FASIT क्या है
एक वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (एफएएसआईटी) का उपयोग गैर-बंधक ऋण के परिपक्वता वाले गैर-बंधक ऋण के लिए किया गया था। इन लघु परिपक्वता ऋणों के उदाहरणों में क्रेडिट कार्ड प्राप्तियां, कार ऋण या व्यक्तिगत ऋण शामिल हैं।
अचल संपत्ति बंधक निवेश के समान (REMIC), जो कि 1996 के लघु व्यवसाय नौकरी संरक्षण अधिनियम के हिस्से के रूप में बनाए गए थे, FASITs आकर्षक निवेश के अवसर बन गए क्योंकि उन्होंने अल्पकालिक ऋणों को हासिल करने में उच्च स्तर के लचीलेपन की पेशकश की।
हालांकि, इस तरह के ट्रस्ट बनाने और संचालित करने की क्षमता आठ साल बाद समाप्त हुई जब 1996 के अधिनियम के प्रावधानों ने इस प्रकार के विशेष उद्देश्य संस्थाओं को 2004 में निरस्त कर दिया।
ब्रेकिंग वसा का निर्माण
वित्तीय संपत्ति सुरक्षा निवेश ट्रस्टों को वित्तीय संगठनों के लिए अचल संपत्ति बंधक निवेश संघों के प्रतिभूतिकरण लाभों की नकल करने के लिए पेश किया गया था, जिन्हें 1986 के कर सुधार अधिनियम के हिस्से के रूप में पेश किया गया था।
प्रतिभूतिकरण के इस रूप ने वित्तीय संगठनों को बंधक ऋण के पूलिंग के लिए विशेष प्रयोजन वाहन बनाने की अनुमति दी। पूलिंग के बाद, उन ऋणों द्वारा सुरक्षित बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को जारी किया जाता है। संपार्श्विक बंधक दायित्वों (CMO) के समान, REMIC ने बांड या अन्य प्रतिभूतियों को जारी करने के लिए जोखिम के आधार पर पूल में विभिन्न बंधक का आयोजन किया, जो द्वितीयक बाजारों पर व्यापार कर सकते थे।
लेकिन REMICs केवल बंधक-समर्थित ऋण के प्रतिभूतिकरण की अनुमति देते हैं। संपार्श्विक के बिना गैर-बंधक संपत्ति, जैसे क्रेडिट कार्ड ऋण या ऑटो ऋण, अयोग्य हैं। FASIT, हालांकि, ऐसे ऋणों की पूलिंग की अनुमति देता है ताकि वित्तीय फर्म परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों को जारी कर सकें जो द्वितीयक बाजारों पर भी व्यापार कर सकते हैं।
एनरॉन स्कैंडल ने FASITs का अंत किया
2001 के एनरॉन पतन, अमेरिकी इतिहास में 2007 में सबप्राइम वित्तीय संकट तक का सबसे बड़ा दिवालियापन भी व्यापक रूप से एक प्रमुख लेखांकन और लेखा परीक्षा विफलता के रूप में जाना जाता था। एनरॉन की विफलता रिपोर्टिंग और विनियामक अनुपालन में सुधार के लिए सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम 2002 के पारित होने का एक कारण है।
उस दिवालियापन के कारण के रूप में पहचाने जाने वाले एक प्रमुख कारक एनरॉन का विशेष प्रयोजन संस्थाओं जैसे एफएएसआईटी का उपयोग था। एनरॉन ने वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्टों (एफएएसआईटी) का उपयोग, एक तरह से पारंपरिक लेखांकन हस्तक्षेपों को दरकिनार कर दिया। इस परिधि ने कंपनी को अपनी आय और संपत्ति को ओवरस्टॉल करते हुए अपनी देनदारियों को समझने की अनुमति दी।
उदाहरण के लिए, एनरॉन ने शेयरधारकों के सामने खुलासा किया कि उसने विशेष उद्देश्य संस्थाओं का उपयोग करते हुए अवैध निवेशों में जोखिम को कम किया है। हालांकि, उन्होंने यह नहीं बताया कि उन संस्थाओं में एनरॉन का अपना स्टॉक शामिल था, इसलिए इसने कंपनी को नकारात्मक जोखिम से नहीं बचाया।
यूनाइटेड स्टेट्स कांग्रेस ज्वाइंट कमेटी ऑन टैक्सेशन ने 2003 में घोटाले की जांच की। समिति की रिपोर्ट में कहा गया है कि FASIT नियम "पहली बार 1996 में बनाए गए थे, व्यापक रूप से कांग्रेस द्वारा कल्पना नहीं की गई थी और अपने इच्छित उद्देश्यों को आगे बढ़ाने में विफल रहे हैं।" सुझाव दिया गया है कि "FASIT वाहन में निहित दुर्व्यवहार क्षमता दूरगामी नियमों की सेवा करने वाले किसी भी लाभकारी उद्देश्य को दूर करती है, और इस प्रकार यह अनुशंसा करती है कि इन नियमों को निरस्त किया जाए।"
राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश ने 2004 के अमेरिकी जॉब्स क्रिएशन एक्ट पर हस्ताक्षर किए थे, जब वे निरसन किए गए थे।
