कमाई का सीजन एक धमाकेदार शुरुआत के साथ शुरू होता है

प्रमुख चालें

दो प्रमुख वित्तीय संस्थानों - जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) और वेल्स फारगो एंड कंपनी (डब्ल्यूएफसी) की घोषणाओं के साथ आय सीजन आज बंद हो गया और प्रतिक्रियाएं अलग नहीं हो सकती थीं।

जेपी मॉर्गन का स्टॉक 2019 में अपने उच्चतम स्तर पर खुलने वाली घंटी - के उच्च स्तर पर पहुंच गया और पूरे दिन उच्च स्तर पर चढ़ना जारी रहा, जो 111.21 डॉलर पर बंद हुआ। दूसरी ओर, वेल्स फ़ार्गो के शेयरों ने शुरुआती कारोबार में ऊंचे स्तर पर चढ़ने की कोशिश की लेकिन $ 47.50 पर प्रमुख समर्थन मूल्य से नीचे फिसलने से $ 46.49 पर दिन बंद हुआ।

तो क्या अंतर था? दोनों कंपनियों ने अपनी कमाई की उम्मीदों को हरा दिया - जेपी मॉर्गन ने $ 2.30 प्रति शेयर के हिसाब से 2.35 डॉलर के सर्वसम्मति के अनुमान को हराया और वेल्स फारगो ने 1.10 डॉलर प्रति शेयर की आमदनी के अनुमान को $ 1.10 से हराया। हालांकि, कमाई पिछड़ी दिखने वाली संख्या है। हालांकि ये नंबर महत्वपूर्ण हैं, लेकिन निवेशक भविष्य में इस बात की अधिक परवाह करते हैं कि कंपनी ने अतीत में जो किया है, उससे अधिक क्या करना है।

इसीलिए वेल्स फारगो सीएफओ जॉन श्रुस्बरी ने बैंक की शुद्ध ब्याज आय को आगे बढ़ाने के लिए जो मार्गदर्शन किया, वह इतना निराशाजनक था। निवेशकों को उम्मीद थी कि बैंक 2019 के लिए 2% के संकुचन और 2% की वृद्धि के बीच कहीं न कहीं शुद्ध ब्याज आय का अनुमान लगाएंगे। इसके बजाय, Shrewsberry ने कहा कि बैंक 2% और 5% के बीच कहीं के संकुचन की उम्मीद करता है। यह एक चपटा उपज वक्र और बढ़ती जमा दर प्रतीत होता है - नए ग्राहकों को आकर्षित करने के लिए एक-दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाले बैंकों द्वारा संचालित - मुख्य रूप से प्रत्याशित संकुचन के लिए जिम्मेदार हैं।

वेल्स फारगो के शेयरों को बेचकर एक अनुमानित संकुचन की इस खबर पर निवेशकों ने प्रतिक्रिया व्यक्त की। दूसरी ओर, जेपी मॉर्गन अपने उपभोक्ता और सामुदायिक बैंकिंग संख्या के बल पर नए निवेशकों को आकर्षित करने में सक्षम था और अपने निवेश बैंक मुनाफे में एक पलटाव था। जेपी मॉर्गन की खरीद में उछाल ने स्टॉक को $ 112 के प्रतिरोध स्तर तक वापस ले लिया जो पहले नवंबर में और दिसंबर 2018 की शुरुआत में वर्ष के अंत में भालू बाजार में खिंचाव से पहले स्थापित हुआ था।

भले ही वेल्स फ़ार्गो आज उच्च पर चढ़ने में असमर्थ थे, लेकिन जेपी मॉर्गन की ताकत वित्तीय क्षेत्र के बाकी प्रमुख बैंकों के लिए एक अच्छा संकेत है जो अगले सप्ताह कमाई दर्ज करने जा रहे हैं। यदि वे समान रूप से मजबूत संख्याओं की रिपोर्ट करते हैं, तो S & P 500 के पास इस कमाई के मौसम में अपनी सर्वकालिक उच्च चुनौती देने का मौका हो सकता है।

एस एंड पी 500

S & P 500 ने शुरुआती कारोबार में 2, 910.54 पर चढ़कर 2019 के लिए एक नई ऊंचाई की स्थापना की, लेकिन इसके बाद ऐसा नहीं किया, जो 2, 907.41 के करीब मूल्य को थोड़ा पीछे खींचता है। जबकि उल्टा करने के लिए एक बड़ा कदम नहीं है, यह तथ्य कि सूचकांक पर्याप्त रूप से धीरे-धीरे ऊपर चढ़ने को जारी रखने के लिए पर्याप्त रूप से लचीला है, एक सकारात्मक संकेत है कि व्यापारी अभी भी सावधानीपूर्वक अपने पोर्टफोलियो के इक्विटी हिस्से में जोड़ रहे हैं।

हालाँकि, यह वॉल स्ट्रीट पर आज सभी गुलाब नहीं था। स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्र ने एंथेम, इंक। (ANTM) के रूप में अपनी गिरावट को जारी रखा 8.48% और यूनाइटेडएचएसएल ग्रुप इन्क्लूडेड (यूएनएच) 5.18% गिरा - 10 साल में इसकी सबसे बड़ी दो-दिवसीय बिक्री का हिस्सा - आज बर्नी सैंडर्स के मद्देनजर उनकी घोषणा "सभी के लिए चिकित्सा" योजना।

नेटफ्लिक्स, इंक। (एनएफएलएक्स) का स्टॉक भी वॉल्ट डिज़नी कंपनी की (डीआईएस) घोषणा पर 4.49% गिरा, यह डिज्नी +, अपनी स्वयं की स्ट्रीमिंग वीडियो सेवा, केवल $ 6.99 प्रति माह की कीमत पर लॉन्च करने जा रहा है। यह नेटफ्लिक्स के लिए बहुत बड़ा खतरा हो सकता है, जो लगातार अपनी मासिक सेवा की कीमत बढ़ा रहा है।

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जोखिम संकेतक - VIX

CBOE अस्थिरता सूचकांक (VIX) ने तेजी की भावना की पुष्टि की जो लगता है कि वॉल स्ट्रीट को इन दिनों अनुमति दे रहा है क्योंकि यह दिन के लिए अपने निम्न स्तर पर बंद था: 12.0। यह एक उत्कृष्ट संकेत है, भले ही निवेशकों को अभी भी कुछ सतर्क किया जा रहा है क्योंकि वे अपने स्थिर स्टॉक पदों में जोड़ते हैं, एस एंड पी 500 पर सुरक्षात्मक पुट विकल्पों के साथ अपने पोर्टफोलियो का बीमा करने की बात आने पर वे सतर्क नहीं हो रहे हैं।

आमतौर पर, निवेशक अधिक पुट विकल्प खरीदते हैं - जो मूल्य में वृद्धि करते हैं जब अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में गिरावट का अनुभव करती है - एस एंड पी 500 पर जब वे घबरा जाते हैं कि सूचकांक भविष्य में ड्रॉप होने वाला है। वे ऐसा उम्मीद करते हैं कि पुट के मूल्य में वृद्धि से कुछ नुकसानों की भरपाई होगी जो वे अपने इक्विटी होल्डिंग्स में अनुभव कर सकते हैं।

पुट विकल्पों की मांग में यह वृद्धि पुट की कीमत और निहित अस्थिरता के स्तर को बढ़ाती है। VIX में यह परिणाम है - S & P 500 पुट और कॉल ऑप्शन पर आधारित एक निहित अस्थिरता सूचकांक - साथ ही उच्चतर स्थानांतरित करने के लिए।

इसके विपरीत, जब निवेशक S & P 500 के कम होने के बारे में चिंतित नहीं होते हैं, तो वे सूचकांक पर कम पुट विकल्प खरीदने की प्रवृत्ति रखते हैं। मांग में यह कमी आम तौर पर पुट की कीमत और निहित अस्थिरता के स्तर को कम करती है। नतीजतन, VIX भी कम चलता है।

अक्टूबर 3, 2018 के बाद से VIX को अपने सबसे निचले स्तर पर देखना एक उत्साहजनक संकेत है कि निवेशकों का मानना ​​है कि यह अमेरिकी शेयर बाजार के लिए एक तेजी से कमाई का मौसम हो सकता है।

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निचला रेखा - केवल उद्घाटन सलावो

हालांकि, यह सोचने के लिए लुभावना हो सकता है कि वॉल स्ट्रीट पर आज की कीमत कार्रवाई हमें एक शानदार कमाई का मौसम प्रदान करती है, यह दावा करना अभी बहुत जल्द है। जेपी मॉर्गन और वेल्स फारगो से आज की तेजी से कमाई की संख्या केवल एक महीने की प्रक्रिया में शुरुआती सलावो थी। आगे अधिक अस्थिरता के लिए देखें।