महान बैल बाजार 9 मार्च को अपनी सालगिरह की तारीख के रूप में, 10 साल चलाने का जश्न मनाने के लिए है। इसके निधन की दिसंबर में व्यापक रूप से भविष्यवाणी की गई थी, लेकिन कई प्रकार की सकारात्मक शक्तियों, जैसे कि डोविश फेडरल रिजर्व, स्थिर ब्याज दरों और बढ़ते उपभोक्ता विश्वास के बाद, आगे चलकर स्टॉक की कीमतों को फिर से ऊपर ले जाने के लिए संयुक्त किया गया है। सीएनबीसी को बताया कि निवेश बैंकिंग फर्म बीटीआईजी के मुख्य इक्विटी और डेरिवेटिव्स रणनीतिकार जूलियन एमानुएल ने कहा, "उम्र अकेले बुल को नहीं मारती है। निश्चित रूप से परिस्थितियों को सकारात्मक वर्ष के लिए निर्धारित किया जाता है, विशेष रूप से पिछले साल का झटका।"
नीचे दी गई तालिका से पता चलता है कि सबसे अधिक व्यापक रूप से अनुसरण किए गए बाजार सूचकांक के आधार पर, मौजूदा बैल बाजार में कितने शेयरों में तेजी आई है। 6 मार्च, 2009 को एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) ने इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान पिछले भालू बाजार में अपना सबसे कम अंक मारा। हालांकि, अगले कारोबारी दिन 9 मार्च, 2009 को सबसे कम समापन मूल्य पर पहुंच गया था, और कई विश्लेषकों ने बैल और भालू बाजारों के समय का निर्धारण करने के लिए समापन कीमतों का उपयोग किया।
द (लगभग) 10-वर्षीय बुल मार्केट: व्हेयर वी स्टैंड
(6 मार्च, 2009 से 28 फरवरी, 2019 तक संचयी लाभ)
- एसएंडपी 500, + 318% डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), + 301% नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स (IXIC), + 494% नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX), + 580% रसेल 2000 इंडेक्स (RUT), + 359% MSCI ऑल- देश विश्व सूचकांक (ACWI), 169%
निवेशकों के लिए महत्व
डर है कि फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी से आर्थिक मंदी दूर होगी, जो शेयर की कीमतों में दिसंबर की गिरावट के कारण थे। इसके बाद, हालांकि, फेड ने संकेत दिया है कि यह दरों को बढ़ाने में विराम लेगा, यह देखते हुए कि जीडीपी की वृद्धि में गिरावट ने मुद्रास्फीति को आर्थिक मोर्चे पर मुख्य चिंता के रूप में बदल दिया है।
एड केओन के मुख्य निवेश रणनीतिकार के रूप में एड ने कहा, "बिक-ऑफ ने कुछ वास्तविक मूल्य पैदा किए, और शायद दूसरी चीज, शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि फेड हमारे शत्रु होने के कारण गया था, जो कुछ टूटने तक दरें बढ़ा रहा था।" प्रूडेंशियल फाइनेंशियल की QMA इकाई, CNBC को बताया। नीचे दी गई तालिका पिछले चार बैल बाजारों को प्रोफाइल करती है।
पिछले 4 बुल मार्केट पर एक नज़र
(एस एंड पी 500 इंडेक्स में लाभ)
- अक्टूबर 9, 2002 से 9 अक्टूबर, 2007: 1, 826 दिनों से अधिक 102%। 4, 1987 से 24 मार्च, 2000: + 582% 4, 494 दिनों से अधिक। 12, 1892 से 25 अगस्त, 1987: + 229% से अधिक 1, 839 दिन। 3, 1974 से 28 नवंबर, 1980: 2, 248 दिनों में 126%
6 मार्च, 2009 से 28 फरवरी, 2019 तक, मौजूदा बैल बाजार 3, 646 कैलेंडर दिनों (जो कि सप्ताहांत और स्टॉक एक्सचेंज की छुट्टियों सहित) तक चला है। यह स्वीकार करते हुए कि "इस वर्ष शून्य आय वृद्धि" की संभावना है, कीन का मानना है कि "बाजार अभी भी अपने तरीके से मामूली रूप से अधिक काम कर सकता है।" उन्होंने कहा, "नीतिगत बदलावों या व्यापार युद्धों की धारणाओं के विपरीत वास्तव में क्या होता है।"
जूलियन एमानुएल ने ध्यान दिया कि उपभोक्ता विश्वास जनवरी में एक डुबकी के बाद फरवरी में पलट गया था, और उनका मानना है कि दिसंबर में दर्ज की गई खुदरा बिक्री में गिरावट इस प्रकार अस्थायी ब्लिप साबित हो सकती है। इस बीच, अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता पर, वह कहते हैं, "वहाँ एक सौदा होने जा रहा है। आगे की वार्ता का वादा किया जा रहा है। यह जारी रखने जा रहा है। यह चीजों को भी स्थिर करने जा रहा है।"
रिसर्च फर्म सीएफआरए के मुख्य बाजार विश्लेषक सैम स्टोवाल का व्यापार पर समान दृष्टिकोण है। उन्होंने सीएनबीसी से कहा, "मुझे लगता है कि व्यापार पर चीन के साथ कुछ समझौते की संभावना है, जो विश्लेषकों को उल्टा कर सकता है और पूरे वर्ष 2019 के लिए अपनी कमाई के अनुमानों को चुनना शुरू कर देगा, जिससे लोग कम आय मंदी के बारे में चिंतित होंगे। और इंगित करेगा कि पी / ई अनुपात प्रत्याशित की तुलना में बहुत अधिक आकर्षक हैं।"
इस साल की शुरुआत में, सिटीग्रुप के रणनीतिकारों ने 18 प्रमुख संकेतकों को देखा, और पाया कि उनमें से केवल 3.5 अभी संकेतों को बेच रहे हैं। इसके विपरीत, उनमें से 17.5 2000 में और 13 2007 में, MarketWatch की रिपोर्ट में मंदी थी। सिटीग्रुप के मुख्य वैश्विक इक्विटी रणनीतिकार रॉबर्ट बकलैंड ने MW के हवाले से एक रिपोर्ट में लिखा, "यह बैल बाजार अभी तक खत्म नहीं हुआ है।"
हालाँकि, यदि उपज वक्र घटता है और यदि निवेश ग्रेड बांड पर उपज 175 आधार अंकों से ऊपर जाती है, तो बकलैंड ने इक्विटी पर सावधानी बरतने की सलाह दी। यह क्रेडिट हाल के सप्ताहों में लगभग 160 बीपी तक गिर गया है, वर्तमान में CreditMarketDaily.com। उपज वक्र के बारे में, 2019 में अब तक कोई सपाट नहीं हुआ है, जिसमें 3-महीने और 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी ऋण के बीच का खजाना विभाग के अनुसार लगभग 24 आधार बिंदुओं पर स्थिर है।
आगे देख रहा
जबकि एक dovish फेड स्टॉक की कीमतों के लिए एक अल्पकालिक सकारात्मक है, भालू चेतावनी देंगे कि यह सिर्फ एक विशाल संपत्ति के जीवन को लम्बा खींच सकता है जो पहले से ही मात्रात्मक सहजता द्वारा बनाया गया है। यह पहले से ही ओवर-लीवरेज्ड विश्व अर्थव्यवस्था में और अधिक ऋण के अलावा को प्रोत्साहित कर सकता है, और इस तरह एक नए वित्तीय संकट के लिए मंच तैयार कर सकता है।
इस बीच, बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच द्वारा किए गए मासिक ग्लोबल फंड मैनेजर सर्वे की सबसे हालिया रिलीज दुनिया के नए निवेश प्रबंधकों के बीच बढ़ती सावधानी का संकेत देती है। वे सामूहिक रूप से नकदी में अधिक वजन वाले हैं और 34% का मानना है कि बैल बाजार अपने चरम पर है।
