ड्रैगन बॉन्ड क्या है
एक ड्रैगन बॉन्ड जापान को छोड़कर एक एशियाई बैंक द्वारा जारी एक निश्चित आय सुरक्षा है, जिसे विदेशी मुद्रा में अक्सर अमेरिकी डॉलर या जापानी येन में दर्शाया जाता है। घरेलू मुद्रा की तुलना में अधिक स्थिर मुद्राओं में समझी जाने वाली मुद्राओं में अस्वीकृत, वे विदेशी निवेशकों के लिए आकर्षक हैं।
ब्रेकिंग ड्रेग बॉन्ड
कराधान में अंतर्राष्ट्रीय अंतर, फर्मों के विनियामक अनुपालन के मुद्दों के कारण ड्रैगन बॉन्ड अन्य कॉम्प्लेक्स की तुलना में अधिक जटिल हो सकते हैं जो उन्हें जारी करते हैं, साथ ही उन्हें द्वितीयक बाजारों में व्यापार करने में सीमित तरलता है।
हालाँकि, मुख्य रूप से एशिया के बाहर के निवेशकों के लिए संभव के रूप में अपील करने के लिए संरचित हैं, क्योंकि वे विदेशी मुद्रा जोखिम को कम करते हैं जो कि रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं क्योंकि मुद्रा मान बदलते हैं। ज्यादातर मामलों में, ड्रैगन बॉन्ड, युरोप के समतुल्य एशियाई समकक्षों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें उन्हें व्यापक रूप से स्थिर मुद्राओं के रूप में देखा जाता है, लेकिन यूरोप में नहीं बल्कि एशिया में कारोबार किया जाता है।
कैसे ड्रैगन बांड मुद्रा जोखिम को कम करते हैं
ड्रैगन बॉन्ड, पहली बार एशियाई विकास बैंक (एडीबी) द्वारा 1991 में शुरू किया गया था, ताकि एशिया में अचल-आय प्रतिभूतियों के लिए बाजार को व्यापक बनाया जा सके और अधिक सक्रिय एशियाई वित्तीय बाजारों का विकास किया जा सके। यद्यपि एशियाई कंपनियों ने स्थानीय मुद्राओं में बांड जारी किए थे, उन्होंने ज्यादातर घरेलू निवेशकों से पूंजी तक पहुंच सीमित करने की अपील की थी।
विदेशी निवेशक अक्सर ऐसी मुद्राओं में हावी बांड खरीदने के लिए अनिच्छुक थे जो तेजी से उतार-चढ़ाव कर सकते थे। अमेरिकी डॉलर और जापानी येन जैसी मुद्राओं को संपत्ति संचय के लिए पर्याप्त रूप से स्थिर माना जाता था।
उदाहरण के लिए, इंडोनेशियन कंपनी इंडोनेशियन रुपिया (IDR) में 20 साल का बॉन्ड जारी कर सकती है, जिसमें सालाना 4 प्रतिशत का कूपन दर देना होगा। यदि अमेरिकी डॉलर / इंडोनेशिया रुपिया (यूएसडी / आईडीआर) प्रति अमेरिकी डॉलर १०, ००० रुपए था, तो १०० मिलियन रुपए का बांड १०, ००० डॉलर के बराबर होगा। 4 मिलियन रूपए का प्रत्येक ब्याज भुगतान, बांड जारी होने के समय $ 400 का प्रतिनिधित्व करेगा।
इंडोनेशियाई निवेशक के लिए, 100 मिलियन रुपये के निवेश पर 20 साल बाद मूलधन की वापसी के साथ प्रति वर्ष 4 मिलियन रुपये का भुगतान किया जाएगा। लेकिन अमेरिकी डॉलर के साथ ऐसा बॉन्ड खरीदने वाले निवेशक के लिए, दो मुद्राओं के सापेक्ष मूल्य के बीच एक प्रतिकूल आंदोलन अतिरिक्त जोखिम पैदा कर सकता है।
यदि अगले वर्ष में विनिमय दर 10, 000 IDR / 1 USD से 11, 000 IDR / 1 USD में स्थानांतरित हो जाती है, तो 4 मिलियन रूपए का पहला कूपन भुगतान केवल $ 400 के बजाय केवल $ 364 के बराबर होगा, जब कि बांड पहली बार जारी किया गया था। बॉन्ड का 100 मिलियन रूपए का अंकित मूल्य लगभग 9, 091 डॉलर होगा। और अगर प्रचलित ब्याज दर बढ़ती है, तो बांड का मूल्य और भी कम होगा।
हालांकि, एक ड्रैगन बॉन्ड अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्गित है, जबकि अभी भी ब्याज दर जोखिम के अधीन है, मुद्रा जोखिम के अधीन नहीं होगा। 1997 के एशियाई वित्तीय संकट और चीनी अर्थव्यवस्था के विकास सहित 1991 में ड्रैगन बांड की शुरुआत के बाद से क्षेत्रीय अर्थव्यवस्था में काफी बदलाव आया है। हालाँकि, ड्रैगन बॉन्ड एशियाई बाजारों को अधिक विदेशी निवेश आकर्षित करने में मदद करता है।
