फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ) क्या है?
एक फंड ऑफ फंड (एफओएफ) - जिसे एक मल्टी-मैनेजर इन्वेस्टमेंट के रूप में जाना जाता है- एक निवेशित फंड है जो अन्य प्रकार के फंडों में निवेश करता है। दूसरे शब्दों में, इसके पोर्टफोलियो में अन्य फंडों के विभिन्न अंतर्निहित पोर्टफोलियो शामिल हैं। ये होल्डिंग्स किसी भी निवेश को सीधे बॉन्ड, स्टॉक और अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों में बदल देती हैं।
एफओएफ आमतौर पर अन्य म्यूचुअल फंड या हेज फंड में निवेश करते हैं। उन्हें आमतौर पर "भ्रूण प्राप्त" के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, या केवल एफओएफ की प्रबंध कंपनी द्वारा प्रबंधित फंडों में निवेश करने में सक्षम होता है, या "अनफिटेड" या पूरे बाजार में फंडों में निवेश करने में सक्षम होता है।
फंड का काम कैसे होता है
फंड ऑफ फंड (एफओएफ) रणनीति का उद्देश्य विभिन्न प्रकार की फंड श्रेणियों में निवेश के साथ व्यापक विविधीकरण और उचित परिसंपत्ति आवंटन प्राप्त करना है जो सभी एक पोर्टफोलियो में लिपटे हुए हैं।
विभिन्न प्रकार के एफओएफ हैं, प्रत्येक प्रकार के साथ एक अलग निवेश योजना पर अभिनय करते हैं। एफओएफ को म्यूचुअल फंड, हेज फंड, प्राइवेट इक्विटी फंड या निवेश ट्रस्ट के रूप में संरचित किया जा सकता है। एफओएफ को लाया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि यह केवल एक निवेश कंपनी द्वारा प्रबंधित पोर्टफोलियो में निवेश करता है। वैकल्पिक रूप से, एफओएफ को हटा दिया जा सकता है, जिससे यह अन्य कंपनियों के प्रबंधकों द्वारा नियंत्रित बाहरी फंडों में निवेश करता है।
चाबी छीन लेना
- धन का कोष (एफओएफ) एक जमा धन है जो अन्य निधियों में निवेश करता है। आमतौर पर अन्य हेज फंड या म्युचुअल फंड में निवेश करता है। निधियों का कोष (एफओएफ) रणनीति का उद्देश्य व्यापक विविधीकरण और न्यूनतम जोखिम प्राप्त करना है। नियमित म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक व्यय अनुपात है।
फंड ऑफ फंड्स के फायदे
आमतौर पर, एफओएफ छोटे निवेशकों को आकर्षित करते हैं, जो सीधे प्रतिभूतियों में निवेश करने की तुलना में कम जोखिम के साथ बेहतर निवेश प्राप्त करना चाहते हैं - या व्यक्तिगत फंड में भी। एक एफओएफ में निवेश करने से निवेशक पेशेवर धन प्रबंधन सेवाएं और विशेषज्ञता प्राप्त करता है।
एक एफओएफ में निवेश भी सीमित पूंजी वाले निवेशकों को विभिन्न अंतर्निहित परिसंपत्तियों के साथ विविध पोर्टफोलियो में टैप करने की अनुमति देता है। इनमें से कई औसत खुदरा निवेशक के लिए आउट-ऑफ-द-पहुंच होंगे। उदाहरण के लिए, हेज फंडों को आम तौर पर छह-आंकड़ा न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है या निवेशकों को न्यूनतम शुद्ध मूल्य की आवश्यकता होती है- या दोनों।
अधिकांश एफओएफ को अपने फंड मैनेजरों के लिए एक औपचारिक देय-परिश्रम प्रक्रिया की आवश्यकता होती है - दोनों अपने और अंतर्निहित फंडों का प्रबंधन करने वाले। लागू करने वाले प्रबंधकों की पृष्ठभूमि की जाँच की जाती है, जो पोर्टफोलियो हैंडलर की पृष्ठभूमि और प्रतिभूति उद्योग में साख सुनिश्चित करता है।
पेशेवरों
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विविधीकरण में अंतिम
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पेशेवर प्रबंधन विशेषज्ञता
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जोखिम और अस्थिरता का आरोपण
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आम तौर पर छोटे निवेशकों से परे संपत्ति का एक्सपोजर
विपक्ष
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फीस की अतिरिक्त परत
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जोत में ओवरलैप का खतरा
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योग्य प्रबंधकों, निधियों को खोजने में कठिनाई
फंड ऑफ फंड्स नुकसान
यद्यपि एफओएफ विविधीकरण और बाजार में अस्थिरता के लिए कम जोखिम प्रदान करते हैं, इन रिटर्न को निवेश शुल्क से कम किया जा सकता है जो आम तौर पर तकनीकी फंडों से अधिक होता है। फीस के ऊपर कंपाउंडिंग से अधिक फीस आती है।
अधिकांश म्यूचुअल फंडों की तरह, एफओएफ एक वार्षिक परिचालन व्यय वहन करता है - जिसे व्यय अनुपात के रूप में जाना जाता है - साथ ही प्रबंधन शुल्क और परिचालन लागत। हालांकि, एफओएफ निवेशक अनिवार्य रूप से दोहरे भुगतान कर रहे हैं- क्योंकि एफओएफ में अंतर्निहित धनराशि सभी की वार्षिक लागत और शुल्क भी है।
अतीत में, धन की संभावनाओं के फंड में हमेशा अंतर्निहित निधियों की फीस शामिल नहीं थी। जनवरी 2007 तक, एसईसी को यह आवश्यक लगने लगा कि इन फीसों का खुलासा एक्वायर्ड फंड फीस एंड एक्सपेंसेस (AFFE) नामक लाइन में किया जाए।
निधियों का एक कोष वार्षिक प्रबंधन शुल्क 0.5% से 1% तक उन निधियों में निवेश कर सकता है जो एक और 1% वार्षिक प्रबंधन शुल्क लेते हैं। तो, राशि में एफओएफ निवेशक 2% तक का भुगतान कर रहा है। छोटे आश्चर्य की बात है कि फीस और अन्य देय करों के लिए निवेश किए गए धन को आवंटित करने के बाद, फंड निवेश के फंडों का रिटर्न आम तौर पर उस मुनाफे की तुलना में कम हो सकता है जो एकल-प्रबंधक फंड प्रदान कर सकते हैं - भले ही फंड बहुत अच्छा प्रदर्शन करें।
अच्छे फंड मैनेजर और फंड्स को चुनना मुश्किल हो सकता है, खासकर- अगर एफओएफ को लाया जाता है। एफओएफ कई अलग-अलग फंडों के माध्यम से एक ही स्टॉक या अन्य सुरक्षा का मालिक हो सकता है, इस प्रकार वास्तविक विविधीकरण को कम कर सकता है।
फंड के फंड के लिए वास्तविक विश्व उदाहरण
चूंकि वे इतने विविध हैं, फंडों के फंड को समूह के रूप में ट्रैक करना और तुलना करना कठिन हो सकता है। हालाँकि, एक इंडेक्स मौजूद है। वैकल्पिक निवेश पर डेटा प्रदान करने वाले बार्कले-हेज द्वारा प्रायोजित फंड्स इंडेक्स का बार्कले फंड, सभी एफओएफ की औसत वापसी का एक उपाय है जो कंपनी डेटाबेस में रिपोर्ट करता है; इसमें कुछ 500 से 650 फंड शामिल हैं। मार्च 2019 तक, 583 निधियों ने वर्ष-दर-वर्ष 3.95% की औसत वापसी की थी।
