिन्न प्रकार के शुल्कों को समझना आवश्यक है।
कुछ फंड बिक्री शुल्क को लोड के रूप में जाना जाता है। यह या तो खरीद के समय या निवेश की बिक्री पर लगाया जाएगा। जब आप फंड में शेयर खरीदते हैं तो शुरुआती निवेश के दौरान फ्रंट-एंड लोड शुल्क का भुगतान किया जाता है, जबकि फंड में आपके शेयर बेचने पर बैक-एंड लोड शुल्क लिया जाता है। बैक-एंड लोड आमतौर पर लागू होता है यदि शेयर एक निर्धारित समय से पहले बेचे जाते हैं, आमतौर पर खरीद से पांच से दस साल। यह शुल्क निवेशकों को खरीदने और बेचने से रोकना है। आपके द्वारा शेयरों को रखने के पहले वर्ष के लिए शुल्क सबसे अधिक है, फिर आप उन्हें रखने में जितनी देर करेंगे उतना कम हो जाएगा।
फ्रंट-एंड लोड किए गए शेयरों को क्लास ए शेयरों के रूप में पहचाना जाता है, जबकि बैक-एंड लोड किए गए शेयरों को क्लास बी शेयर कहा जाता है।
फ्रंट-एंड और बैक-एंड लोडेड फंड्स आमतौर पर निवेश या वितरित कुल राशि का 3% से 6% तक वसूलते हैं, लेकिन यह आंकड़ा कानून द्वारा 8.5% के बराबर हो सकता है। उद्देश्य टर्नओवर को हतोत्साहित करना और निवेश से जुड़े प्रशासनिक शुल्कों को कवर करना है। म्यूचुअल फंड के आधार पर, फीस उस ब्रोकर के पास जा सकती है जो म्यूचुअल फंड या स्वयं फंड बेचता है, जिसके परिणामस्वरूप कम प्रशासन फीस हो सकती है।
तीसरे प्रकार का शुल्क भी है, जिसे स्तर-लोड शुल्क कहा जाता है। स्तर लोड फंड में परिसंपत्तियों से कटौती की गई एक वार्षिक प्रभार राशि है। क्लास सी के शेयर इस तरह का चार्ज लेते हैं।
नो-लोड फंड लोड शुल्क नहीं लेते हैं। हालांकि, नो-लोड फंड में अन्य शुल्क, जैसे प्रबंधन व्यय अनुपात, बहुत अधिक हो सकता है।
अन्य फंड 12b-1 शुल्क लेते हैं, जो शेयर की कीमत में बेक किए जाते हैं और फंड द्वारा प्रचार, बिक्री, और फंड शेयरों के वितरण से संबंधित अन्य गतिविधियों के लिए उपयोग किए जाते हैं। ये शुल्क समय में एक पूर्व निर्धारित बिंदु पर रिपोर्ट किए गए शेयर की कीमत से आते हैं। परिणामस्वरूप, निवेशकों को शुल्क के बारे में जानकारी नहीं हो सकती है। 12b-1 फीस, कानून द्वारा, प्रबंधन के तहत किसी फंड की औसत वार्षिक संपत्ति का 0.75% हो सकती है।
प्रबंधन व्यय अनुपात को देखना आवश्यक है, जो बिक्री शुल्क से संबंधित किसी भी भ्रम को दूर करने में मदद कर सकता है।
व्यय अनुपात बस निधि परिसंपत्तियों का कुल प्रतिशत है जो फंड खर्चों को कवर करने के लिए चार्ज किया जा रहा है। अनुपात जितना अधिक होगा, निवेशक का रिटर्न साल के अंत में उतना ही कम होगा।
निष्क्रिय बनाम सक्रिय प्रबंधन
निर्धारित करें कि क्या आप सक्रिय रूप से या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड चाहते हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में पोर्टफोलियो प्रबंधक होते हैं जो फंड में शामिल करने के लिए प्रतिभूतियों और परिसंपत्तियों के बारे में निर्णय लेते हैं। प्रबंधक संपत्ति पर अनुसंधान का एक बड़ा सौदा करते हैं और निवेश के फैसले करते समय क्षेत्रों, कंपनी की बुनियादी बातों, आर्थिक रुझानों और व्यापक आर्थिक कारकों पर विचार करते हैं।
सक्रिय फंड फंड के प्रकार के आधार पर एक बेंचमार्क इंडेक्स को पछाड़ने की कोशिश करते हैं। सक्रिय फंड के लिए फीस अक्सर अधिक होती है। व्यय अनुपात 0.6% से 1.5% तक भिन्न हो सकते हैं।
निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड, जिसे अक्सर इंडेक्स फंड कहा जाता है, बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करने और डुप्लिकेट करने के लिए। फीस आम तौर पर कम होती है क्योंकि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए होते हैं, जिसमें कुछ व्यय अनुपात 0.15% से कम होते हैं। जब तक बेंचमार्क इंडेक्स की रचना नहीं बदल जाती है तब तक पैसिव फंड्स अपनी संपत्ति का बहुत बार व्यापार नहीं करते हैं।
इस कम टर्नओवर से फंड की लागत कम होती है। निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में भी हजारों होल्डिंग हो सकती हैं, जिसके परिणामस्वरूप एक बहुत अच्छी तरह से विविध निधि होती है। चूंकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड उतना सक्रिय ट्रेड नहीं करते हैं, वे अधिक कर योग्य आय नहीं पैदा कर रहे हैं। गैर-कर-खाते वाले खातों के लिए यह एक महत्वपूर्ण विचार हो सकता है।
इस बारे में चल रही बहस है कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड उच्च शुल्क के लायक हैं या नहीं। 2017 के लिए S & P इंडिसेस वर्सेस एक्टिव (SPIVA) रिपोर्ट मार्च 2018 में जारी की गई थी, और इसने कुछ दिलचस्प परिणाम दिखाए। पिछले पांच वर्षों में और पिछले 15 वर्षों में, सक्रिय रूप से प्रबंधित अमेरिकी म्यूचुअल फंडों की किसी भी श्रेणी में 16% से अधिक प्रबंधकों ने अपने संबंधित बेंचमार्क को नहीं हराया। बेशक, अधिकांश इंडेक्स फंड इंडेक्स की तुलना में बेहतर नहीं करते हैं। उनके खर्च, कम से कम, वे आमतौर पर इंडेक्स फंड के रिटर्न को इंडेक्स के प्रदर्शन से थोड़ा कम रखते हैं। फिर भी, अपने सूचकांक को हरा देने के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की विफलता ने इंडेक्स फंडों को देर से निवेशकों के साथ काफी लोकप्रिय बना दिया है।
प्रबंधकों और पिछले परिणामों का मूल्यांकन
सभी निवेशों के साथ, फंड के पिछले परिणामों पर शोध करना महत्वपूर्ण है। उस अंत तक, निम्नलिखित सवालों की एक सूची है जो संभावित निवेशकों को फंड के ट्रैक रिकॉर्ड की समीक्षा करते समय खुद से पूछना चाहिए:
- क्या फंड मैनेजर ने ऐसे परिणाम दिए जो सामान्य बाजार रिटर्न के अनुरूप थे? क्या फंड प्रमुख अनुक्रमितों की तुलना में अधिक अस्थिर था? क्या असामान्य रूप से उच्च कारोबार था जो निवेशकों पर लागत और कर देनदारियों को लागू कर सकता था?
इन सवालों के जवाब आपको इस बात की जानकारी देंगे कि पोर्टफोलियो मैनेजर कुछ शर्तों के तहत कैसा प्रदर्शन करता है, और टर्नओवर और रिटर्न के मामले में फंड की ऐतिहासिक प्रवृत्ति का वर्णन करता है।
एक फंड में खरीदने से पहले, यह निवेश साहित्य की समीक्षा करने के लिए समझ में आता है। फंड के प्रॉस्पेक्टस से आपको आगे आने वाले वर्षों में फंड और इसकी होल्डिंग की संभावनाओं का अंदाजा होना चाहिए। फंड के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले सामान्य उद्योग और बाजार के रुझान की भी चर्चा होनी चाहिए।
फंड का आकार
आमतौर पर, फंड का आकार उसके निवेश उद्देश्यों को पूरा करने की क्षमता में बाधा नहीं डालता है। हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब कोई फंड बहुत बड़ा हो सकता है। एक आदर्श उदाहरण फिडेलिटी का मैगलन फंड है। 1999 में, फंड ने $ 100 बिलियन की संपत्ति में सबसे ऊपर रखा और बड़े निवेश के प्रवाह को समायोजित करने के लिए अपनी निवेश प्रक्रिया को बदलने के लिए मजबूर किया गया। फंड ने फुर्तीला और छोटे और मिडकैप शेयरों को खरीदने के बजाय, अपना ध्यान मुख्य रूप से बड़े विकास शेयरों की ओर स्थानांतरित कर दिया। नतीजतन, प्रदर्शन का सामना करना पड़ा।
तो कितना बड़ा है? पत्थर में कोई बेंचमार्क सेट नहीं हैं, लेकिन प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 100 बिलियन निश्चित रूप से एक पोर्टफोलियो प्रबंधक के लिए कुशलतापूर्वक एक फंड चलाना मुश्किल बना देता है।
इतिहास अक्सर दोहराता नहीं है
हम सभी ने सुना है कि सर्वव्यापी चेतावनी: "पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देता है।" फिर भी आपकी 401 (के) योजना के लिए म्यूचुअल फंड के मेनू को देखते हुए, उन लोगों को अनदेखा करना मुश्किल है जिन्होंने हाल के वर्षों में प्रतियोगिता को कुचल दिया है।
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की एक रिपोर्ट में पता चला है कि 2011 में प्रदर्शनकर्ताओं की शीर्ष चतुर्थक में केवल 21.2% घरेलू शेयर 2012 में वहां रहे थे। इसके अलावा, दो साल बाद शीर्ष चतुर्थांश में केवल 7% ही रह गए थे।
2011 में शीर्ष चौकड़ी में म्युचुअल फंड के बाद का प्रदर्शन
पिछले परिणाम इतने अविश्वसनीय क्यों हैं? क्या स्टार फंड मैनेजर को साल-दर-साल अपने प्रदर्शन को दोहराने में सक्षम नहीं होना चाहिए?
कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड प्रतिस्पर्धा को नियमित रूप से लंबी अवधि में हरा देते हैं, लेकिन यहां तक कि व्यवसाय में सबसे अच्छे दिमागों के बुरे साल होंगे।
निवेश फर्म रॉबर्ट डब्ल्यू बेयर्ड एंड कंपनी के एक अध्ययन ने इस घटना को देखा। कंपनी ने पाया कि सफल फंड मैनेजरों ने दो या तीन वर्षों तक चलने वाले अंडरपरफॉर्मेंस की अवधि का अनुभव किया।
उच्च रिटर्न का पीछा नहीं करने का एक और भी मौलिक कारण है। यदि आप एक ऐसा स्टॉक खरीदते हैं जो बाज़ार से बाहर जा रहा है - तो कहें, एक साल के दौरान $ 20 से $ 24 तक का हिस्सा - यह हो सकता है कि यह केवल $ 21 के लायक हो। एक बार जब बाजार को पता चलता है कि सुरक्षा अधिक है, तो एक मूल्य फिर से नीचे ले जाने के लिए बाध्य है।
एक फंड के लिए भी यही सच है, जो केवल स्टॉक या बॉन्ड की एक टोकरी है। यदि आप उठने के बाद सही खरीदते हैं, तो यह अक्सर ऐसा होता है कि पेंडुलम विपरीत दिशा में स्विंग करेगा।
क्या वास्तव में मामलों का चयन
हाल के अतीत को देखने के बजाय, निवेशक भविष्य के परिणामों को प्रभावित करने वाले कारकों को ध्यान में रखते हुए बेहतर हैं। इस संबंध में, यह मॉर्निंगस्टार, इंक, से देश के प्रमुख निवेश अनुसंधान फर्मों में से एक को सीखने में मदद कर सकता है।
1980 के दशक के बाद से, कंपनी ने जोखिम-समायोजित रिटर्न के आधार पर म्यूचुअल फंड को स्टार रेटिंग दी है। हालांकि, अनुसंधान से पता चला कि इन अंकों ने भविष्य की सफलता के साथ थोड़ा सहसंबंध का प्रदर्शन किया।
मॉर्निंगस्टार ने तब से पांच पी: प्रक्रिया, प्रदर्शन, लोग, अभिभावक और मूल्य के आधार पर एक नई ग्रेडिंग प्रणाली शुरू की है। नई रेटिंग प्रणाली के साथ, कंपनी फंड की निवेश रणनीति, अपने प्रबंधकों की दीर्घायु, व्यय अनुपात और अन्य प्रासंगिक कारकों को देखती है। प्रत्येक श्रेणी के फंड गोल्ड, सिल्वर, ब्रॉन्ज या न्यूट्रल रेटिंग हासिल करते हैं।
जूरी अभी भी बाहर है कि क्या यह नई विधि मूल से बेहतर प्रदर्शन करेगी। इसके बावजूद, यह एक स्वीकार्यता है कि ऐतिहासिक परिणाम, अपने आप में, कहानी का केवल एक छोटा सा हिस्सा बताते हैं।
यदि कोई ऐसा कारक है जो लगातार मजबूत प्रदर्शन के साथ संबंधित है, तो यह फीस है। कम फीस इंडेक्स फंड्स की लोकप्रियता की व्याख्या करती है, जो सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में बहुत कम लागत पर मार्केट इंडेक्स करता है।
यह हाल के रिटर्न के आधार पर म्यूचुअल फंड को जज करने के लिए लुभाता है। यदि आप वास्तव में विजेता चुनना चाहते हैं, तो देखें कि यह भविष्य की सफलता के लिए कितना अच्छा है, अतीत में कैसे नहीं हुआ।
म्यूचुअल फंड के विकल्प
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) सहित म्यूचुअल फंड में निवेश करने के कई प्रमुख विकल्प हैं। ईटीएफ में आमतौर पर म्यूचुअल फंड की तुलना में कम खर्च अनुपात होता है, कभी-कभी 0.02% तक कम होता है। ईटीएफ में लोड फीस नहीं है, लेकिन निवेशकों को बोली-पूछने के प्रसार से सावधान रहना चाहिए। ईटीएफ भी निवेशकों को म्यूचुअल फंड की तुलना में लाभ उठाने की आसान सुविधा देते हैं। लीवरेज्ड ईटीएफ एक म्यूचुअल फंड मैनेजर की तुलना में एक इंडेक्स को आगे बढ़ाने की अधिक संभावना रखते हैं, लेकिन वे जोखिम भी बढ़ाते हैं।
2019 के अंत में शून्य-शुल्क स्टॉक ट्रेडिंग की दौड़ ने कई व्यक्तिगत शेयरों को एक व्यावहारिक विकल्प बना दिया। अब अधिक निवेशकों के लिए एक सूचकांक के सभी घटकों को खरीदना संभव है। सीधे शेयर खरीदने से निवेशक अपना खर्च अनुपात शून्य पर ले जाते हैं। यह रणनीति केवल अमीर निवेशकों के लिए उपलब्ध थी, जब शून्य-शुल्क स्टॉक ट्रेडिंग आम हो गया था।
सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां जो निवेश करने में माहिर हैं, वे म्युचुअल फंड का एक और विकल्प हैं। इन फर्मों में सबसे सफल बर्कशायर हैथवे है, जिसे वॉरेन बफेट ने बनाया था। बर्कशायर जैसी कंपनियों को भी म्यूचुअल फंड मैनेजरों की तुलना में कम प्रतिबंधों का सामना करना पड़ता है।
तल - रेखा
म्यूचुअल फंड का चयन करना कठिन काम लग सकता है, लेकिन थोड़ा शोध करना और अपने उद्देश्यों को समझना आसान बनाता है। यदि आप फंड का चयन करने से पहले इस कारण परिश्रम करते हैं, तो आप अपनी सफलता की संभावना बढ़ा देंगे।
