शेयर बाजार नए रिकॉर्ड ऊंचाई पर चढ़ गया है, आर्थिक विकास के भविष्य के मार्ग, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में कटौती के लिए दृष्टिकोण और यूएस-चीन व्यापार सौदे के लिए संभावनाओं जैसे प्रमुख मैक्रो अनिश्चितताओं के बावजूद। बिजनेस इनसाइडर की एक प्रमुख कहानी के अनुसार, बढ़ती कीमतों को देखते हुए कि शेयर की कीमतें चरम पर हो सकती हैं, निवेशक अपने पोर्टफोलियो को निजी इक्विटी में बदलने पर विचार कर सकते हैं।
प्रबंधन (एयूएम) के तहत परिसंपत्तियों में $ 484 मिलियन के साथ एक वैकल्पिक निवेश फर्म हैमिल्टन लेन के शोध से संकेत मिलता है कि निजी इक्विटी जब सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले शेयरों, जैसे कि एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में दबाव डालते हैं, तो अच्छा प्रदर्शन करते हैं। । इसके अलावा, जेपी मॉर्गन जैसी अन्य फर्मों के शोध से पता चलता है कि निजी इक्विटी ने अमेरिका में सार्वजनिक स्टॉक बाजारों को बेहतर ढंग से आगे बढ़ाया है और वैश्विक स्तर पर दीर्घकालिक रूप से बीआई जोड़ता है। हैमिल्टन लेन के मुख्य ग्राहक अधिकारी जेफ मीकर ने एक हालिया साक्षात्कार में कहा, "डेटा दिखाता है कि आप उस बढ़त को प्राप्त करने जा रहे हैं, चाहे हम उच्च अस्थिरता या कम अस्थिरता में हों।"
निवेशकों के लिए महत्व
हैमिल्टन लेन का कहना है कि निजी इक्विटी के साथ 2 सबसे आशाजनक क्षेत्र अभी हैं: (1) निजी ऋण, जिसने पिछले 30 वर्षों में सुरक्षित रिटर्न की पेशकश की है, और जो व्यापक बाजार में गिरावट आने पर भी अच्छा करना चाहिए; (2) छोटी और मध्य-बाजार की कंपनियों के बीच खरीद लक्ष्य, जिसने ऐतिहासिक रूप से जोखिम-समायोजित आधार पर बाजार को आगे बढ़ाया है।
हालांकि, निवेशकों को इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि निजी इक्विटी में निवेश बहुत अधिक मात्रा में होता है, और इस प्रकार केवल उन लोगों के लिए उपयुक्त होता है जो लंबी अवधि के लिए घूमने में सक्षम होते हैं। दरअसल, गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि, 20 से अधिक वर्षों के लिए, निजी कंपनियों को आम तौर पर आईपीओ के साथ सार्वजनिक रूप से जाने में अधिक समय लगता है, जितना कि वे पहले बीआई के अनुसार करते थे। इसका कारण यह है कि बड़े निजी इक्विटी फंडों के उदय ने नई कंपनियों को इक्विटी पूंजी को आकर्षित करने की अनुमति दी है जो उन्हें बढ़ने की जरूरत है, जबकि सार्वजनिक होने पर आवश्यक खुलासे से भी बचना होगा।
गोल्डमैन का यह भी मानना है कि मौजूदा माहौल में, शुरुआती निजी इक्विटी निवेशक आईपीओ के लिए इंतजार करने के बजाय, निजी फंडिंग के बाद के दौर में कैश कर सकते हैं। जेफ मीकर का मानना है कि निजी रहना अब ज्यादातर कंपनियों और निवेशकों के लिए अच्छा है। बीआई ने बताया, "इसका मतलब यह है कि भले ही अधिक पूंजी जुटाई गई हो और अधिक खिलाड़ी अंतरिक्ष में आ गए हों, हमें खींचने के लिए बहुत बड़ा पूल मिला है।"
Meeker ने गैर-लाभकारी टेक कंपनियों के बारे में बढ़ती चिंताओं को भी संबोधित किया, जिन्होंने भारी मात्रा में निवेश पूंजी खींच ली है, इसके बाद आईपीओ का दबदबा है। उन्होंने कहा कि उद्यम पूंजी व्यापक निजी इक्विटी बाजार का एक छोटा सा खंड है। इसके अलावा, ऐसे आईपीओ के खरीदारों ने कई मामलों में बाजी मार ली है, लेकिन निजी इक्विटी के शुरुआती प्रदाता आमतौर पर इन आईपीओ के माध्यम से मुनाफे का एहसास करने में सक्षम रहे हैं।
आगे देख रहा
इस बीच, सभी निजी इक्विटी निवेश सार्वजनिक इक्विटी बाजारों से बेहतर नहीं हैं। वास्तव में, निजी इक्विटी मेगाफंड्स, जिनकी संपत्ति 10 बिलियन डॉलर या उससे अधिक है, आम तौर पर एस एंड पी 500, द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट को हरा पाने में विफल रहे हैं। जर्नल में कहा गया है कि ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों और 20% या उससे अधिक के औसत वार्षिक रिटर्न देने के लिए निजी इक्विटी की प्रतिष्ठा के संयोजन ने संप्रभु धन कोष जैसे बड़े निवेशकों से निजी इक्विटी में पैसे की बाढ़ खींच ली है, जर्नल कहते हैं। जब अधिक धन एक दी गई निवेश रणनीति का पीछा करता है, तो भविष्य के अंडरपरफॉर्मेंस के लिए बाधाओं में अक्सर वृद्धि होती है।
