बुलेट लेनदेन

बुलेट ट्रांजेक्शन की परिभाषा

बुलेट लेन-देन एक ऐसा ऋण है जिसमें ऋण के जीवन भर किस्तों के बदले ऋण परिपक्व होने पर सभी मूलधन चुका दिए जाते हैं। जब ऋण एक बंधक होता है, तो इसे "गुब्बारा बंधक" के रूप में संदर्भित किया जा सकता है। 15 साल की परिपक्वता के साथ बुलेट लेनदेन को "15 साल की बुलेट" कहा जाएगा।

बुलेट ऋण के साथ, पूरे ऋण अवधि के दौरान केवल ब्याज का भुगतान किया जाता है, अंतिम चुकौती तक। एक बुलेट लेनदेन में दो या दो से अधिक ट्रैश हो सकते हैं, जहां विभिन्न ट्रैश में अलग-अलग परिपक्वता और / या उनके साथ जुड़ी अलग-अलग ब्याज दरें हो सकती हैं। एक कंपनी कार्यशील पूंजी के लिए बुलेट ऋण का उपयोग कर सकती है, अन्य उपकरणों के साथ उपकरण खरीद सकती है या अधिग्रहण कर सकती है। रिवाल्विंग लोन और टर्म लोन को बुलेट लेनदेन के रूप में संरचित किया जा सकता है।

ब्रेक डाउन बुलेट ट्रांजेक्शन

एक बुलेट ऋण को पुनर्वित्त करके या ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करके चुकाया जा सकता है। एक बुलेट लेनदेन में ऋणदाता के लिए अधिक जोखिम होता है क्योंकि यदि कंपनी खराब प्रदर्शन करती है, तो ऋणदाता को मूलधन वापस नहीं मिल सकता है। बुलेट लेनदेन को यूएस ट्रेजरी जैसे बेंचमार्क के आधार पर कई आधार बिंदुओं (बीपीएस) के रूप में देखा जाता है। निवेशक बुलेट लेनदेन में निवेश करने के लिए प्रमाण पत्र खरीद सकते हैं।

एक बुलेट बॉन्ड एक ऋण साधन है जिसका पूरा मुख्य मूल्य परिपक्वता तिथि पर एक बार में भुगतान किया जाता है, जैसा कि उनके जीवनकाल में बॉन्ड को परिशोधन करने के लिए किया जाता है। बुलेट बांड को जारीकर्ता द्वारा जल्दी से भुनाया नहीं जा सकता है, जिसका अर्थ है कि वे गैर-कॉल करने योग्य हैं। इस वजह से, बुलेट बांड जारीकर्ता की उच्च दर के ब्याज दर के जोखिम के कारण अपेक्षाकृत कम ब्याज दर का भुगतान कर सकते हैं।

एक बुलेट लेनदेन मूल्य निर्धारण निम्नानुसार होता है: सबसे पहले, प्रत्येक अवधि के लिए कुल ब्याज भुगतान को नीचे दिए गए समीकरण के अनुसार, एकत्र किया जाना चाहिए और उनके वर्तमान मूल्य पर छूट दी जानी चाहिए।

वर्तमान मान (PV) = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

कहाँ पे:

पीएमटी = अवधि के लिए कुल भुगतान

r = बंध उपज

पी = भुगतान अवधि

उदाहरण के लिए, $ 1, 000 के सममूल्य मूल्य के साथ बुलेट बांड की कल्पना करें। इसकी उपज 5% है, इसकी कूपन दर 3% है, और बांड पांच साल की अवधि में प्रति वर्ष दो बार कूपन का भुगतान करता है। इस जानकारी को देखते हुए, नौ अवधि होती हैं जहां $ 15 कूपन का भुगतान किया जाता है, और एक अवधि (अंतिम एक) जहां $ 15 कूपन भुगतान किया जाता है और $ 1, 000 मूलधन का भुगतान किया जाता है। इन भुगतानों को छूट देने के लिए सूत्र का उपयोग करना है:

अवधि 1: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1) = $ 14.63

अवधि 2: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2) = $ 14.28

अवधि 3: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3) = $ 13.93

अवधि 4: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4) = $ 13.59

अवधि 5: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5) = $ 13.26

अवधि 6: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6) = $ 12.93

अवधि 7: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7) = $ 12.62

अवधि 8: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8) = $ 12.31

अवधि 9: पीवी = $ 15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9) = $ 12.01

अवधि 10: पीवी = $ 1, 015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10) = $ 792.92

इन 10 वर्तमान मूल्यों को जोड़ना $ 912.48 के बराबर है, जो बांड की कीमत है। ध्यान दें कि किसी भी बिंदु पर मूलधन चुकाया नहीं जाता है, केवल अंतिम (अवधि 10) को छोड़कर, बुलेट लेन-देन की पहचान।