इससे पहले 2019 में, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दर बढ़ोतरी के अपने कार्यक्रम में एक ठहराव की घोषणा की, इस प्रक्रिया में शेयर बाजार को फिर से सक्रिय किया। अब मुद्रा बाजार 2019 खत्म होने से पहले फेडरल फंड्स रेट में कटौती की आशंका जताता नजर आ रहा है, जो बदले में, यह सुझाव देता है कि फेड मुद्रास्फीति को मुकाबला करने की तुलना में मंदी को रोकने के बारे में अधिक चिंतित है। ड्यूश बैंक का कहना है कि अगले 12 महीनों के भीतर मंदी की 60% संभावना का अनुमान लगाते हुए फेड फंड्स की दर 2019 2.15% पर समाप्त हो जाएगी। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के अनुसार, 20 मई, 2019 को फेड फंड्स दर 2.39% और 2.25% से 2.50% की लक्ष्य सीमा में थी।
ड्यूश बैंक ने कहा, "नए ट्रेड तनाव से 2 महीने पहले नकारात्मक जोखिम पैदा होता है, जिसे नगण्य माना जाता था।" इस बीच, अन्य पर्यवेक्षक बढ़े हुए मंदी के जोखिम को देखते हैं। उदाहरण के लिए, पेरिस स्थित निवेश बैंकिंग फर्म सोसाइटी जेनरेल दो संकेतकों से नकारात्मक संकेतों की ओर इशारा कर रहा है जो उन्हें ऐतिहासिक रूप से उत्कृष्ट भविष्यवाणियां रिकॉर्ड, उपज वक्र और स्वयं का एक मालिकाना उपाय लगता है। नीचे दी गई तालिका ड्यूश बैंक से प्रमुख निष्कर्षों को सारांशित करती है।
बढ़ी हुई मंदी के जोखिम के संकेतक
- फेड अब मुद्रास्फीति की तुलना में मंदी के साथ अधिक चिंतित है। मनी मार्केट 2019 में एक फेडरल फंड्स रेट में कटौती की आशंका रखता है। इसका मतलब है कि अगले 12 महीनों में शुरू होने वाली मंदी के 60% बाधाओं को समाप्त करता है। अगले 12 महीनों के साथ मंदी के 28% बाधाओं का मतलब है
निवेशकों के लिए महत्व
नेड डेविस रिसर्च के रणनीतिकारों ने बैरोन के हवाले से लिखा है, "हमें वर्तमान रुझानों और स्थितियों, विशेष रूप से आशावाद और नए सिरे से बढ़ाए गए मूल्यांकन से अधिक प्रोत्साहित नहीं किया जाता है।" वे कहते हैं कि बाजार के ठोस आधार पर होने के लिए निवेशक भावना को "चरम निराशावाद मोड" में गिरना चाहिए, और अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता के परिणाम महत्वपूर्ण होंगे। एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) 21 मई 2019 को 2, 86.36 पर बंद हुआ, जो कि 1 मई को इंट्राडे ट्रेडिंग में अपने सर्वकालिक रिकॉर्ड उच्च सेट से 3.0% कम है।
टोरंटो स्थित धन प्रबंधन फर्म ग्लस्किन शेफ के मुख्य अर्थशास्त्री और रणनीतिकार डेविड रोसेनबर्ग का मानना है कि फेड द्वारा पिछली दरों में बढ़ोतरी ने पहले ही मंदी को लगभग निश्चित कर दिया है, और यह अब आर्थिक मंदी को रोकने के लिए बहुत देर हो चुकी है, व्यापार इनसाइडर की रिपोर्ट। उनके शोध से संकेत मिलता है कि फेड द्वारा 13 में से 10 चक्रों में से 10 बढ़ जाते हैं या 1950 से 2006 तक 77% उनमें से मंदी में समाप्त हो गया। वर्तमान चक्र दिसंबर 2015 में शुरू हुआ।
कम ब्याज दरें आमतौर पर उच्च स्टॉक की कीमतों का मतलब है, बाकी सभी समान। हालांकि, मंदी अक्सर भालू बाजारों को गति प्रदान करती है। नतीजतन, जब ब्याज दरों में गिरावट मंदी की बढ़ती दबाव का परिणाम होती है, तो वे शेयरों के लिए एक मंदी का संकेत हो सकते हैं।
निश्चित रूप से, आगामी अमेरिकी मंदी की संभावना पर विशेषज्ञ राय तेजी से विभाजित है। निकट भविष्य में कोई मंदी के खतरे को देखने वाले प्रमुख पर्यवेक्षकों में सिटीग्रुप में मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार टोबीस लेवकोविच और महान निवेश प्रबंधक बिल मिलर हैं।
आगे देख रहा
रोसेनबर्ग का सुझाव है कि निवेशक ब्याज दरों पर कड़ी नज़र रखते हैं, खासकर एक उल्टे उपज वक्र के बाद से, जिसमें अल्पकालिक दरें दीर्घकालिक दरों से अधिक होती हैं, 1950 के बाद से हर अमेरिकी मंदी से पहले हुई है। हालांकि, हर उपज वक्र उलटा नहीं हुई है। Bespoke Investment Group और Bianco Research के शोध के अनुसार, मंदी के बाद।
3-महीने और 10-वर्ष के अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों पर पैदावार के बीच तुलना के आधार पर, उपज की अवस्था 22 मार्च से 28 मार्च, 2019 तक और फिर 13 मई को अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा प्रतिवर्ती थी। बियांको ने पाया कि आक्रमण केवल विश्वसनीय मंदी के पूर्वानुमानकर्ता बन जाते हैं यदि वे 10 दिनों या उससे अधिक समय तक चलते हैं।
