सबसे बड़ा ईटीएफ रुझान

जैसा कि निवेशकों के बीच उनकी लोकप्रियता तेजी से बढ़ रही है, यूएस-लिस्टेड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अक्टूबर 2019 के अंत में प्रबंधन (एयूएम) के तहत कुल संपत्ति में रिकॉर्ड 4.15 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया है, नीचे ETF.com में एक विस्तृत रिपोर्ट के अनुसार। ETF.com के प्रबंध निदेशक डेव नादिग ने एक साक्षात्कार में कहा, "मुझे लगता है कि कोर ईटीएफ मूल्य प्रस्ताव, जो बेहद कम लागत वाला बीटा पारदर्शी, कर कुशल और व्यापार के लिए आसान है, दूर नहीं जा रहा है"। इन्वेस्टोपेडिया के साथ।

नाडिग और ईटीएफ.कॉम ने ईटीएफ बाजार में इन प्रमुख रुझानों की पहचान की है:

1. निवेशकों के लिए विकल्प तेजी से बढ़ रहे हैं। ETFs में 5 साल में म्यूचुअल फंड को पार कर सकते हैं। बढ़ती प्रतिस्पर्धा नए ETFs.Actively-प्रबंधित ETF के लिए चुनौतियां पेश करती है। अधिक आम हो जाना चाहिए। तकनीकी विकास परिसंपत्ति प्रबंधन उद्योग को नया रूप देगा।

निवेशकों के लिए अधिक विकल्प

अक्टूबर के अंत तक, 2, 307 यूएस-सूचीबद्ध ईटीएफ थे, वर्ष के लिए 235 नए फंड लॉन्च और 145 फंड क्लोजर का परिणाम। बंद होने की तुलना में 62% अधिक उद्घाटन के साथ, प्रवृत्ति अभी भी बढ़ी हुई पसंद की दिशा में भारी है।

ईटीएफ मुख्य रूप से इक्विटी निवेश से जुड़ा होता है, जिसमें 1, 392 फंड या 2, 307 में से 60% स्टॉक पर केंद्रित होते हैं। दूसरे स्थान पर 364 फंड या कुल के 16% के साथ आय आय ईटीएफ हैं। 11% के साथ तीसरे स्थान पर गियर वाले ईटीएफ का एक संयोजन है, जो एक अंतर्निहित सूचकांक के आंदोलन को बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करते हैं, और सिंथेटिक ईटीएफ, जो एक सूचकांक को दोहराने के लिए, अंतर्निहित प्रतिभूतियों को पकड़ने के बजाय डेरिवेटिव और स्वैप का उपयोग करते हैं। शेष 13% ETF कमोडिटी में हैं।

निश्चित आय और वैकल्पिक निवेश आने वाले वर्षों में विकास के प्रमुख क्षेत्र होने की संभावना है। इक्विटी ईटीएफ जो एक विशिष्ट शेयर बाजार क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित करते हैं, अब नंबर 505, या 2, 307 कुल का 22% है। हालांकि, एयूएम के संदर्भ में, वे कुल 4.1%, $ 4.15 ट्रिलियन में से केवल 11% का हिस्सा हैं।

म्युचुअल फंड की तुलना में तेजी से विकास

अगले पांच वर्षों के भीतर, नाडिग ने अनुमान लगाया है कि अमेरिकी बाजार में, ईटीएफ एयूएम में म्यूचुअल फंड को पार कर सकते हैं। विशेष रूप से, नया "ईटीएफ नियम, " तकनीकी रूप से एसईसी नियम 6 सी -11, नए ईटीएफ के लॉन्च में तेजी लाने में मदद कर सकता है। "यह 1993 के बाद से ETF उद्योग को हिट करने के लिए विनियामक कार्रवाई का सबसे महत्वपूर्ण टुकड़ा है, " नॉर्डिग ने बैरोन को बताया।

नया नियम दोनों नए ईटीएफ को मंजूरी देने की प्रक्रिया को गति देता है और कस्टम निर्माण और रिडेम्पशन बास्केट के सामान्यीकृत उपयोग के लिए अनुमति देता है जो लागत में कटौती और निवेश रिटर्न में सुधार करने का वादा करता है। हालांकि, नाडिग ने इन्वेस्टोपेडिया के साथ अपने साक्षात्कार में कहा, "मुझे लगता है कि अगले 20 वर्षों में, हम ईटीएफ के विस्तार में गिरावट देखने जा रहे हैं।"

कड़ी प्रतिस्पर्धा

विनियामक परिवर्तन प्रवेश में आने वाली बाधाओं को कम कर रहे हैं। हालांकि, जैसे-जैसे ईटीएफ की संख्या बढ़ती है, प्रतिस्पर्धी चुनौतियां भी बढ़ रही हैं, और नए फंडों की बढ़ती संख्या को लाभदायक पैमाने तक पहुंचने में मुश्किल हो रही है इससे पहले कि वे अपने दरवाजे बंद करने के लिए मजबूर हों, द वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट।

विशेष रूप से, ईटीएफ बाजार में तीन सबसे बड़े खिलाड़ी, द वैनगार्ड ग्रुप, ब्लैकरॉक इंक। (बीएलके), और स्टेट स्ट्रीट कॉर्प (एसटीटी), शेयरिंग मार्केट शेयर के आंकड़े और अटेंडेंट नाम की मान्यता रखते हैं जो नए प्रवेशकों के लिए मुश्किल बनाते हैं। एक पैर जमाना। सामूहिक रूप से, ये तीन फर्म 24% यूएस-सूचीबद्ध ईटीएफ को प्रायोजित करती हैं, और इस बाजार में 81% एयूएम को नियंत्रित करती हैं। Invesco Ltd. (IVZ) में जोड़ें, जो अधिग्रहण के माध्यम से बढ़ रहा है, और शीर्ष चार खिलाड़ी अब पेशकश पर ETF के 35% और एयूएम के 86% के लिए जिम्मेदार हैं।

सबसे बड़े खिलाड़ियों के बारे में, नाडिग ने कहा, "आखिरकार उन्हें प्रतिस्पर्धा करनी होगी, लेकिन उनके पास कम-लागत वाले बीटा स्थान में ऐसी बढ़त है कि मुझे लगता है कि आप उन्हें वहां भविष्य के लिए ध्यान केंद्रित करते देखेंगे।" इस बीच, छोटे खिलाड़ी। और नए प्रवेशकों को अन्य निशानों को खोजना होगा जहां वे नया कर सकते हैं।

अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ

ईटीएफ का अधिकांश हिस्सा कम लागत वाली निष्क्रिय निवेश रणनीतियों का पालन करता है जो बाजार सूचकांकों को ट्रैक करते हैं। ऐसे फंड जो सक्रिय प्रबंधन खाते का उपयोग AUM के मात्र 2.23% के लिए करते हैं, लेकिन राजस्व का 5.76%।

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ के विकास के लिए एक बाधा एक नियामक आवश्यकता है जो सभी ईटीएफ दैनिक आधार पर अपने पोर्टफोलियो की होल्डिंग का खुलासा करते हैं, किसी को भी कॉपी करने के लिए अपनी मालिकाना निवेश रणनीतियों और व्यापारिक गतिविधि को पूर्ण प्रदर्शन पर डालते हैं। हालांकि, SEC ने हाल ही में Precidian ActiveShares ETF मॉडल को मंजूरी दी है, जो म्यूचुअल फंडों की तरह, पोर्टफोलियो के खुलासे को तिमाही कर रहा है। परिणामस्वरूप, सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ की संख्या में विशेष रूप से तेजी से विस्तार होने की संभावना है।

प्रौद्योगिकी का प्रभाव

नादिग का मानना ​​है कि तकनीकी विकास से केवल ईटीएफ ही नहीं, और निवेशक व्यवहार में भी बदलाव होगा। इंवेस्टेडिया ने कहा, "मुझे लगता है कि ये वैकल्पिक मंच, चाहे आप उन्हें प्रत्यक्ष अनुक्रमण कहें या नहीं, समेकित निवेश प्रबंधन का भविष्य हैं।"