जैसा कि शेयर बाजार अपने हाल ही के पुलबैक से उबर रहा है, कई निवेशक राहत की सांस ले रहे हैं और कुछ बाजार पंडित अपने लाभ को आगे बढ़ा रहे हैं। हालांकि, मॉर्गन स्टैनली की अमेरिकी इक्विटी रणनीति टीम बाजार के लिए आगे और विशेष रूप से तीन प्रमुख क्षेत्रों के लिए प्रमुख जोखिमों को देखती है। "हम विश्वास करते हैं कि हम सभी तरल जोखिमों में तरलता और चरम वृद्धि के कारण सभी वैश्विक जोखिम परिसंपत्तियों के लिए एक रोलिंग भालू बाजार के बीच में हैं, " वे अपनी नवीनतम वीकली वार्म-अप रिपोर्ट में लिखते हैं। "पिछले हफ्ते तक, विवेक, विकास और टेक पिछले होल्डआउट्स में से एक थे… लेकिन हमें नहीं लगता कि ग्रोथ, डिस्क्रिटरी और टेक के लिए दर्द खत्म हो गया है, " रिपोर्ट जारी है। नीचे दी गई सारणी अगले 12-महीने (NTM) में 11 S & P 500 बाजार क्षेत्रों के लिए P / E अनुपात, और साथ ही रसेल 1000 विकास सूचकांक, 28 दिसंबर, 2017 से 11 अक्टूबर, 2018 तक प्रतिशत में गिरावट को दर्शाती है।
ग्रोथ, डिसक्रीशनरी और टेक हैव फॉल रूम टू फॉल
| क्षेत्र | * NTM P / E% परिवर्तन |
| स्वास्थ्य देखभाल | (6.9%) |
| टेक | (7.7%) |
| उपयोगिताएँ | (8.2%) |
| उपभोक्ता विवेकाधीन | (8.6%) |
| रसेल 1000 ग्रोथ | (9.5%) |
| रियल एस्टेट | (10.3%) |
| उपभोक्ता का मुख्य भोजन | (13.5%) |
| संचार सेवाएं | (19.8%) |
| औद्योगिक- | (20.1%) |
| वित्तीय | (23.2%) |
| सामग्री | (23.7%) |
| ऊर्जा | (38.7%) |
निवेशकों के लिए महत्व
बढ़ती ब्याज दरों के परिणामस्वरूप, मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि NTM आय का 16 गुना आगे पी / ई अनुपात अब समग्र रूप से एसएंडपी 500 के लिए छत है, इस धारणा के आधार पर कि दरें 3.00% की सीमा में रहेंगी। 3.25%। फरवरी में, वे निरीक्षण करते हैं, 16 का मूल्यांकन बहुस्तरीय था, यह देखते हुए कि दरें कम थीं। दलाली में भी अस्थिरता बढ़ने की उम्मीद है।
जैसा कि ऊपर दी गई तालिका इंगित करती है, "मॉर्गन स्टैनली नोट" ग्रोथ, डिस्क्रिटरी, और टेक इस वर्ष के व्युत्पन्न द्वारा प्रभावित समूहों में से हैं। " वे ध्यान दें कि S & P 500 टैक्स बिल पर हस्ताक्षर करने के एक दिन पहले 18 दिसंबर, 2017 को एक मूल्यांकन के शिखर पर पहुंच गया था। इसके अतिरिक्त, पूरे अधिकार के रूप में बाजार के लिए एक बड़ा जोखिम अब लाभ मार्जिन पर भारी दबाव है, विभिन्न प्रकार की मैक्रो बलों से जो लागत को बढ़ा रहे हैं और मांग को नीचे भेजने की धमकी दे रहे हैं। मॉर्गन स्टेनली ने एक और विस्तृत रिपोर्ट में इन दबावों पर चर्चा की।
"हमें नहीं लगता कि ग्रोथ, डिसक्रीशनरी और टेक के लिए दर्द खत्म हो गया है।" - मॉर्गन स्टेनली
मॉर्गन स्टेनली उन उद्योग समूहों में शामिल हैं, जो लागत दबाव, संभावित चरम मांग, या दोनों के कारण मार्जिन कम्प्रेशन के उच्च जोखिम के रूप में देखते हैं, वे ऑटो और कंपोनेंट्स, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स एंड अपैरल और रिटेलिंग हैं। ये सभी उपभोक्ता विवेकाधीन हैं, प्रति निष्ठा निवेश के अनुसार। इसके अतिरिक्त, मॉर्गन का मानना है कि रिटेलिंग और कंज्यूमर ड्यूरेबल्स एंड अपैरल में कमाई की आशंका अधिक होती है। जनगणना का अनुमान है, हालांकि, बाजार के प्रत्येक क्षेत्र, एमएस नोटों में मार्जिन विस्तार की उम्मीद है। वे इसे अत्यधिक आशावादी मानते हैं, "टॉपलाइन ग्रोथ पर संगीन कंपनी के मार्गदर्शन और लागतों को पारित करने की क्षमता।" वास्तव में, मॉर्गन स्टेनली ने कई उद्योग समूहों को लाभ मार्जिन संपीड़न के उच्च जोखिम के साथ पाया, लेकिन जो आशावादी मूल्यांकन या कमाई का अनुमान लगाते हैं। "ट्रांसपोर्ट, टेक हार्डवेयर, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स, कंज्यूमर सर्विसेज और रिटेलिंग अधिक उजागर होते हैं, " उनका निष्कर्ष है।
आगे देख रहा
उपभोक्ता विवेकाधिकार के लिए दृष्टिकोण निरंतर आर्थिक विस्तार, रोजगार वृद्धि और वेतन वृद्धि पर निर्भर करता है। मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषण के अनुसार, टेक हार्डवेयर और उपकरण क्षेत्र में मांग से जोखिम संभावित है, जो कि चरम पर हो सकता है, जबकि सेमीकंडक्टर उद्योग में मार्जिन संपीड़न से उच्च जोखिम के लिए मध्यम है। अंत में, बढ़ती ब्याज दरों की पृष्ठभूमि के खिलाफ, फेडरल रिजर्व द्वारा मुद्रास्फीति को जांच में रखने की प्रतिबद्धता, और इसकी भारी बैलेंस शीट को कम करने के फैसले के कारण, सभी बाजार क्षेत्र वित्तपोषण लागत और इक्विटी वैल्यूएशन से संबंधित हेडविंड का सामना करते हैं।
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मूल्य-से-आय अनुपात - P / E अनुपात मूल्य-से-आय अनुपात (P / E अनुपात) को एक कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है जो इसकी प्रति शेयर आय के सापेक्ष वर्तमान शेयर की कीमत को मापता है। अधिक बैरोमीटर परिभाषा बैरोमीटर डेटा बिंदु हैं जो बाजार या सामान्य अर्थव्यवस्था के रुझानों का प्रतिनिधित्व करते हैं। अधिक बाजार चक्र बाजार चक्र में बाजार के विकास और गिरावट के चार चरण शामिल हैं, जो व्यापार और आर्थिक स्थितियों से प्रेरित है। अधिक उपभोक्तावाद परिभाषा उपभोक्तावाद यह सिद्धांत है कि एक देश जो बड़ी मात्रा में वस्तुओं और सेवाओं का उपभोग करता है, वह आर्थिक रूप से बेहतर होगा। अधिक क्यों उपभोक्ता स्टेपल आपके पोर्टफोलियो के लिए अच्छे हो सकते हैं उपभोक्ता स्टेपल उत्पादों में ज्यादातर लोगों को रहने की आवश्यकता होती है, भले ही अर्थव्यवस्था की स्थिति या उनकी वित्तीय स्थिति की परवाह किए बिना। अधिक सम्मेलन बोर्ड (सीबी): आवश्यक और व्यापक रूप से प्रयुक्त आर्थिक डेटा सम्मेलन बोर्ड (सीबी) एक गैर-लाभकारी अनुसंधान संगठन है जो अपने सहकर्मी से सहकर्मी व्यापार सदस्यों को महत्वपूर्ण आर्थिक जानकारी वितरित करता है। अधिक