बुल फैल परिभाषा;

बुल स्प्रेड क्या है?

एक बैल प्रसार एक आशावादी विकल्प रणनीति है जिसे सुरक्षा या संपत्ति की कीमत में मामूली वृद्धि से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है। विभिन्न प्रकार के ऊर्ध्वाधर प्रसार, इसमें कॉल ऑप्शंस की एक साथ खरीद और बिक्री शामिल है या विभिन्न स्ट्राइक कीमतों के साथ विकल्प हैं लेकिन एक ही अंतर्निहित संपत्ति और समाप्ति तिथि के साथ। चाहे पुट हो या कॉल, कम स्ट्राइक प्राइस वाला विकल्प खरीदा जाता है और उच्च स्ट्राइक प्राइस वाला विकल्प बेचा जाता है।

एक बुल कॉल स्प्रेड को डेबिट कॉल स्प्रेड भी कहा जाता है क्योंकि ट्रेड खोलने पर खाते में शुद्ध ऋण उत्पन्न होता है। खरीदे गए विकल्प की कीमत बिकने वाले विकल्प से अधिक है।

एक बुल स्प्रेड की मूल बातें

यदि रणनीति कॉल विकल्पों का उपयोग करती है, तो इसे बुल कॉल स्प्रेड कहा जाता है। यदि यह पुट विकल्पों का उपयोग करता है, तो इसे बुल पुट स्प्रेड कहा जाता है। नकदी प्रवाह के समय में दोनों के बीच व्यावहारिक अंतर है। बुल कॉल के प्रसार के लिए, आप बाद में भुगतान करते हैं और जब यह समाप्त हो जाता है तो लाभ चाहते हैं। फैले हुए सांड के लिए, आप सामने पैसे इकट्ठा करते हैं और जब यह समाप्त हो जाता है तो इसे जितना संभव हो उतना पकड़ना चाहता है।

दोनों रणनीतियों में विकल्पों की बिक्री पर एक प्रीमियम एकत्र करना शामिल है, इसलिए प्रारंभिक नकद निवेश अकेले विकल्प खरीदने से कम होगा।

चाबी छीन लेना

• एक बैल स्प्रेड एक आशावादी विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में मामूली वृद्धि की उम्मीद करता है। पूरी तरह से फैलता है दो प्रकार: बैल कॉल फैलता है, जो कॉल विकल्प का उपयोग करते हैं, और बैल पुट फैलता है, जो पुट ऑप्शन का उपयोग करते हैं। एक ही परिसंपत्ति पर एक ही समय सीमा समाप्ति तिथि के साथ बुल स्प्रेड खरीदने और बेचने के विकल्पों को एक साथ शामिल करता है, लेकिन विभिन्न स्ट्राइक कीमतों में। व्यापक प्रसार अधिकतम लाभ प्राप्त करता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति उच्च स्ट्राइक मूल्य के ऊपर या ऊपर बंद हो जाती है।

बुल बुल स्प्रेड कैसे काम करता है

चूंकि बुल कॉल स्प्रेड में लंबी कॉल में मौजूदा बाजार की तुलना में अधिक स्ट्राइक मूल्य के लिए कॉल विकल्प लिखना शामिल है, इसलिए व्यापार को आमतौर पर प्रारंभिक नकद परिव्यय की आवश्यकता होती है। निवेशक एक साथ एक ही समाप्ति तिथि के साथ एक कॉल विकल्प, उर्फ ​​एक छोटी कॉल बेचता है; ऐसा करने पर, उसे एक प्रीमियम मिलता है, जो कुछ हद तक लिखे गए पहले, लंबे कॉल की लागत को रोक देता है।

इस रणनीति में अधिकतम लाभ लंबे और छोटे विकल्पों की स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर है, विकल्पों की शुद्ध लागत - दूसरे शब्दों में, ऋण। अधिकतम नुकसान केवल विकल्पों के लिए भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम (डेबिट) तक सीमित है।

एक बुल कॉल स्प्रेड का लाभ बढ़ता है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शॉर्ट कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य तक बढ़ जाती है। इसके बाद, लाभ कम हो जाता है अगर अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक मूल्य से परे बढ़ जाती है। इसके विपरीत, स्थिति को नुकसान होता है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत गिरती है, लेकिन यदि अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य लंबे कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाता है तो नुकसान स्थिर रहता है।

बुल पुट स्प्रेड वर्क्स कैसे

एक बैल पुट स्प्रेड को क्रेडिट पुट स्प्रेड भी कहा जाता है क्योंकि ट्रेड खुलने पर खाते में शुद्ध क्रेडिट उत्पन्न करता है। खरीदे गए विकल्प की कीमत बिकने वाले विकल्प से कम होती है।

चूंकि एक बैल पुट फैल में एक पुट विकल्प लिखना शामिल होता है जिसमें लंबे कॉल विकल्पों की तुलना में अधिक स्ट्राइक मूल्य होता है, इसलिए व्यापार आम तौर पर शुरुआत में क्रेडिट उत्पन्न करता है। निवेशक पुट ऑप्शन खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है, लेकिन खरीदे गए शेयरों की तुलना में अधिक स्ट्राइक मूल्य पर पुट ऑप्शन बेचने के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है।

इस रणनीति का उपयोग करने में अधिकतम लाभ बिके हुए पुट से प्राप्त राशि और खरीदे गए पुट के लिए भुगतान की गई राशि के बीच अंतर के बराबर है - दोनों के बीच का क्रेडिट, प्रभाव में। इस रणनीति का उपयोग करते समय एक व्यापारी को अधिकतम नुकसान हो सकता है, जो स्ट्राइक प्राइस के बीच के अंतर के बराबर है, जो शुद्ध क्रेडिट प्राप्त करता है।

बुल स्प्रेड्स के लाभ और नुकसान

बुल स्प्रेड हर बाजार की स्थिति के लिए अनुकूल नहीं हैं। वे उन बाजारों में सबसे अच्छा काम करते हैं जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति मध्यम रूप से बढ़ रही है और बड़ी कीमत कूद नहीं कर रही है।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, विकल्पों के लिए भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम (डेबिट) में बुल कॉल इसकी अधिकतम हानि को सीमित करता है। बुल कॉल भी विकल्प के स्ट्राइक मूल्य तक का लाभ देता है।

दूसरी ओर, सांड उस मुनाफे में अंतर करता है, जो व्यापारी दो पुट के लिए भुगतान करता है-एक बेचा और एक खरीदा। नुकसान स्ट्राइक कीमतों के बीच के अंतर पर छाया हुआ है, जो पुट स्प्रेड के निर्माण में प्राप्त कुल क्रेडिट से कम है।

एक ही परिसंपत्ति और समाप्ति के विकल्पों को एक साथ बेचने और खरीदने से लेकिन अलग-अलग हड़ताल की कीमतों के साथ व्यापारी विकल्प लिखने की लागत को कम कर सकता है।

पेशेवरों

• घाटे को सीमित करता है

• विकल्प-लेखन की लागत कम कर देता है

• मध्यम रूप से बढ़ते बाजारों में काम करता है

विपक्ष

• लाभ की सीमा

• शॉर्ट-कॉल खरीदार व्यायाम विकल्प का जोखिम (बुल कॉल स्प्रेड)

बैल प्रसार लाभ और नुकसान की गणना

यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति उच्च स्ट्राइक मूल्य से ऊपर या ऊपर बंद हो जाती है, तो दोनों रणनीतियां अधिकतम लाभ प्राप्त करती हैं। दोनों रणनीतियों का अधिकतम नुकसान होता है अगर अंतर्निहित संपत्ति कम स्ट्राइक मूल्य पर या उससे कम हो जाती है।

तोड़ना, आयोगों से पहले, बुल कॉल स्प्रेड में (कम स्ट्राइक प्राइस + नेट प्रीमियम का भुगतान) होता है।

ब्रेकवेन, आयोगों से पहले, एक बैल डाल में फैलता है (ऊपरी स्ट्राइक मूल्य - शुद्ध प्रीमियम प्राप्त)।

एक बुल स्प्रेड का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि एक मामूली आशावादी व्यापारी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 इंडेक्स (SPX) पर फैली बुल कॉल करने की कोशिश करना चाहता है। शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (CBOE) सूचकांक पर विकल्प प्रदान करता है।

मान लें कि S & P 500 1402 पर है। व्यापारी 33.50 डॉलर की कीमत पर एक दो महीने की SPX 1400 कॉल खरीदता है, और एक ही समय में एक दो महीने का SPX 1405 कॉल बेचता है और $ 30.75 प्राप्त करता है। प्रसार के लिए कुल शुद्ध ऋण $ 33.50 - $ 30.75 = $ 2.75 x $ 100 अनुबंध गुणक = $ 275.00 है।

बुल कॉल की खरीद से निवेशक यह कह रहा है कि समाप्ति के द्वारा वह एसपीएक्स इंडेक्स को ब्रेक-सम पॉइंट से ऊपर के स्तर तक मामूली रूप से बढ़ने की आशंका करता है: $ 1, 400 स्ट्राइक प्राइस + $ 2.75 (शुद्ध डेबिट भुगतान), या एसपीएक्स स्तर 1402.75। निवेशक की अधिकतम लाभ क्षमता सीमित है: 1405 (उच्च हड़ताल) - 1400 (कम हड़ताल) = $ 5.00 - $ 2.75 (शुद्ध डेबिट भुगतान) = $ 2.25 x $ 100 गुणक = $ 225 कुल।

इस लाभ को देखा जाएगा कि कोई भी समय समाप्त होने पर SPX सूचकांक कितना ऊंचा हो गया है। बुल कॉल स्प्रेड खरीद के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि एसपीएक्स इंडेक्स सुर्खियों में कितना भी कम क्यों न हो, प्रसार के लिए भुगतान किए गए कुल $ 275 प्रीमियम तक सीमित है।

समाप्ति से पहले, यदि कॉल स्प्रेड खरीद लाभदायक हो जाती है, तो निवेशक इस लाभ को महसूस करने के लिए बाज़ार में प्रसार को बेचने के लिए स्वतंत्र है। दूसरी ओर, यदि निवेशक का मामूली तेजी का दृष्टिकोण गलत साबित होता है और एसपीएक्स सूचकांक मूल्य में गिरावट आती है, तो कॉल स्प्रेड अधिकतम से कम नुकसान का एहसास करने के लिए बेचा जा सकता है।