बॉन्ड, चाहे कॉरपोरेट या सरकार में निवेश करने पर विचार करें, आपको पूरी तरह से समझना चाहिए कि वे कैसे काम करते हैं, जिसमें उनके जोखिम और क्षमताएं शामिल हैं, जिससे आप एक निवेशक के रूप में खरीदारी की शक्ति पैदा कर सकते हैं। बॉन्ड में निवेश करने से पहले सात आवश्यक प्रश्न यहां दिए गए हैं, चाहे आप अनुभवी निवेशक हों या शुरुआती।
मेरे जोखिम प्रोफ़ाइल और लक्ष्य प्रतिफल क्या हैं?
निवेश करने से पहले, निवेशकों के लिए जोखिम-निपटान का स्व-मूल्यांकन करना बिल्कुल महत्वपूर्ण है। लक्ष्य यह निर्धारित करना है कि बांड में निवेश करते समय वे कितना जोखिम उठा सकते हैं या लेने को तैयार हैं। यह जानने के बिना कि आप कितना जोखिम लेना चाहते हैं या बचना चाहते हैं, समग्र रणनीति उभर नहीं सकती है। इसलिए, निवेशक के जोखिम प्रोफाइल के संदर्भ में कई कारकों पर विचार किया जाना चाहिए:
- निवेश के लिए कुल लक्षित प्रतिफल के लिए प्रत्येक जोखिम के लिए असफल निवेश संभावित लागतों से क्या नकारात्मक प्रभाव हो सकते हैं
स्पष्ट रूप से, किसी भी निवेशक को यह निर्णय करते समय जोखिम-वापसी व्यापार की अवधारणा को पूरी तरह से समझना होगा कि क्या उच्च-उपज बांड, निवेश-ग्रेड बांड या दोनों के मिश्रण में निवेश करना है या नहीं।
बांड की परिपक्वता अवधि क्या है और क्या शर्तें मेरे निवेश क्षितिज से मिलती हैं?
निवेशकों को अपने चुने हुए बॉन्ड की परिपक्वता अवधि के अनुसार एक अच्छी तरह से परिभाषित वापसी लक्ष्य के साथ-साथ एक निवेश क्षितिज दोनों होना चाहिए। परिपक्वता की तारीख निवेश की समाप्ति की तारीख है और मूलधन निवेशक द्वारा भुनाया जाता है, जो जारीकर्ता को वापस बांड बेचता है। निवेशक जो राशि प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं वह है अंकित मूल्य और किसी भी अर्जित ब्याज की वजह से एक कूपन में भुगतान नहीं किया गया है। बेशक, अगर जारीकर्ता चूक करता है, तो ऐसा नहीं होगा।
उसके खतरे क्या हैं?
बांडों के साथ कई जोखिम शामिल हैं, मूल्यांकन करने, विश्लेषण करने और अंततः निवेशकों को उन जोखिमों का प्रबंधन करने में मदद करने के लिए जो वे बांड में निवेश करते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेशकों को प्राथमिक चिंता के कुछ विशिष्ट प्रकार के जोखिम हैं मुद्रास्फीति जोखिम, ब्याज दर जोखिम, तरलता जोखिम और क्रेडिट जोखिम। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: बॉन्ड जोखिम और अवधि ।)
क्या जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड वापस खरीद सकता है?
निवेशकों को बांड के साथ एक और महत्वपूर्ण जोखिम कारक पर विचार करना चाहिए: मौका जिसे इसकी परिपक्वता तिथि से पहले बुलाया जाता है या वापस खरीदा जाता है। आमतौर पर बॉन्ड के कॉल रिस्क के रूप में संदर्भित किया जाता है, यह उस अवसर को संदर्भित करता है, जो जारीकर्ता बाजार की बढ़ती कीमतों या गिरती ब्याज दरों के जवाब में एक शुरुआती तारीख में बांड को भुना सकता है। इसलिए, यह निर्धारित करना महत्वपूर्ण है कि क्या बांड की परिपक्वता से पहले कॉल की तारीख है और उस कॉल पर अच्छा करने के लिए जारीकर्ता की संभावना कितनी है।
क्या ब्याज भुगतान फिक्स्ड या फ्लोटिंग दर पर किए गए हैं?
एक निवेशक के लिए यह निर्धारित करना भी महत्वपूर्ण है कि बांड के कूपन की निश्चित या अस्थायी दर है या नहीं। फिक्स्ड कूपन ब्याज भुगतान में अंकित मूल्य का एक प्रतिशत निर्धारित करते हैं। दूसरी ओर फ्लोटिंग रेट बॉन्ड, बाजार की बेंचमार्क दरों में आंदोलनों द्वारा निर्धारित अपनी कूपन दर है। अमेरिकी जारीकर्ताओं के लिए, यह बेंचमार्क यूएस ट्रेजरी रेट, लंदन इंटरबैंक रेट (LIBOR) या प्राइम रेट / फेडेड फंड्स द्वारा निर्धारित किया जाता है। ज्यादातर फ्लोटिंग रेट बॉन्ड सरकारों, बैंकों या अन्य वित्तीय संस्थानों द्वारा दो से पांच साल की परिपक्वताओं के साथ जारी किए जाते हैं। एक बॉन्ड के प्रॉस्पेक्टस को फ्लोटिंग रेट पर खरीदारों को पूरी तरह से शिक्षित करना चाहिए, जिसमें दर की गणना की जाती है।
क्या बॉन्ड जारी करने वाला अपने ऋण की शर्तों को कवर कर सकता है?
ध्यान रखें कि कंपनियां ऋण को आकर्षित करने के तरीके के रूप में बांड जारी करती हैं, इसलिए बांड खरीदार जारीकर्ता को अपने फंड को उधार दे रहे हैं। इसलिए, जिस तरह वे किसी को ऋण देने की पेशकश करते हैं, उसका आकलन करते समय, निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि जारीकर्ता भुगतानों पर अच्छा बनाने के लिए तैयार है और परिपक्वता पर वादा किया गया मूलधन। यह सरल नहीं है, क्योंकि इसके लिए योग्य पेशेवरों द्वारा निरंतर निगरानी के साथ-साथ गहन विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
बांड कैसे सुरक्षित हैं?
निवेश करने से पहले, आपको यह निर्धारित करना चाहिए कि क्या आपके जारीकर्ता (डिफ़ॉल्ट रूप से आपके पैसे का हिस्सा) प्राप्त करने की संभावना है या नहीं, यदि कोई जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट में जाता है या दिवालिया हो जाता है। आमतौर पर, निवेशक यह दो आंकड़ों के निर्धारण के माध्यम से करेंगे: नुकसान दी गई डिफ़ॉल्ट (एलजीडी) और रिकवरी दर। इसके अतिरिक्त, यह जानने के अलावा कि बांड सुरक्षित है या नहीं, यह जानना महत्वपूर्ण है कि यह दिवालिया होने के दौरान भुगतान के संदर्भ में अन्य सुरक्षित बांडों के लिए वरिष्ठता में कहां रैंक करता है।
तल - रेखा
केवल बॉन्ड न खरीदें क्योंकि ऐसा करना सही या सुरक्षित चीज़ लगता है। बॉन्ड में निवेश करने के लिए वास्तविक निवेश से पहले और जब तक बांड आयोजित किए जाते हैं, दोनों पर ध्यान देने की आवश्यकता होती है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: बॉन्ड्स में निवेश: आज की मार्केट में बचने की 5 गलतियां ।)
