समायोजन बंधन

एडजस्टमेंट बॉन्ड क्या है

एक समायोजन बांड एक निगम द्वारा जारी किया जाता है जब वह वित्तीय कठिनाइयों या संभावित दिवालियापन से निपटने के लिए अपने ऋणों का पुनर्गठन करता है। एक पुनर्गठन के दौरान, मौजूदा, बकाया बॉन्ड के धारक समायोजन बॉन्ड प्राप्त करते हैं। यह मुद्दा नए बांडों के लिए ऋण दायित्व के समेकन की अनुमति देता है। समायोजन बांड दिवालियापन का एक विकल्प बन जाता है अगर किसी कंपनी की वित्तीय कठिनाइयों से ऋण भुगतान करना मुश्किल हो जाता है।

ब्रेकिंग डाउन एडजस्टमेंट बॉन्ड

समायोजन बॉन्ड में एक संरचना होती है जहां ब्याज भुगतान तभी होता है जब कंपनी की आय होती है। कंपनी भुगतान के लिए डिफ़ॉल्ट रूप से नहीं आती है। यह प्रभावी रूप से कंपनी के बकाया ऋण दायित्वों का पुनर्पूंजीकरण करता है। यह कंपनी को ब्याज दरों और परिपक्वता के समय जैसे नियमों को समायोजित करने का मौका देता है, जिससे कंपनी को दिवालिया होने के बाद अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने का बेहतर अवसर मिलता है।

एक अध्याय 11 दिवालियापन में, कंपनी को अपनी सभी संपत्तियों को बेचा या लेनदारों को आवंटित किया जाएगा। आमतौर पर, हालांकि, इस तरह के दिवालियापन से केवल क्रेडिट लेनदारों का एक अंश बकाया होता है। समायोजन बांड एक कंपनी और उसके लेनदारों को एक साथ काम करने के लिए एक प्रोत्साहन प्रदान करते हैं। कंपनी अपने ऋणों को एक तरह से पुनर्गठित कर सकती है, जिससे कंपनी को अपने परिचालन को जारी रखने की अनुमति मिलती है, जिससे कंपनी द्वारा परिसमाप्त होने पर लेनदारों को अधिक भुगतान किया जाएगा।

कैसे समायोजन बांड काम करते हैं

वित्तीय कठिनाइयों का सामना करने वाली एक कंपनी आम तौर पर अपने लेनदारों के साथ मिल जाएगी, जिसमें बांडधारक भी शामिल हैं, जो दिवालियापन की तुलना में अधिक बेहतर व्यवस्था के लिए बातचीत कर सकते हैं। समायोजन बांड जारी करने के लिए मौजूदा बांडधारकों की अनुमति की आवश्यकता होती है।

इस तरह के बॉन्ड की शर्तों में अक्सर एक प्रावधान शामिल होता है कि जब कोई कंपनी सकारात्मक आय अर्जित करती है, तो उसे ब्याज का भुगतान करना आवश्यक है। यदि राजस्व नकारात्मक है, तो कोई ब्याज भुगतान देय नहीं है। समायोजन बांड की विशिष्ट अवधि के आधार पर, किसी भी छूटी ब्याज भुगतान को पूरी तरह से अर्जित किया जा सकता है, आंशिक रूप से अर्जित किया जा सकता है, या अर्जित नहीं किया जा सकता है। इसके अलावा, क्योंकि नकारात्मक कमाई ब्याज का भुगतान करने के लिए बाध्यता पैदा नहीं करती है, कंपनी अपने ऋण में डिफ़ॉल्ट रूप से समझा जाने की शर्मिंदगी से बचती है। समायोजन बांड एक कर लाभ की पेशकश कर सकते हैं क्योंकि भुगतान किया गया कोई भी कर-कटौती योग्य व्यय है।

समायोजन बांड कंपनियों को व्यवहार्यता बनाए रखने और दिवालियापन से बचने में मदद कर सकते हैं, फिर भी लेनदारों को कई वर्षों तक इंतजार करने की आवश्यकता हो सकती है। इसके अलावा, कंपनी की पूंजी संरचना के पुनर्गठन के अन्य विकल्पों में इक्विटी एक्सचेंज के लिए ऋण शामिल हो सकता है।

1895 में, सांता फ़े पैसिफिक कॉरपोरेशन ने महत्वपूर्ण वित्तीय कठिनाइयों का सामना किया और अपने ऋणों के $ 51.7 मिलियन को एक नए समायोजन बांड में पुनर्गठन करने की व्यवस्था की। न्यूयॉर्क टाइम्स के अनुसार, इस मुद्दे में ऐसे शब्द शामिल थे, जिन्होंने रेल को 1900 तक ही ब्याज का भुगतान करने की अनुमति दी थी "अगर यह महसूस किया कि इसकी भुगतान करने के लिए पर्याप्त कमाई थी।" उसके बाद, रेल "बस भुगतान के बारे में नहीं भूल सकता था, लेकिन यह जरूरत पड़ने पर उन्हें अनिश्चित काल के लिए टाल दिया जा सकता है। ”लगभग 100 साल लग गए, लेकिन उस कर्ज को आखिरकार 1995 में चुका दिया गया जब कंपनी बर्लिंगटन नॉर्दर्न इंक।