स्टॉक ट्रेडर्स ने विरोध किया क्योंकि तंग आये अधिकारियों ने पर्याप्त काम नहीं किया

प्रमुख चालें

अमेरिकी डॉलर का मूल्य पूरे महीने गिरता रहा है क्योंकि व्यापारी 2019 की दूसरी छमाही के दौरान ब्याज दरों में कुछ बार कटौती करने के लिए फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की तैयारी कर रहे हैं, लेकिन इस सप्ताह गिरावट में तेजी आई है।

यूएस डॉलर इंडेक्स - जो यूरो (EUR), ब्रिटिश पाउंड (GBP), जापानी येन (जेपीवाई), और स्विस फ्रैंक (CHF) सहित मुद्राओं की एक टोकरी के लिए अमेरिकी डॉलर (अमरीकी डालर) के मूल्य की तुलना करता है - - एक साल के लिए ऊपर-नीचे की प्रवृत्ति में समेकन। यह सब इस सप्ताह समाप्त हुआ जब सूचकांक समर्थन के माध्यम से टूट गया।

आमतौर पर, जब एक देश का केंद्रीय बैंक अधिक मौद्रिक मौद्रिक नीति की ओर बढ़ना शुरू करता है, तो अन्य मुद्राओं की तुलना में उस देश की मुद्रा कमजोर होने लगेगी। यह प्रतीत होता है कि यहाँ क्या हो रहा है।

जबकि यूएसडी का मूल्य अभी भी मजबूत है, जहां 2014 के अंत में और 2015 की शुरुआत में इसकी धमाकेदार वृद्धि से पहले, यह पुलबैक कुछ बड़ी बहु-राष्ट्रीय कंपनियों के लिए अच्छा हो सकता है जो विदेशों में बहुत अधिक राजस्व उत्पन्न करते हैं। जब यूएसडी का मूल्य अधिक मजबूत होता है, तो कंपनियों को विदेशों में उत्पन्न मुनाफे से अपने हिरन के लिए कम धमाका होता है क्योंकि रूपांतरण दर उनके खिलाफ काम करती है, जब वे संयुक्त राज्य में धन वापस करते हैं। इसके विपरीत, जब यूएसडी का मूल्य कमजोर होता है, तो कंपनियां अपने विदेशी-उत्पन्न मुनाफे से अधिक निकलती हैं क्योंकि रूपांतरण दर उनके पक्ष में काम करती है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी यूरो / यूएसडी विनिमय दर 1.25 है (जैसे यह 2018 की शुरुआत में थी) यूरोप में € 1 मिलियन का मुनाफा कमाती है, तो कंपनी मुनाफे में $ 1.25 मिलियन का दावा कर सकती है, जब वह पैसे को वापस कर देती है क्योंकि € 1 बराबर है से $ 1.25। हालांकि, अगर कोई कंपनी यूरो / यूएसडी एक्सचेंज रेट 1.10 है (जैसे यह मई में था) से यूरोप में € 1 मिलियन का मुनाफा होता है, तो कंपनी केवल 1.10 मिलियन डॉलर के मुनाफे का दावा कर सकती है जब वह पैसे को वापस कर देती है क्योंकि € 1 केवल बराबर होता है से $ 1.10।

विदेशों में बहुत सारी आय उत्पन्न करने वाली कंपनियों जैसे कि ईबे इंक (ईबे), मैकडॉनल्ड्स कॉर्पोरेशन (एमसीडी), और मोंडेलेज़ इंटरनेशनल, इंक। (एमडीएलजेड) के लिए घड़ी - अगर यूएसडी में गिरावट जारी है तो लाभ होगा।

एस एंड पी 500 बनाम रसेल 2000

एसएंडपी 500 ने अपने हालिया उच्च स्तर से अपने पुलबैक को तेज कर दिया क्योंकि एफओएमसी के दो सदस्यों ने आज मौद्रिक नीति पर अपनी टिप्पणियों से व्यापारियों को निराश किया।

निराशा की शुरुआत तब हुई जब फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड ने वॉल स्ट्रीट को इस संभावना को दरकिनार करते हुए आश्चर्यचकित कर दिया कि FOMC अपनी जुलाई की बैठक में फेडरल फंड्स की दर में 50 आधार अंकों (0.50%) की कटौती करेगी - एक विचार है कि भाप उठा रहा था। सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, व्यापारियों ने जुलाई में 50-पॉइंट-कट की 42.6% संभावना की कल कीमत तय की थी। आज तक, व्यापारियों ने उन बाधाओं को 35.4% तक वापस खींच लिया है।

यह नहीं कहा जा सकता है, फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने ब्याज दर की अटकलों पर अपना गीला कंबल फेंक दिया, यह कहकर कि, "हम इस बात को ध्यान में रखते हैं कि मौद्रिक नीति को किसी व्यक्तिगत डेटा बिंदु या भाव में अल्पकालिक स्विंग से आगे नहीं बढ़ना चाहिए।" हालांकि यह कथन निश्चित रूप से भविष्य की दर में कटौती की संभावना को खारिज नहीं करता है, लेकिन यह आज के लाभ की एक सीमा को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त था।

व्यापारी पहले से ही संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच तनाव को बढ़ाने के बारे में चिंतित थे और जी -20 शिखर सम्मेलन में राष्ट्रपति शी जिनपिंग के साथ राष्ट्रपति ट्रम्प की बैठक में दोनों देशों के बीच व्यापार युद्ध का समाधान नहीं होगा। अब यह उम्मीद छोड़ दें कि FOMC आक्रामक दर में कटौती के साथ दिन की सवारी करने और बचाने के लिए जा रहा था, और आपको वॉल स्ट्रीट की बिक्री जारी रखने की क्षमता मिली है।

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जोखिम संकेतक - TNX

पिछले शुक्रवार को एक क्षणिक उछाल के बाद, 10 साल के ट्रेजरी यील्ड (TNX) ने एक बार फिर से नकारात्मक मोड़ ले लिया है। 8 नवंबर 2016 के बाद पहली बार TNX 2% से नीचे बंद हुआ है। यह आगे की पुष्टि है कि व्यापारियों को न केवल कम ब्याज दरों की एक विस्तारित अवधि की आशंका है, बल्कि आर्थिक मंदी और शेयर बाजार में गिरावट की संभावना है।

ट्रेडर्स ट्रेजरी खरीद लेते हैं - जो ट्रेजरी की कीमतों को अधिक बढ़ाता है और ट्रेजरी की पैदावार कम होती है - जब वे अनुमान लगाते हैं कि एफओएमसी दरों में कटौती करने जा रहा है और जब वे अनुमान लगाते हैं कि स्टॉक की कीमतें दबाव में आ सकती हैं। यह इस बिंदु पर लगभग एक निष्कर्ष है कि FOMC अगले छह महीनों के दौरान ब्याज दरों में कटौती करने जा रहा है। केवल सवाल यह है कि कितना।

हमें नहीं पता कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था और एस एंड पी 500 का उसी समय सीमा के दौरान क्या होने वाला है। नए ऑल-टाइम हाई इंडेक्स के सूचकांक के बारे में शिकायत करना मुश्किल है, लेकिन व्यापारी अभी भी संभावित पुलबैक से घबराए हुए हैं। भविष्य के लिए TNX को कम बने रहने के लिए देखें।

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निचला रेखा - लाभ लेना

अनिश्चितता के साथ अभी भी वॉल स्ट्रीट के आसपास घूमता है, मैं स्वतंत्रता दिवस की छुट्टी के करीब पहुंचते हुए अधिक लाभ लेते हुए आश्चर्यचकित नहीं होगा। हालांकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि लाभ लेने का मतलब एक नई मंदी की वापसी नहीं है। मैं और अधिक समेकन की आशा कर रहा हूं।