सोने की कीमत का पूर्वानुमान: नाजुक जोखिम की भूख सुरक्षा प्रदान करेगी

पिछले सप्ताह के दौरान सोने की कीमत तीन सप्ताह के निचले स्तर तक लुढ़क गई क्योंकि डॉलर में अधिक आक्रामक फेड कसने की उम्मीद के बीच कर्षण बढ़ गया। गुरुवार की देर रात से चल रहे रुझानों में 1, 320 डॉलर प्रति औंस के ऊपर सोने के कारोबार के साथ ही डॉलर और इक्विटी बाजारों में व्यापार तनाव बढ़ने की आशंकाओं के दबाव में आ गए।

बॉन्ड यील्ड में रुझान, डॉलर और जोखिम की भूख के सप्ताह के दौरान आगे बढ़ने की संभावना है, जिसमें वृद्धि की अस्थिरता एक प्रमुख बाजार विशेषता होने की संभावना है। अमेरिकी आर्थिक डेटा रिलीज पर बहुत बारीकी से नजर रखी जाएगी, खासकर मुद्रास्फीति और फेड कसने की योजनाओं पर ध्यान केंद्रित करते हुए।

विनिर्माण डेटा देय

यूएस आईएसएम नॉन-मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स सोमवार को रिलीज होने के कारण है, जिसमें मई 2004 के बाद सबसे मजबूत हेडलाइन रीडिंग दर्ज करने वाले मैन्युफैक्चरिंग डेटा को विशेष रूप से मजबूत रीडिंग की उम्मीद थी। सबसे महत्वपूर्ण डेटा रिलीज शुक्रवार की रोजगार रिपोर्ट होगी, विशेष रूप से जारी मुद्रास्फीति के रुझान के आसपास बहस। मुख्य गैर-कृषि पेरोल परिवर्तन हमेशा अस्थिरता पैदा करता है, और बेरोजगारी की दर श्रम-बाजार की तंगी को दूर करने के लिए महत्वपूर्ण होगी, हालांकि औसत कमाई के आंकड़ों का सबसे बड़ा अल्पकालिक प्रभाव होगा।

पिछले महीने की तुलना में मजबूत आय अनुमान डेटा मुद्रास्फीति की वृद्धि को ट्रिगर करने में एक महत्वपूर्ण कारक थे, और इस महीने के डेटा को अनिवार्य रूप से वॉल स्ट्रीट पर बेहद करीब से देखा जाएगा। एक और मजबूत रीडिंग मुद्रास्फीति की चिंताओं को तेज करेगी और उम्मीदों को मजबूत करेगी कि फेडरल रिजर्व को इस साल चार दर वृद्धि को मंजूरी देकर मौद्रिक नीति को और अधिक आक्रामक बनाने की आवश्यकता होगी। इस माहौल में, डॉलर को नए सिरे से समर्थन हासिल करने की संभावना होगी, जो सोने की कीमतों पर दबाव डालना होगा। इसके विपरीत, औसत कमाई के लिए एक मातहत रिलीज मुद्रास्फीति की चिंताओं को कम करने में महत्वपूर्ण होगी, जिसमें कमजोर डॉलर और यूएस पैदावार में गिरावट के कारण सोना बढ़ा।

मार्च मीटिंग में मार्केट्स ने फेडरल रिजर्व रेट हाइक में पूरी तरह से कीमत लगाई है, और 2018 के दौरान चार दरों में बढ़ोतरी की अधिक संभावना को इंगित करने के लिए वायदा बाजार में बदलाव किया गया है। इस माहौल में, डॉलर के लाभ के लिए सीमित गुंजाइश है अमेरिकी पैदावार में और बदलाव जब तक कि महंगाई की आशंका काफी हद तक बढ़ जाती है।

केंद्रीय बैंक के निर्णय

इस संदर्भ में, अन्य दो जी 3 केंद्रीय बैंकों से नीतिगत निर्णय और बाजार टिप्पणी मुद्रा बाजार और सोने दोनों के लिए भी महत्वपूर्ण होगी। ईसीबी गुरुवार को अपने नवीनतम नीतिगत निर्णय की घोषणा करेगा, जिसमें नीति में कोई बदलाव नहीं होगा। हालांकि, एक सहज पूर्वाग्रह को हटाने के साथ आगे के मार्गदर्शन में बदलाव की संभावना है। एक अपेक्षाकृत बाज़ रुख यूरो को मजबूत करने के लिए होता है, हालांकि उच्च बांड पैदावार के लिए क्षमता द्वारा सोने के लिए किसी भी समर्थन की भरपाई होगी।

बैंक ऑफ़ जापान अपने नीतिगत निर्णय की घोषणा शुक्रवार को करेगा, फिर से नीति में कोई बदलाव नहीं होगा। बैंक का आगे का मार्गदर्शन भी अगले वर्ष मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम से क्रमिक रिट्रीट की अपेक्षाओं को देखते हुए एक प्रमुख घटक होगा। गवर्नर हारुहिको कुरोडा से डोविश की टिप्पणी डॉलर का समर्थन करेगी और सोने की कम कीमत को कम करेगी।

अमेरिकी पैदावार की उम्मीदों को डॉलर की रक्षा करनी चाहिए और सोने की खरीद की गुंजाइश को सीमित करना चाहिए, हालांकि जोखिम की प्रवृत्ति में रुझान एक महत्वपूर्ण ध्यान रहेगा, विशेष रूप से इक्विटी बाजारों में सप्ताह के दौरान नए सिरे से बिकने वाले दबाव में आ रहा है। इक्विटी बाजारों में और तेज गिरावट और जोखिम की स्थिति में सामान्य गिरावट सोने के लिए नए रक्षात्मक समर्थन को ट्रिगर करेगी।

राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा अमेरिकी स्टील और एल्यूमीनियम आयातों पर टैरिफ की घोषणा के बाद व्यापार के विकास पर व्यापार की आशंकाओं के बढ़ने के बाद व्यापार विकास एक महत्वपूर्ण फोकस होगा। वैश्विक व्यापार तनाव में निरंतर वृद्धि से वैश्विक इक्विटी बाजारों में बिक्री के दबाव का जोखिम बढ़ेगा, जो संभावित सोने के समर्थन को भी बढ़ाएगा। एलआईबीओआर दरों पर और ऊपर की ओर दबाव भी जोखिम की स्थिति को कम करेगा और रक्षात्मक सोने के समर्थन की क्षमता को बढ़ाएगा।