डूबते शेयर की कीमतें और मूल्यांकन पहले से ही बुरी तरह से निवेशकों को बुरी तरह से चकमा दे चुके हैं, और कमाई का पूर्वानुमान किसी भी संकेत होने पर खराब होने की संभावना है। फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, दिसंबर में विश्लेषकों ने एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में आधे से अधिक कंपनियों पर अपने 2019 के आय अनुमानों में कटौती की। द वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, यह दो साल में पहली बार है कि लाभ के अनुमानों का इतना व्यापक उन्नयन हुआ है।
निवेशकों के लिए महत्व
फेडरल रिजर्व द्वारा प्रत्याशित ब्याज दर में वृद्धि और राष्ट्रपति ट्रम्प के नेतृत्व में चीन के साथ अमेरिका के बढ़ते व्यापार संघर्ष के नकारात्मक आर्थिक प्रभावों के बारे में चिंता व्यक्त करने से स्टॉक की कीमतें दबाव में हैं। ये दो कारक कई हेडविंड में से एक हैं जो तथाकथित कमाई मंदी का कारण बन सकते हैं।
चार्ल्स श्वाब के मुख्य वैश्विक निवेश रणनीतिकार जेफरी क्लेंटोप ने कहा, "कमाई की मंदी कोई पक्की बात नहीं है… लेकिन अगर ये प्रमुख संकेतक अपने मौजूदा रास्ते पर बने रहते हैं, तो इस नतीजे से बचना मुश्किल हो सकता है।" जर्नल। जैसा कि एसएंडपी डॉव जोन्स इंडिसेस द्वारा परिभाषित किया गया है, एक आमदनी मंदी आमतौर पर तब होती है जब एक साल पहले इसी अवधि से एस एंड पी 500 की कमाई प्रति शेयर दो तिमाही में गिरावट आई थी।
आर्थिक वृद्धि और कॉर्पोरेट कर कटौती से प्रेरित, एसएंडपी 500 की कमाई 2018 में वर्ष (YOY) की वृद्धि दर को एक ही स्रोतों के अनुसार 22% वर्ष के बाद पोस्ट करने का अनुमान है। 2019 में लाभ वृद्धि पिछले सितंबर के अंत में 10.1% रहने का अनुमान था। नवीनतम अनुमानों ने उस आंकड़े को 7.8% तक नीचे ला दिया है।
बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच द्वारा किए गए मासिक ग्लोबल फंड मैनेजर सर्वे की सबसे हालिया रिलीज यह बताती है कि अग्रणी वैश्विक निवेश प्रबंधक 2008 के वित्तीय संकट के बाद से, जर्नल के अनुसार, कॉर्पोरेट लाभ दृष्टिकोण के बारे में सबसे निराशावादी हैं। मुख्य कारक जिन्हें वे मानते हैं कि मुनाफे में कमी होगी, बढ़ती हुई मजदूरी, आयातित सामग्रियों की बढ़ी हुई लागत (आंशिक रूप से टैरिफ के कारण) और अमेरिका के बाहर आर्थिक विकास को धीमा करने के अलावा, अमेरिका में कॉर्पोरेट टैक्स में कटौती ने 2018 बनाम 2017 में मुनाफे को बढ़ाया, लेकिन ' t 2019 बनाम 2018 में विकास प्रदान करने की उम्मीद है।
कई बाजार विश्लेषक समान रूप से निराशावादी हैं। बिजनेस इनसाइडर द्वारा उद्धृत एक रिपोर्ट में जापान स्थित नोमुरा सिक्योरिटीज के मुख्य रणनीतिकार, नाका मात्सुज़ावा ने कहा, "वैश्विक अर्थव्यवस्था पहले से ही आर्थिक मंदी के अपरिवर्तनीय मार्ग पर है।" वह इस निष्कर्ष को वैश्विक क्रेडिट चक्र के अपने विश्लेषण पर आधारित करता है। यह देखते हुए कि चक्र आमतौर पर लगभग 10 वर्षों तक रहता है, मात्सुज़ावा पाता है कि यह अभी एक चरम पर है, एक संकुचन और आर्थिक मंदी के बाद।
इस बीच, तेल की कीमत मिश्रित संकेत भेज रही है। जबकि तेल की कीमतों में हालिया गिरावट ऊर्जा क्षेत्र के बाहर मुनाफे के लिए अच्छी तरह से झुकती है, ऊर्जा आदानों की लागत को कम करके, यह "वैश्विक आर्थिक मंदी के लिए एक भविष्यवाणी का अधिक मात्र आपूर्ति और मांग असंतुलन, " सैम स्टोवाल के अनुसार हो सकता है, सीएफआरए रिसर्च में मुख्य निवेश रणनीतिकार, जैसा कि जर्नल ने उद्धृत किया है। स्टोवॉल कहते हैं, "आय के साथ जुड़े तेल को तेल से जोड़ा जाता है।"
आगे देख रहा
यदि वैश्विक अर्थव्यवस्था वास्तव में लड़खड़ाती है, और इसके साथ कॉर्पोरेट आय होती है, तो यह बहुत अपरिहार्य है कि स्टॉक की कीमतें नीचे की ओर चलेंगी। 2019 की पहली तिमाही में बड़े मील के पत्थर मार्च के शुरू में चीन के साथ व्यापार समझौते तक पहुंचने के लिए राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा निर्धारित समय सीमा होगी। इस बात पर निर्भर करता है कि वार्ता कैसे आगे बढ़ती है, उस तारीख को या तो व्यापार तनावों में छूट मिल सकती है, या ट्रम्प द्वारा नए टैरिफ लगाने से अमेरिकी व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए लागत बढ़ेगी। इससे कॉरपोरेट मुनाफे और अर्थव्यवस्था में समान रूप से सुधार होगा।
