रूपांतरण प्रीमियम परिभाषा

रूपांतरण प्रीमियम क्या है?

एक रूपांतरण प्रीमियम वह राशि है जिसके द्वारा परिवर्तनीय सुरक्षा की कीमत आम स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक हो जाती है जिसमें इसे परिवर्तित किया जा सकता है। एक रूपांतरण प्रीमियम को डॉलर की राशि के रूप में व्यक्त किया जाता है और परिवर्तनीय की कीमत और रूपांतरण या सीधे-बांड मूल्य के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करता है।

एक रूपांतरण प्रीमियम को समझना

Convertibles प्रतिभूतियाँ हैं, जैसे कि बॉन्ड और पसंदीदा शेयर, जिन्हें एक आम सहमति वाले मूल्य पर सामान्य शेयरों की संख्या के लिए बदला जा सकता है। जब परिवर्तनीय बॉन्ड परिपक्व होते हैं, तो उन्हें उनके अंकित मूल्य या अंतर्निहित सामान्य शेयरों के बाजार मूल्य पर, जो भी अधिक हो, से भुनाया जा सकता है। कन्वर्टिबल को निवेशक के विकल्प में परिवर्तित किया जा सकता है, या जारी करने वाली कंपनी रूपांतरण को मजबूर कर सकती है।

परिवर्तनीय बांड, उदाहरण के लिए, असुरक्षित ऋण प्रतिभूतियां हैं जो बॉन्डधारक के विवेक पर एक निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर कॉर्पोरेट जारीकर्ता के सामान्य स्टॉक में परिवर्तित हो सकते हैं। बॉन्ड की ट्रस्ट इंडेंट्योर रूपांतरण अनुपात को निर्दिष्ट करता है, अर्थात, प्रत्येक बॉन्ड को शेयरों की संख्या में परिवर्तित किया जा सकता है। यदि रूपांतरण अनुपात 40, या 40 से 1 है, तो $ 1, 000 के सममूल्य के साथ प्रत्येक बांड जारीकर्ता कंपनी के 40 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।

ट्रस्ट इंडेंट में रूपांतरण सुविधा को रूपांतरण मूल्य के रूप में भी व्यक्त किया जा सकता है, जो रूपांतरण अनुपात द्वारा विभाजित बांड के अंकित मूल्य के बराबर है। यदि शेयर की कीमत $ 25 के रूप में बताई जाती है, तो रूपांतरण अनुपात $ 1, 000 के बराबर मूल्य / $ 25 = 40 शेयरों में पाया जा सकता है।

एक बार बांड जारी करने के बाद, वह राशि जिसके द्वारा रूपांतरण मूल्य से अधिक है, को रूपांतरण प्रीमियम कहा जाता है। रूपांतरण प्रीमियम वर्तमान बाजार की तुलना रूपांतरण मूल्य या सीधे-बांड मूल्य से अधिक है। सीधे-बंधन मूल्य परिवर्तनीय का मूल्य है यदि इसके पास रूपांतरण विकल्प नहीं है। दूसरी ओर, रूपांतरण मूल्य, सामान्य स्टॉक के बाजार मूल्य से गुणा रूपांतरण अनुपात के बराबर है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी एक परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करती है जिसे भविष्य में 50 शेयरों के सामान्य स्टॉक के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है और सामान्य स्टॉक का मूल्य वर्तमान में $ 20 प्रति शेयर है, तो रूपांतरण मूल्य $ 1, 000 = 50 शेयर एक्स $ 20 है। रूपांतरण प्रीमियम वह प्रीमियम है जो बांडधारक के पास रूपांतरण मूल्य से अधिक होगा। यदि बांड वर्तमान में $ 1, 200 में बिक रहा है, तो रूपांतरण प्रीमियम की गणना $ 1, 200 - $ 1, 000 = $ 200 के रूप में की जा सकती है।

रूपांतरण प्रीमियम का उपयोग बॉन्ड के पेबैक अवधि की गणना करने के लिए किया जाता है, अर्थात, बॉन्ड के लिए रूपांतरण प्रीमियम के साथ-साथ अवधि के सभी स्टॉक लाभांश को अर्जित करने में कितना समय लगेगा। कैश-फ्लो पेबैक अवधि वह समय है जब परिवर्तनीय को रूपांतरण प्रीमियम के बराबर ब्याज अर्जित करना होगा और स्टॉक डिविडेंड की जगह रूपांतरण अनुपात में निर्दिष्ट शेयरों की संख्या खरीदे जाने पर शेयर लाभांश। कैश-फ़्लो पेबैक अवधि का सूत्र है:

कैश-फ़्लो पेबैक अवधि = /