सूचकांक छलांग के साथ अत्यधिक प्रभावी हेजेज बनाना

अधिकांश निवेशक लंबे समय तक केवल इक्विटी ट्रेडों को इंडेक्स में रखते हैं और रिटायरमेंट खातों में म्यूचुअल फंड को। दुर्भाग्य से, यह बहुमत सक्रिय व्यापार और गैर-इक्विटी वित्तीय साधनों-बचाव की क्षमता का एक प्रमुख लाभ है। जबकि हेजिंग एक जटिल रणनीति की तरह लग सकता है, सूचकांक LEAPS औसत निवेशक के लिए पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने के लिए प्रक्रिया को बहुत आसान बना सकता है।

पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए प्रेरणाएँ

चूंकि अधिकांश निवेशक सेवानिवृत्ति के लिए बचत कर रहे हैं, इसलिए वे अक्सर सूचकांक और म्यूचुअल फंड के संयोजन का उपयोग करके "बाय-एंड-होल्ड" मानसिकता की सदस्यता लेते हैं। दुर्भाग्य से, इस पद्धति का अर्थ हमेशा एक बाजार में पूरी तरह से निवेश किया जाता है जो इनोपपोर्ट्यून समय में नकारात्मक पक्ष पर जा सकता है। सौभाग्य से, सूचकांक LEAPS का उपयोग संभावित नकारात्मक पक्ष को सीमित करने में मदद करने के लिए किया जा सकता है, जबकि उल्टा सभी को संरक्षित करता है।

संभावित नकारात्मक पक्ष के खिलाफ बचाव के लिए सूचकांक LEAPS का उपयोग क्यों करें? मान लीजिए कि S & P 500 हाल ही में एक मजबूत मौलिक-चालित रैली के साथ अपने निचले स्तर पर चला गया है, लेकिन आपको संदेह है कि कोई भी नई ब्याज दर के फैसले बाजार को जोखिम में डाल सकते हैं। जब आप मानते हैं कि S & P 500 लंबी अवधि में अधिक बढ़ेगा, तो आप अल्पकालिक दर में वृद्धि से चिंतित हैं, इसलिए आप अपने जोखिम को सीमित करने के लिए सूचकांक LEAPS का उपयोग करने का निर्णय ले सकते हैं।

लेकिन इसके बजाय केवल म्यूचुअल फंड ही क्यों खरीदें और बेचें? एक के लिए, कुछ "लोड" म्यूचुअल फंड इस तरह के लेनदेन के लिए मोटी फीस लेते हैं, जबकि दलालों से लेनदेन की लागत भी जल्दी जोड़ सकते हैं। साथ ही, प्रतिकूल घटना होने पर म्यूचुअल फंड को बेचने की उम्मीद करने वाले निवेशक यह भी पाएंगे कि दिन के अंत में उनकी होल्डिंग की कीमत की गणना की जाती है - इसलिए वे वैसे भी नुकसान उठाना चाहेंगे।

LEAPS के साथ आपका पोर्टफोलियो हेजिंग

सबसे आम LEAPS इंडेक्स हेजिंग रणनीति में एक इंडेक्स LEAPS सुरक्षात्मक पुट खरीदना शामिल है जो एक पोर्टफोलियो में प्रत्येक इंडेक्स या म्यूचुअल फंड होल्डिंग से संबंधित है। हालांकि यह बहुत सरल लग सकता है, रणनीति को निष्पादित करते समय विचार करने के लिए तीन प्रमुख चरण हैं।

चरण 1: एक आउटलुक तैयार करें

एक पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए पहला कदम बाजार पर एक बुनियादी दृष्टिकोण और विशेष रूप से तेजी या मंदी में अपनी होल्डिंग्स तैयार करना है। यदि आप सतर्क बैल हैं, तो इस रणनीति के साथ हेजिंग एक अच्छा निर्णय हो सकता है। लेकिन अगर आप एक भालू हैं, तो फंड को बेचना और किसी और चीज को फिर से निवेश करना एक बेहतर विचार हो सकता है। याद रखें, हेज को जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, न कि खराब निवेश को कवर करने के लिए।

चरण 2: सही सूचकांक निर्धारित करें

दूसरा चरण एक सूचकांक खोजना है जो आपके फंड से संबंधित है। सौभाग्य से, सेवानिवृत्ति योजनाओं में शामिल अधिकांश सूचकांक और म्यूचुअल फंड विकल्प अपेक्षाकृत सरल हैं, जैसे कि ब्रॉड इंडेक्स, स्मॉल-कैप, लार्ज-कैप, मूल्य-आधारित और आगे। इन फंडों को स्मॉल-कैप शेयरों के लिए एस एंड पी 500 या वीबी के लिए एसपीवाई जैसे सामान्य ईटीएफ का उपयोग करके सुरक्षात्मक पुट खरीदकर बचाव किया जा सकता है।

हालांकि, कुछ फंड हैं जो पेचीदा हो सकते हैं, और उनकी होल्डिंग निर्धारित करने के लिए आपको एक प्रॉस्पेक्टस या दो पढ़ना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, अगर आपको फंड टेक-हैवी लगता है, तो शायद क्यूक्यूक्यू एक अच्छा हेज बनाएगा, जबकि कमोडिटी हैवी फंड कमोडिटी ईटीएफ के साथ बेहतर हो सकता है। फिर, कुंजी तुलनीय अनुक्रमकों को ढूंढ रही है जो आपकी मौजूदा होल्डिंग्स से संबंधित हैं।

चरण 3: लागत की गणना और औचित्य

इंडेक्स LEAPS का उपयोग करके एक प्रभावी हेज बनाने में तीसरा कदम यह गणना करना है कि हेज बनाने के लिए आपको कितने सुरक्षात्मक पुट खरीदने चाहिए, जो दो सरल चरणों में किए जा सकते हैं:

• अपने होल्डिंग्स के डॉलर मूल्य को इंडेक्स के प्रति शेयर की कीमत से विभाजित करें। उस नंबर को निकटतम 100 पर विभाजित करें और 100 से विभाजित करें।

एक बार जब आपके पास विकल्प अनुबंधों की संख्या की आवश्यकता होती है, तो आप विभिन्न समाप्ति तिथियों पर पैसा लगाने के लिए विकल्प तालिका को देख सकते हैं। फिर, आप कुछ महत्वपूर्ण गणना कर सकते हैं:

• हेज कॉस्ट = कॉन्ट्रैक्ट्स एक्स की संख्या (ऑप्शन प्राइस x 100) डाउनसाइड प्रोटेक्शन = हेज कॉस्ट / डॉलर वैल्यू ऑफ होल्डिंग्स

अंत में, आप यह निर्धारित कर सकते हैं कि हेज की लागत नकारात्मक पक्ष के लायक है जो इन डेटा बिंदुओं का उपयोग करके विभिन्न मूल्य बिंदुओं और समय सीमा पर प्रदान करता है।

उदाहरण: रिटायरमेंट पोर्टफोलियो को हेज करना

मान लीजिए कि आपके पास एक पोर्टफोलियो है जिसमें कंपनी द्वारा प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजना के माध्यम से एसएंडपी 500 पर नज़र रखने वाले इंडेक्स फंड में $ 250, 000 का निवेश किया गया है। जब आप मानते हैं कि बाजार रिकवरी मोड में है, तो आप हाल के आर्थिक विकास से घबराए हुए हैं और अगले साल होने वाली किसी भी अप्रत्याशित घटनाओं से अपने निवेश की रक्षा करना चाहते हैं।

तुलनीय निधियों पर शोध करने के बाद, आप एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ की खोज करते हैं और उस सूचकांक पर सुरक्षात्मक पुट खरीदने का फैसला करते हैं। SPY की मौजूदा $ 125 कीमत से आपकी $ 250, 000 की स्थिति को विभाजित करके, आप हेज के आकार की गणना करते हैं - 2, 000 शेयर, इस उदाहरण में। चूंकि प्रत्येक विकल्प 100 शेयरों के लिए है, हमें 20 सुरक्षात्मक पुट खरीदने की आवश्यकता है।

यदि SPY पर 12 महीने का आउट 125 LEAPS इंडेक्स $ 10 प्रत्येक के लिए व्यापार कर रहा है, तो हमारे हेज की कीमत लगभग $ 20, 000 होगी। इस हेज को खरीदकर, आप अपने पोर्टफोलियो में किसी भी संभावित डाउनसाइड को लगभग 8% तक सीमित कर सकते हैं - विकल्प की लागत - अगले 12 महीनों के लिए, संभावित उल्टा के लिए असीमित कमरा छोड़ते समय, यदि S & P 500 में वृद्धि जारी है।

बाजार परिवर्तन के लिए पदों का अनुकूलन

एक बार जब आप अपने पोर्टफोलियो के लिए हेज खरीद लेते हैं, तो नियमित रूप से किसी भी बाजार परिवर्तन के अनुकूल होने के लिए इसकी निगरानी करना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित फंड में 20% की वृद्धि होती है, तो मूल हेज जो आपके मूल्य को $ 125 से नीचे की कीमत से बचा रहा है, वह अब उतना उपयोगी नहीं हो सकता है। इन मामलों में, हेज से बाहर निकलने, फंड बेचने, LEAPS इंडेक्स को रोल अप करने या इनमें से कुछ संयोजन करने के लिए समझ में आ सकता है।

विचार करने के लिए तीन प्रमुख परिदृश्य हैं:

• फंड बढ़ जाता है - यदि अंतर्निहित फंड अधिक चलता है, तो आपको अपने LEAPS इंडेक्स को एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर रखने की आवश्यकता होगी जो अधिक सुरक्षा प्रदान करता है। फंड की गिरावट - यदि अंतर्निहित फंड में गिरावट आती है, तो आप अपने नुकसान की भरपाई के लिए LEAPS इंडेक्स को बेचना चाहते हैं और फिर फंड को बेच सकते हैं या एक नई हेज शुरू कर सकते हैं। फंड समान है - यदि अंतर्निहित फंड समान रहता है, तो आपको अभी भी बाद की समाप्ति तिथि तक हेज रोल-आउट करने की आवश्यकता हो सकती है, यदि कोई समय क्षय हुआ है।

अंत में, ये समायोजन मोटे तौर पर आपके भविष्य के दृष्टिकोण और उपरोक्त प्रक्रिया के पहले चरण में उल्लिखित लक्ष्यों पर निर्भर करेगा और इसमें ऊपर उल्लिखित समान गणना शामिल होगी।

तल - रेखा

ऊपर बताए गए सरल तीन-चरण की प्रक्रिया का उपयोग करना और समय के साथ स्थिति की निगरानी करना निवेशकों को अपने निवेश के उद्देश्यों को पूरा करने के लिए असीमित उल्टा संभावित बरकरार रखते हुए अपने नकारात्मक पक्ष को सीमित करने में मदद कर सकता है।