पूंजी संरचना क्या है?
पूंजी संरचना ऋण और इक्विटी का विशेष संयोजन है जिसका उपयोग किसी कंपनी द्वारा अपने संपूर्ण संचालन और विकास को पूरा करने के लिए किया जाता है। ऋण बांड के मुद्दों या ऋण के रूप में आता है, जबकि इक्विटी आम स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, या बनाए रखा आय के रूप में आ सकती है। अल्पकालिक ऋण जैसे कि कार्यशील पूंजी आवश्यकताएं भी पूंजी संरचना का हिस्सा मानी जाती हैं।
चाबी छीन लेना
- पूंजी संरचना यह है कि एक कंपनी अपने संपूर्ण संचालन और विकास को कैसे निधि देती है। इसमें उधार के पैसे होते हैं जो ऋणदाता को वापस देय होते हैं, आमतौर पर ब्याज खर्च के साथ। कंपनी में किसी भी निवेश का भुगतान करने की आवश्यकता के बिना, कंपनी में स्वामित्व के अधिकार होते हैं। ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात कंपनी की उधार प्रथाओं के जोखिम को निर्धारित करने में उपयोगी है।
पूंजी संरचना
पूंजी संरचना को समझना
बैलेंस शीट पर डेट और इक्विटी दोनों मिल सकते हैं। बैलेंस शीट पर सूचीबद्ध कंपनी की संपत्ति, इस ऋण और इक्विटी के साथ खरीदी जाती है। पूंजी संरचना किसी कंपनी के दीर्घकालिक ऋण, अल्पकालिक ऋण, सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक का मिश्रण हो सकती है। किसी कंपनी के अल्पावधि ऋण बनाम दीर्घकालिक ऋण के अनुपात को इसकी पूंजी संरचना का विश्लेषण करते समय माना जाता है।
जब विश्लेषकों ने पूंजी संरचना का उल्लेख किया है, तो वे सबसे अधिक फर्म के ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात का उल्लेख कर रहे हैं, जो इस बात की अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि कंपनी के उधार लेने के तरीके कितने जोखिम भरे हैं। आमतौर पर, एक कंपनी जिसे ऋण द्वारा भारी वित्तपोषित किया जाता है, उसके पास अधिक आक्रामक पूंजी संरचना होती है और इसलिए निवेशकों के लिए अधिक जोखिम होता है। यह जोखिम, हालांकि, फर्म की वृद्धि का प्राथमिक स्रोत हो सकता है।
ऋण उन दो मुख्य तरीकों में से एक है जो एक कंपनी पूंजी बाजार में धन जुटा सकती है। कंपनियों को अपने कर लाभ के कारण ऋण से लाभ होता है; उधार राशि के परिणामस्वरूप किए गए ब्याज भुगतान कर कटौती योग्य हो सकते हैं। ऋण एक कंपनी या व्यवसाय को इक्विटी के विपरीत, स्वामित्व बनाए रखने की अनुमति देता है। इसके अतिरिक्त, कम ब्याज दरों के समय में, ऋण प्रचुर मात्रा में और उपयोग करने में आसान है।
इक्विटी बाहरी निवेशकों को कंपनी में आंशिक स्वामित्व लेने की अनुमति देता है। इक्विटी ऋण की तुलना में अधिक महंगा है, खासकर जब ब्याज दरें कम हैं। हालांकि, ऋण के विपरीत, इक्विटी को वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। घटती कमाई के मामले में कंपनी को यह एक फायदा है। दूसरी ओर, इक्विटी मालिक द्वारा कंपनी की भविष्य की कमाई पर एक दावे का प्रतिनिधित्व करता है।
पूंजी संरचना के उपाय
वे कंपनियाँ जो अपनी परिसंपत्तियों को वित्त देने के लिए इक्विटी की तुलना में अधिक ऋण का उपयोग करती हैं और निधि संचालन गतिविधियों का उच्च उत्तोलन अनुपात और एक आक्रामक पूंजी संरचना है। एक कंपनी जो ऋण की तुलना में अधिक इक्विटी के साथ परिसंपत्तियों के लिए भुगतान करती है, उसमें कम उत्तोलन अनुपात और एक रूढ़िवादी पूंजी संरचना होती है। यह कहा गया है, एक उच्च उत्तोलन अनुपात और एक आक्रामक पूंजी संरचना भी उच्च विकास दर का कारण बन सकती है, जबकि एक रूढ़िवादी पूंजी संरचना से विकास दर कम हो सकती है।
महत्वपूर्ण
कंपनी प्रबंधन का लक्ष्य ऋण और इक्विटी के आदर्श मिश्रण को ढूंढना है, जिसे वित्तीय कार्यों के लिए इष्टतम पूंजी संरचना भी कहा जाता है।
विश्लेषक पूंजी संरचना की तुलना करने के लिए डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात का उपयोग करते हैं। कुल इक्विटी द्वारा कुल देनदारियों को विभाजित करके इसकी गणना की जाती है। प्रेमी कंपनियों ने अपनी कॉर्पोरेट रणनीतियों में ऋण और इक्विटी दोनों को शामिल करना सीख लिया है। हालांकि, कई बार कंपनियां बाहरी फंडिंग और विशेष रूप से कर्ज पर बहुत अधिक भरोसा कर सकती हैं। निवेशक डी / ई अनुपात को ट्रैक करके और कंपनी के उद्योग साथियों के खिलाफ तुलना करके फर्म की पूंजी संरचना की निगरानी कर सकते हैं।
