कमर्शियल पेपर फंडिंग सुविधा क्या है?
कमर्शियल पेपर फंडिंग फैसिलिटी (CPFF) 27 अक्टूबर, 2008 को फ़ेडरल रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूयॉर्क द्वारा बनाई गई एक संस्था है, जो वाणिज्यिक पेपर बाज़ार में वित्तीय मध्यस्थों द्वारा सामना की गई क्रेडिट क्रंच के परिणामस्वरूप है।
वाणिज्यिक पेपर फ़ंडिंग सुविधा (CPFF) को समझना
वाणिज्यिक पेपर फ़ंडिंग सुविधा (CPFF) ने CPFF के साथ पंजीकृत वाणिज्यिक पत्र जारी करने वाले अमेरिकी को तरलता प्रदान की। यह इन पंजीकृत वाणिज्यिक पत्र जारीकर्ताओं को एक तरलता बैकस्टॉप प्रदान करने के रूप में भी देखा जा सकता है।
यह एक विशेष उद्देश्य वाहन (एसपीवी) के माध्यम से संभव किया गया था जो कि फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क द्वारा वित्त पोषित है। एक एसपीवी एक दिवालियापन-दूरस्थ इकाई है, जिसका अर्थ कॉर्पोरेट समूह का एक विशिष्ट, अलग-थलग हिस्सा है, जिसके संभावित दिवालियापन का अधिक से अधिक कॉर्पोरेट इकाई पर यथासंभव कम प्रभाव पड़ेगा। इस कॉर्पोरेट रणनीति का उपयोग संपत्ति को अलग करने या सुरक्षित करने के लिए किया जाता है और अक्सर इसे बैलेंस शीट से रिकॉर्ड किया जाता है।
वाणिज्यिक पत्र के अमेरिकी जारीकर्ताओं को सीपीएफएफ के एसपीवी का उपयोग करने से पहले कम से कम दो व्यावसायिक दिनों के शुल्क के लिए पंजीकरण करना आवश्यक था। पंजीकरण के समय, न्यूयॉर्क फेड ने वाणिज्यिक पत्र का अधिकतम मूल्य निर्धारित किया जो जारीकर्ता एसपीवी को बेच सकता है।
CPFF पहली बार अक्टूबर 2008 में परिचालन में आया। न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक ने फरवरी 2010 में CPFF को बंद कर दिया।
वाणिज्यिक पत्र अनुदान सुविधा का लक्ष्य और उद्देश्य
CPFF बनाने में फेडरल रिजर्व का मुख्य लक्ष्य इस तरलता बैकस्टॉप के साथ वाणिज्यिक पत्र के अमेरिकी जारीकर्ता प्रदान करना था, जो अल्पकालिक वित्तपोषण बाजारों में तरलता को बढ़ावा देना था। यह बदले में, व्यवसायों और व्यक्तियों के लिए ऋण की अधिक उपलब्धता और पहुंच को सक्षम करेगा। जिस समय CPFF का निर्माण किया गया था, उस समय वाणिज्यिक पत्र बाजार महत्वपूर्ण तनाव का सामना कर रहा था, क्योंकि मनी मार्केट म्यूचुअल फंड सहित निवेशक, वाणिज्यिक पत्र खरीदने में संकोच कर रहे थे, विशेष रूप से लंबी-अवधि की परिपक्वता के साथ, यह देखते हुए कि ये निवेशक पहले से ही तरलता के दबाव से जूझ रहे थे। वाणिज्यिक पत्र बाजार की तरलता में सुधार करने का इरादा सीपीएफएफ का था।
CPFF ने एक मंच के रूप में कार्य किया जिसके माध्यम से फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ़ न्यूयॉर्क असुरक्षित और परिसंपत्ति-समर्थित दोनों तरह से उच्च श्रेणी के व्यावसायिक पेपर की खरीद को वित्त दे सकता है। ये खरीद पात्र जारीकर्ताओं से पात्र प्राथमिक डीलरों द्वारा की जाएगी।
CPFF ने वित्तीय मध्यस्थों को व्यक्तिगत ग्राहकों और व्यवसायों के लिए ऋण स्वीकृत करने की अनुमति दी। सीपीवीएफ द्वारा उपयोग की जाने वाली एसपीवी और परिपक्वता पर रियायती दर पर तीन महीने का असुरक्षित वाणिज्यिक पत्र और परिसंपत्ति समर्थित वाणिज्यिक पत्र रखती है। न्यूयॉर्क के फेडरल रिजर्व बैंक को परिपक्व वाणिज्यिक कागज की संपत्ति के रूप में चुकाया गया था।
