एक तरलता समायोजन सुविधा क्या है?
एक तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) मौद्रिक नीति में मुख्य रूप से भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है, जो बैंकों को पुनर्खरीद समझौतों (रेपो) या बैंकों के लिए आरबीआई से रिवर्स लोन के माध्यम से धन उधार लेने की अनुमति देता है। समझौतों। यह व्यवस्था तरलता के दबाव का प्रबंधन करती है और वित्तीय बाजारों में बुनियादी स्थिरता का आश्वासन देती है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व अपने खुले बाजार के संचालन के तहत रेपो और रिवर्स रेपो का लेन-देन करता है।
आरबीआई ने बैंकिंग क्षेत्र सुधारों (1998) पर नरसिम्हम समिति के परिणामस्वरूप एलएएफ की शुरुआत की।
एक तरलता समायोजन सुविधा की मूल बातें
तरलता समायोजन सुविधाओं का उपयोग बैंकों को आर्थिक अस्थिरता की अवधि के दौरान या उनके नियंत्रण से परे बलों द्वारा उत्पन्न तनाव के किसी अन्य रूप से किसी भी अल्पकालिक नकदी की कमी को हल करने में किया जाता है। विभिन्न बैंक पात्र प्रतिभूतियों को रेपो समझौते के माध्यम से संपार्श्विक के रूप में उपयोग करते हैं और अपनी अल्पकालिक आवश्यकताओं को कम करने के लिए धन का उपयोग करते हैं, इस प्रकार शेष रहते हैं।
सुविधाओं को दिन-प्रतिदिन के आधार पर लागू किया जाता है क्योंकि बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके पास रात भर के बाजार में पर्याप्त पूंजी हो। तरलता समायोजन सुविधाओं का लेन-देन दिन के एक निर्धारित समय पर नीलामी के माध्यम से होता है। कमी को पूरा करने के लिए पूंजी जुटाने की इच्छा रखने वाली इकाई रेपो समझौतों में संलग्न होती है, जबकि अतिरिक्त पूंजी वाला व्यक्ति इसके विपरीत - रिवर्स रेपो निष्पादित करता है।
तरलता समायोजन सुविधा और अर्थव्यवस्था
मुद्रास्फीति के उच्च स्तर का प्रबंधन करने के लिए RBI तरलता समायोजन सुविधा का उपयोग कर सकता है। यह रेपो रेट को बढ़ाकर ऐसा करता है, जिससे कर्ज देने में खर्च होता है। यह बदले में, भारत की अर्थव्यवस्था में निवेश और धन की आपूर्ति को कम करता है।
इसके विपरीत, यदि RBI धीमी आर्थिक वृद्धि की अवधि के बाद अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने की कोशिश कर रहा है, तो यह व्यवसायों को उधार लेने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए रेपो दर को कम कर सकता है, जिससे धन की आपूर्ति बढ़ जाती है। उदाहरण के लिए, विश्लेषकों को उम्मीद है कि कमजोर आर्थिक गतिविधि, सौम्य मुद्रास्फीति और धीमी वैश्विक वृद्धि के कारण RBI को अप्रैल 2019 में रेपो दर में 25 आधार अंकों की कटौती की संभावना है। हालांकि विश्लेषकों का मानना है कि 2020 में रेपो रेट बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि विकास में तेजी आई है और मुद्रास्फीति में तेजी आई है।
चाबी छीन लेना
- एलएएफ एक मौद्रिक नीति उपकरण है, जिसका उपयोग मुख्य रूप से आरबीआई द्वारा किया जाता है, जो तरलता का प्रबंधन करता है और आर्थिक स्थिरता प्रदान करता है। एसएएफ़ में रेपो और रिवर्स रेपो दोनों समझौते शामिल हैं। आरबीआई ने बैंकिंग क्षेत्र सुधार पर नरसिम्हम समिति के परिणामस्वरूप एलएएफ पेश किया (1998) । एलएएफ की मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाकर और कम करके मुद्रास्फीति का प्रबंधन कर सकते हैं।
एक तरलता समायोजन सुविधा का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लेते हैं कि भारतीय अर्थव्यवस्था में मंदी की वजह से बैंक के पास नकदी की कमी है। बैंक उन प्रतिभूतियों को वापस लाने के लिए एक समझौते के साथ ऋण के बदले में सरकारी प्रतिभूतियों को आरबीआई को बेचकर रेपो समझौते को निष्पादित करके आरबीआई की तरलता समायोजन सुविधा का उपयोग करेगा। उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक को 50, 000, 000 भारतीय रुपये के लिए एक दिन के ऋण की आवश्यकता है और 6.25% पर रेपो समझौते को निष्पादित करता है। ऋण पर बैंक का देय ब्याज। 8, 561.64 (x 50, 000, 000 x 6.25% / 365) है।
अब मान लीजिए कि अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है और एक बैंक के हाथ में अतिरिक्त नकदी है। इस मामले में, बैंक सरकारी प्रतिभूतियों के बदले RBI को ऋण देकर एक रिवर्स रेपो समझौते को निष्पादित करेगा, जिसमें वह उन प्रतिभूतियों को वापस करने के लिए सहमत होता है। उदाहरण के लिए, बैंक के पास RBI को ऋण देने के लिए may 25, 000, 000 उपलब्ध हो सकते हैं और एक दिन के रिवर्स रेपो समझौते को 6% पर निष्पादित करने का निर्णय लेते हैं। बैंक को RBI से 9 4109.59 (, 000 25, 000, 000 x 6% / 365) ब्याज मिलेगा।
