सितंबर 2019 के पुराने दिनों में, दलालों ने अपने ग्राहक गतिविधि को "दैनिक औसत राजस्व ट्रेड" या DART के रूप में रिपोर्ट किया। डीआरएआर ब्रोकरेज उद्योग में आम तौर पर स्वीकृत मीट्रिक थे जो प्रति दिन ट्रेडों की संख्या को मापते थे जो कमीशन, शुल्क या बोली और मूल्य के बीच प्रसार के एक टुकड़े के माध्यम से ब्रोकर के लिए राजस्व उत्पन्न करते थे। अक्टूबर में, दलालों की एक प्रभावशाली सूची ने उनके इक्विटी कमीशन को शून्य में काट दिया। क्या वे अभी भी राजस्व पैदा कर रहे हैं? अब व्यापार गतिविधि को कैसे मापा जाता है? और मुक्त ट्रेडों के पहले महीने के आधार पर विजेता कौन प्रतीत होता है?
श्वाब, ई * व्यापार, टीडी अमेरिट्रेड और इंटरएक्टिव ब्रोकर्स के लिए व्यापार गतिविधि की जांच करते समय, हमने देखा कि, हमेशा की तरह, एक प्रत्यक्ष तुलना बनाना आसान नहीं है। उदाहरण के लिए E * TRADE ने व्यापार को क्या माना जाता है, इसकी परिभाषा बदल दी। श्वाब साप्ताहिक ट्रेडिंग आंकड़ों की रिपोर्ट करता है, बजाय दूसरों द्वारा रिपोर्ट किए गए मासिक संख्या की।
DART की बदलती परिभाषा
सैंडलर ओ'नील के एक विश्लेषक, रिचर्ड रेपेट्टो कहते हैं, "ई * व्यापार ने किसी भी ग्राहक ट्रेड को शामिल करने के लिए DART की अपनी परिभाषा का विस्तार किया है जो कमीशन प्रवाह और ऑर्डर फ्लो (PFOF) के लिए भुगतान करता है।" इस विस्तारित परिभाषा में कोई भी शामिल नहीं है। लेन-देन शुल्क म्यूचुअल फंड, ऑप्शन ट्रेड्स जिनमें उनके डिम बायबैक प्रोग्राम और सभी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) लेनदेन शामिल हैं। अक्टूबर में रिपेटो ने नोट किया कि E * TRART ने DARTs को 3% और DARTs को 2% बढ़ा दिया है।
इसी तरह की अवधि के दौरान, चार्ल्स श्वाब ने DART की अपनी पिछली परिभाषा को बनाए रखा, जहाँ इसे एक आयोग बनाने की आवश्यकता थी और 7 अक्टूबर से शुरू होने वाले अपने शून्य कमीशन व्यापार की पेशकश के साथ अपने अक्टूबर DART को नाटकीय रूप से गिरा दिया। श्वाब की साप्ताहिक रिपोर्टों में, परम्पराओं की संख्या एक कमीशन उत्पन्न नहीं किया जाता है, जो 4 नवंबर, 2019 को समाप्त होने वाले चार सप्ताह के लिए कुल लेनदेन के 39% से दोगुना हो जाता है, 1 नवंबर, 2019 को समाप्त होने वाले शून्य-कमीशन ट्रेडों के पहले चार हफ्तों के लिए 78% है।
कॉर्पोरेट प्रतिष्ठा के उपाध्यक्ष श्वाब के मयूरा हूपर ने कहा कि राजस्व पैदा करने वाले ट्रेडों की संख्या में गिरावट की उम्मीद थी। श्वाब भी ट्रेडों की रिपोर्ट करता है जो परिसंपत्ति-आधारित मूल्य-निर्धारण संबंधों से आते हैं, जो फर्म के प्रबंधित खातों के लिए बाल्टी है, जिसमें उनकी रबो-सलाहकार सेवाएं शामिल हैं।
गैदरिंग एसेट्स पर फोकस
मुक्त व्यापार की पेशकश करने वाले सभी दलालों का ध्यान संपत्ति इकट्ठा करना है। किसी भी ब्रोकरेज के लिए आय में एक बड़ा योगदान ग्राहक के नकद शेष पर ब्याज अर्जित करके उत्पन्न होता है। आप अपनी नकदी पर ब्याज कमा सकते हैं यदि आप ध्यान दें कि यह कहाँ पर पार्क किया गया है, लेकिन ब्रोकर और भी अधिक बना रहा है।
श्वाब के लिए एक बड़ी जीत अक्टूबर 2019 के महीने के दौरान संपत्ति की आमद थी, जो पिछले महीनों से लगभग दोगुनी थी। नेट नई संपत्ति से पता चलता है कि श्वाब के साथ कितने नए खाते खोले गए, साथ ही मौजूदा ग्राहकों द्वारा किए गए अतिरिक्त नए जमा, हालांकि श्वाब के अक्टूबर के आंकड़ों में म्यूचुअल फंड क्लियरिंग सर्विसेज क्लाइंट से $ 11.1 बिलियन शामिल हैं। उस रहस्य के बावजूद $ 11.1 बिलियन, अतिरिक्त 142, 000 नए खाते खोले गए, अक्टूबर 2018 तक 7%। वेब लॉगिन भी पिछले वर्ष से 22% बढ़ा।
श्वाब ने बताया कि ग्राहक की संपत्ति अक्टूबर के अंत में $ 3.85 बिलियन थी, जिसमें से 11.3%, या $ 424 मिलियन, नकद में आयोजित की जाती है। वह नकदी है जो श्वाब के राजस्व को बढ़ावा देती है, और शून्य-कमीशन ट्रेडों के आगमन से पहले से है।
टीडी अमेरिट्रेड के व्यापारिक आंकड़े सितंबर में 810, 000 प्रति दिन के औसत से अक्टूबर में 897, 000 प्रति दिन तक टिक गए। फर्म ने उन ट्रेडों को अलग नहीं किया जो मुक्त ट्रेडों से राजस्व उत्पन्न करते थे। मेरिल एज ट्रेडिंग के आंकड़ों को प्रकाशित नहीं करता है, हालांकि फर्म ने कहा है कि यह उम्मीद करता है कि सभी इक्विटी लेनदेन का 90% से अधिक कमीशन मुक्त होगा क्योंकि उसने अक्टूबर में अपने नवीनतम पुरस्कार कार्यक्रम को लॉन्च किया था। निष्ठा, जो निजी तौर पर आयोजित की जाती है, ट्रेडिंग आँकड़े भी प्रकाशित नहीं करती है।
अन्य तरीके दलाल पैसा बनाते हैं
ब्रोकर ग्राहकों द्वारा रखे गए स्टॉक के शेयरों को ऋण देकर राजस्व भी उत्पन्न करते हैं, जो उस स्टॉक को बेचना चाहते हैं, एक प्रक्रिया जिसे शेयर उधार या स्टॉक ऋण कहा जाता है। इंटरएक्टिव ब्रोकर्स और फिडेलिटी सहित कुछ ब्रोकर शेयर रिकॉर्ड के मालिक के साथ शेयर उधार से किए गए राजस्व को विभाजित करते हैं, लेकिन अधिकांश इसे अपने पास रखते हैं। इसके अलावा, दलाल ऑर्डर फ्लो के लिए भुगतान के माध्यम से आय उत्पन्न कर सकते हैं, जिसमें बाजार निर्माता लेनदेन की प्रक्रिया करने के अवसर के लिए प्रति शेयर एक छोटा शुल्क प्रदान करते हैं। लेकिन बढ़ते व्यापारिक वेग $ 0 कमीशन की पेशकश के प्रमुख चालक के रूप में प्रकट नहीं होता है क्योंकि ब्रोकर निष्क्रिय नकदी पर इतना पैसा कमाते हैं।
हालांकि, शून्य-कमीशन इक्विटी ट्रेडिंग के इस पहले महीने के विजेता की घोषणा करना मुश्किल है, लेकिन उपलब्ध आंकड़े बताते हैं कि श्वाब तेज गति से शुद्ध नई संपत्ति इकट्ठा करने में सफल रहा है।
