वॉल स्ट्रीट को विश्वास है कि फेडरल रिजर्व अपनी अगली नीति के रूप में दर में कटौती करेगा। मुद्रास्फीति के साथ शेष मौन और वृद्धि की चिंता वैश्विक व्यापार अनिश्चितता के कारण बढ़ रही है, लगभग 80% अर्थशास्त्री गर्मी के अंत से पहले दर में कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, मई में लगभग 50% से।
फेड कुछ नीति और संचार गलतियों को सुधारने के बीच में है, और अगर केंद्रीय बैंक ने 18-19 जून की बैठक में आश्चर्य दर में कटौती करने का फैसला किया है, तो बाजारों को गार्ड से नहीं पकड़ा जाना चाहिए। जबकि फेड ऐतिहासिक रूप से कार्य करने के लिए धीमा है, इसने एक कसावट पूर्वाग्रह से एक सहजता से एक बदलाव को आधिकारिक रूप से संकेत देने के लिए जमीनी स्तर पर काम किया है।
मुद्रास्फीति
फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति उपाय अपने 2% लक्ष्य से नीचे चल रहा है, और उम्मीद है कि कीमतों में दबाव बाकी साल के लिए मौन रहेगा। पिछली नीति की बैठक से फेड के मिनटों ने अस्थायी कीमत में गिरावट को दर्शाते हुए मुद्रास्फीति के साथ गिरावट को क्षणभंगुर बताया।
मई में अमेरिकी मुद्रास्फीति की रीडिंग ने पूरे बोर्ड में कमजोरी दिखाई है। हेडलाइन रीडिंग - जो दिखाता है कि अमेरिकी घरेलू सेवाओं और सामानों के लिए क्या भुगतान करते हैं - एक साल पहले 1.8% चढ़ गए थे, सबसे मजबूत श्रम बाजार के बावजूद जो कि अधिकांश अमेरिकियों ने कभी भी आनंद लिया है।
फेडरल रिजर्व बोर्ड के वाइस चेयरमैन रिचर्ड क्लेरिडा के पसंदीदा मुद्रास्फीति संकेतक पांच से दस साल के मुद्रास्फीति दृष्टिकोण को संकलित करते हैं, और यह पढ़ना 2.6% पर नरम रहता है, अभी भी 2.3% रिकॉर्ड कम के पास है। मौद्रिक मुद्रास्फीति और चीन और अमेरिका के बीच लम्बे व्यापार युद्ध से अनिश्चितता बढ़ती दांव के प्राथमिक चालक रहे हैं कि फेड गर्मियों की समाप्ति से पहले दरों में कटौती करेगा।
ब्लूमबर्ग फाइनेंस एल.पी.
ट्रेजरी ब्रीकवेन्स बहुत कम हैं और ऐतिहासिक स्तरों के पास हैं जो फेड से पिछले कार्यों का समर्थन करते हैं। प्रतिभूतियों के जीवन पर ब्रेकेवन दरें औसत अपेक्षित उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मुद्रास्फीति का प्रतिनिधित्व करती हैं, और यदि वे फेड के लक्ष्य से नीचे रहते हैं, तो फेड यह तर्क दे सकता है कि रेट कट देने पर इसका कोई कारण नहीं है।
विकास
अभी, बाजार वैश्विक व्यापार युद्धों से संबंधित किसी भी वृद्धिशील अद्यतन पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, लेकिन यह संभावना नहीं है कि हम महीने के अंत में जापान में जी 20 शिखर सम्मेलन तक एक सार्थक अपडेट प्राप्त करेंगे। राष्ट्रपति ट्रम्प और उनके चीनी समकक्ष से मिलने की उम्मीद है, और आशावाद बढ़ रहा है कि दोनों पक्ष एक व्यापार सौदे को हासिल करने के लिए फिर से आगे बढ़ने की कोशिश करेंगे। जोखिम यह है कि हम टैरिफ में एक और वृद्धि या विश्व नेताओं के बीच पूरी तरह से गिरावट देख सकते हैं, जो अमेरिकी विकास के लिए एक गंभीर झटका दे सकता है, इस प्रकार फेड के लिए तैयार होने के तर्क का समर्थन करता है।
उम्मीदें
वायदा बाजार दिखा रहे हैं कि 18-19 जून को फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की बैठक में 25-बेसिस-पॉइंट रेट में कटौती की संभावना 27.6% है, जबकि 31 जुलाई की बैठक में 87.0% की उम्मीद है। 19 दिसंबर की बैठक में लक्ष्य सीमा को 2.25% से बढ़ाकर 2.50% करने की नीति की गलती के बाद से फेड ने दरों को स्थिर रखा है।
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अमेरिका के समीकरण एक गहन व्यापार युद्ध के सामने काफी हद तक लचीले हो गए हैं और उन्हें कुछ समर्थन देखना चाहिए क्योंकि अमेरिका रिकॉर्ड के सबसे लंबे आर्थिक चक्र के रूप में पूंछ के अंत में प्रवेश करेगा। जब तक हम व्यापार में एक भयावह परिणाम नहीं देखते हैं, तब तक अमेरिकी शेयरों को अच्छी तरह से समर्थित रहना चाहिए। ऐतिहासिक रूप से, हम एक सहज चक्र की शुरुआत में पहली दर में कटौती के वितरण के बाद इक्विटी में ताकत देखते हैं, और यह ताजा रिकॉर्ड ऊंचाई के लिए एक और प्रयास करने के लिए उत्प्रेरक हो सकता है।
अमेरिकी डॉलर एक दिलचस्प व्यापार होना चाहिए, क्योंकि धीमी वैश्विक वृद्धि से अमेरिकी खजाने की मजबूत मांग देखने को मिलेगी। डॉलर को सहजता चक्र की शुरुआत में कमजोर करने के लिए तैयार किया जा सकता है, लेकिन निरंतर गिरावट यह नहीं हो सकती है कि मूल्य कार्रवाई कैसे प्रकट होती है।
तल - रेखा
अगर हमें अगले हफ्ते फेड की जून की बैठक में कोई आश्चर्य की बात दिखाई देती है, तो अमेरिकी शेयरों में तेजी आ सकती है, और डॉलर की कमजोरी की शुरुआती लहर को यूरोपीय मुद्राओं का समर्थन करना चाहिए। साल के अंत से पहले होने वाले अधिक कटौती में वायदा बाजार की कीमत भी शुरू होगी।
