एक छाया हुआ विकल्प क्या है?
एक कैप्ड विकल्प सीमा या कैप, उसके धारक के लिए अधिकतम संभव लाभ। जब अंतर्निहित परिसंपत्ति निर्दिष्ट मूल्य से कम या अधिक बंद हो जाती है, तो विकल्प स्वचालित रूप से व्यायाम करता है। कैप्ड कॉल विकल्पों के लिए, यदि और जब पूर्वनिर्धारित स्तर पर अंतर्निहित बंद हो जाता है, तो विकल्प अभ्यास करता है। इसी तरह, कैप्ड पुट ऑप्शन व्यायाम यदि और जब अंतर्निहित पूर्व निर्धारित स्तर पर या नीचे बंद हो जाता है।
चाबी छीन लेना
- कैप्ड विकल्प वैनिला कॉल का एक रूपांतर हैं और विकल्प डालते हैं। कैप्ड विकल्प विकल्प धारक के लिए भुगतान की मात्रा को सीमित करते हैं, लेकिन विकल्प खरीदार द्वारा भुगतान की जाने वाली कीमत को भी कम करेगा। इस उपकरण का प्राथमिक लाभ कम होने की संभावना है और अस्थिरता का प्रबंधन करता है। ऐसा ही रहना।
कैसे एक कैप्ड ऑप्शन काम करता है
कैप्ड विकल्प एक प्रकार का व्युत्पन्न है जो संभावित परिणामों के लिए एक ऊपरी और निचली सीमा प्रदान करता है। स्ट्राइक प्राइस और सीमाओं के बीच अंतर को कैप अंतराल के रूप में जाना जाता है। जबकि यह सीमा धारक के लिए लाभ की क्षमता को सीमित करती है, यह कम लागत पर आती है। इसलिए, यदि धारक का मानना है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति मामूली रूप से आगे बढ़ेगी, कैप्ड विकल्प इसे पकड़ने के लिए एक अच्छा वाहन प्रदान करते हैं। कॉल के लिए विकल्प के कैप मूल्य पर पहुंचने के लिए, स्ट्राइक प्राइस में कैप अंतराल जोड़ें। एक पुट के लिए, स्ट्राइक प्राइस से कैप अंतराल को घटाएं।
कैप्ड विकल्पों का दूसरा नाम कैप्ड-स्टाइल विकल्प है। वैचारिक रूप से, कैप्ड विकल्प वर्टिकल स्प्रेड के समान हैं जहां निवेशक कम कीमत वाले विकल्प को आंशिक रूप से उच्च कीमत वाले विकल्प की खरीद को ऑफसेट करने के लिए बेचता है। दोनों विकल्पों की एक ही समाप्ति तिथि है।
उदाहरण के लिए, बुल कॉल स्प्रेड में, निवेशक एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदता है, जबकि एक ही एसेट और एक्सपायरी डेट के एक ही नंबर पर कॉल करता है, लेकिन एक उच्च स्ट्राइक पर। क्योंकि दूसरी कॉल अंतर्निहित की मौजूदा कीमत से दूर है, इसकी कीमत कम है। दोनों ट्रेडों में एक साथ कॉल की एकमुश्त खरीद की तुलना में कम खर्च होता है। हालांकि, व्यापार बंद एक सीमित लाभ क्षमता है।
अन्य समान रणनीतियाँ
कैप्ड विकल्पों के लिए प्रमुख लाभ अस्थिरता का प्रबंधन करना है। खरीदारों का मानना है कि अंतर्निहित में कम अस्थिरता है और केवल मामूली रूप से आगे बढ़ेगा। विक्रेता बड़े आंदोलनों और उच्च अस्थिरता से बचाव करना चाहते हैं। बेशक, विक्रेता के लिए अस्थिरता सुरक्षा के लिए व्यापार बंद कम प्रीमियम एकत्र किया जाता है। और खरीदार के लिए, यह सीमित लाभ क्षमता के साथ रिवर्स है और खरीद के लिए कम लागत है।
अस्थिरता को प्रबंधित करने की एक रणनीति को कॉलर कहा जाता है। यह एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प की खरीद के साथ-साथ आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन की खरीद के माध्यम से एक अंतर्निहित संपत्ति के धारक के लिए एक सुरक्षात्मक विकल्प रणनीति है। एक कॉलर को हेज रैपर के रूप में भी जाना जाता है।
मुद्रा बाजार की अस्थिरता के खिलाफ बचाव के लिए मुद्रा बाजार में रेंज फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट आम हैं। वे शून्य-लागत वाले आगे के अनुबंध हैं जो दो व्युत्पन्न बाजार स्थितियों के माध्यम से व्यायाम की कीमतों की एक श्रृंखला बनाते हैं। एक रेंज फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का निर्माण किया जाता है ताकि यह अनुकूल मुद्रा में उतार-चढ़ाव को भुनाने के लिए कुछ उल्टा क्षमता बनाए रखते हुए प्रतिकूल विनिमय दर के आंदोलनों से सुरक्षा प्रदान करे।
