शेयरों के लिए एक भालू बाजार का गवाह होना दुख और नुकसान के बारे में नहीं है, भले ही कुछ नकदी नुकसान अपरिहार्य हो सकते हैं। इसके बजाय, निवेशकों को हमेशा यह देखने की कोशिश करनी चाहिए कि उन्हें एक अवसर के रूप में क्या प्रस्तुत किया जाता है - यह जानने का मौका कि कैसे बाजार एक भालू बाजार के आसपास की घटनाओं या सुस्त रिटर्न की किसी अन्य विस्तारित अवधि के लिए प्रतिक्रिया देते हैं। मंदी के मौसम के बारे में जानने के लिए आगे पढ़ें।
एक भालू बाजार क्या है?
बॉयलरप्लेट की परिभाषा कहती है कि किसी भी समय व्यापक शेयर बाजार सूचकांक पिछले उच्च से 20% से अधिक गिर जाते हैं, एक भालू बाजार प्रभाव में होता है। अधिकांश अर्थशास्त्री आपको बताएंगे कि भालू बाजारों को समय-समय पर "सभी को ईमानदार रखने" की आवश्यकता होती है। दूसरे शब्दों में, वे सामयिक असंतुलन को नियंत्रित करने का एक स्वाभाविक तरीका है जो कॉर्पोरेट आय, उपभोक्ता मांग और बाजार में संयुक्त विधायी और नियामक परिवर्तनों के बीच अंकुरित होता है। चक्रीय स्टॉक-रिटर्न पैटर्न हमारे अतीत में उतने ही स्पष्ट हैं जितना कि आर्थिक विकास और बेरोजगारी के चक्रीय पैटर्न जो सैकड़ों वर्षों से हैं।
भालू बाजार लंबी अवधि के स्टॉकहोल्डर्स के रिटर्न से बड़ा लाभ ले सकते हैं। अगर निवेशक किसी चमत्कार से, सभी उतार-चढ़ाव (बुल मार्केट) में भाग लेने के दौरान मंदी से पूरी तरह बच सकते हैं, तो उनका रिटर्न शानदार होगा - वॉरेन बफेट या पीटर लिंच से भी बेहतर। जबकि उस तरह की पूर्णता बस पहुंच से परे है, प्रेमी निवेशक अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने के लिए कोने के चारों ओर काफी दूर तक देख सकते हैं और खुद को कुछ नुकसान पहुंचा सकते हैं।
ये समायोजन परिसंपत्ति आवंटन परिवर्तनों (स्टॉक से बाहर और निश्चित-आय वाले उत्पादों में) और एक स्टॉक पोर्टफोलियो के भीतर स्विच करने का एक संयोजन है।
जब भालू दस्तक देता है
- ग्रोथ स्टॉक्स: अगर ऐसा प्रतीत होता है कि एक भालू बाजार के चारों ओर हो सकता है, तो प्रत्येक होल्डिंग के सापेक्ष जोखिमों की पहचान करके अपने पोर्टफोलियो को प्राप्त करें, चाहे वह एक एकल सुरक्षा, एक म्यूचुअल फंड या यहां तक कि अचल संपत्ति और सोने जैसी कठोर संपत्ति भी हो। भालू बाजारों में, गिरने के लिए अतिसंवेदनशील स्टॉक वे हैं जो वर्तमान या भविष्य के मुनाफे के आधार पर बड़े पैमाने पर मूल्यवान हैं। यह अक्सर विकास शेयरों (मूल्य-आय अनुपात के साथ स्टॉक और बाजार की औसत से अधिक आय वृद्धि) में अनुवाद होता है। मूल्य स्टॉक: ये शेयर अपने कम पी / ई अनुपात और कथित कमाई स्थिरता के कारण व्यापक बाजार सूचकांकों को पछाड़ सकते हैं। वैल्यू स्टॉक भी अक्सर लाभांश के साथ आते हैं, और इक्विटी में गिरावट आने पर यह आय और अधिक कीमती हो जाती है। हालाँकि बुल मार्केट के चलने के दौरान वैल्यू स्टॉक को नजरअंदाज कर दिया जाता है, लेकिन जब बाजार में खटास आ जाती है, तो अक्सर निवेशक पूंजी की आमद होती है और इन कंपनियों में आम दिलचस्पी होती है। कम-ज्ञात स्टॉक: कई युवा निवेशक उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जिन्होंने कमाई में वृद्धि (और संबद्ध उच्च मूल्यांकन) की है, उच्च-प्रोफ़ाइल उद्योगों में काम करते हैं या उन उत्पादों को बेचते हैं जिनके साथ वे व्यक्तिगत रूप से परिचित हैं। इस रणनीति में कुछ भी गलत नहीं है, लेकिन जब बाजार व्यापक रूप से गिरना शुरू हो जाता है, तो यह कुछ कम ज्ञात उद्योगों, कंपनियों और उत्पादों का पता लगाने का एक उत्कृष्ट समय है। वे ठिगने हो सकते हैं, लेकिन बहुत अच्छे लक्षण जो उन्हें अच्छे समय के दौरान उबाऊ बनाते हैं, बारिश आने पर उन्हें रत्नों में बदल देते हैं। रक्षात्मक स्टॉक्स: अपने पोर्टफोलियो में संभावित जोखिमों की पहचान करने के लिए, कंपनी के जोखिम पर बैरोमीटर के जोखिम के रूप में ध्यान केंद्रित करें। जिन कंपनियों की आमदनी तेजी से बढ़ रही है, उनके पास संभवत: हाई पी / ईएस है। साथ ही, जो कंपनियां उपभोक्ताओं की विवेकाधीन आय के लिए प्रतिस्पर्धा करती हैं, उनके लिए अर्थव्यवस्था को दक्षिण की ओर मोड़ने के लिए आय लक्ष्य को पूरा करने में कठिन समय हो सकता है। कुछ उद्योग जो आमतौर पर यहां बिल फिट करते हैं उनमें मनोरंजन, यात्रा, खुदरा विक्रेता और मीडिया कंपनियां शामिल हैं। आप कुछ ऐसे पदों को बेचने या ट्रिम करने का निर्णय ले सकते हैं जो बाजार या उद्योग में अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में विशेष रूप से अच्छा प्रदर्शन करते हैं। ऐसा करने के लिए यह एक अच्छा समय होगा; हालांकि कंपनी की संभावनाएं बरकरार रह सकती हैं, फिर भी बाजार योग्यता की परवाह किए बिना चलते हैं। यहां तक कि तुम्हारा "पसंदीदा स्टॉक" शैतान के वकील के दृष्टिकोण से एक मजबूत नज़र के लायक है। विकल्प: अपने पोर्टफोलियो घाटे को कम करने में मदद करने का एक अन्य तरीका विकल्प अनुबंधों का उपयोग करना है। यदि आपको लगता है कि एक भालू बाजार कोने के आसपास है, तो कॉल बेचना या पुट खरीदना कार्रवाई का एक बुद्धिमान कोर्स हो सकता है यदि आप इन विकल्पों के काम से परिचित हैं। यदि आपको लगता है कि भालू बाजार समाप्त होने वाला है और आर्थिक संकेतक निकट भविष्य में संभावित वृद्धि का संकेत दे रहे हैं, तो यह कॉल खरीदने या पुट बेचने का समय हो सकता है। सही समय पर पुट या कॉल की खरीद को सही ढंग से एक भालू बाजार का झटका कुशन कर सकता है, जैसा कि अतिरिक्त आय उन्हें बेचने से उत्पन्न कर सकती है। शॉर्टिंग बेचना: एक शेयर बाजार में लाभ के लिए शॉर्टिंग स्टॉक एक और अच्छा तरीका हो सकता है। इस प्रथा में उधार लेने वाले स्टॉक होते हैं जो अब आपके पास नहीं हैं, जबकि कीमत अधिक होने पर इसे बेचना और फिर मूल्य में गिरावट के बाद इसे वापस खरीदना। आप इसे स्टॉक के साथ भी कर सकते हैं जो पहले से ही आपके पास है, जिसे "बॉक्स के खिलाफ शॉर्टिंग" के रूप में जाना जाता है। बेशक, विकल्प ट्रेडिंग के साथ, इसमें शामिल जोखिम हैं; यदि शेयर की कीमत घटने के बाद भी जारी रहती है, तो आप पैसे खो देंगे। लेकिन यह डाउन मार्केट में आय उत्पन्न करने का एक और प्रभावी तरीका हो सकता है यदि आपका समय सही है।
फसल कर नुकसान
प्रतिभूतियों को रखने वाले निवेशकों ने अपनी खरीद मूल्य से काफी हद तक मूल्यह्रास किया है, कुछ मामलों में चांदी की परत मिल सकती है। यदि आप अपने हारने वालों को बेच देते हैं और वापस खरीदने से पहले 31 दिनों तक प्रतीक्षा करते हैं, तो आप अपने कैपिटल एलोकेशन को बनाए रखते हुए उस वर्ष के लिए अपने कर रिटर्न पर रिपोर्ट कर सकते हैं कि आप एक पूंजीगत नुकसान का एहसास कर सकते हैं। आप इन नुकसानों को किसी भी पूंजीगत लाभ के खिलाफ लिख सकते हैं, जो आपको उस वर्ष के नुकसान की पूरी राशि तक प्राप्त हुआ था।
उदाहरण के लिए, यदि आपके पास एक भी स्टॉक है, जिसने अच्छा प्रदर्शन किया है और $ 10, 000 का लाभ प्राप्त किया है, और तब आप नुकसान में $ 5, 000 का एहसास करने में सक्षम थे, तो आप लाभ के मुकाबले उस नुकसान को घटा सकते हैं और केवल वर्ष के लिए $ 5, 000 का लाभ प्राप्त कर सकते हैं। लेकिन अगर उन संख्याओं को उलट दिया गया और आपके पास वर्ष के लिए $ 5, 000 का शुद्ध नुकसान हुआ, तो आईआरएस विनियम केवल आपको अन्य प्रकार की आय के खिलाफ अपनी वापसी पर $ 3, 000 के नुकसान की घोषणा करने की अनुमति देते हैं। तो आप उस वर्ष की राशि और अगले वर्ष शेष $ 2, 000 की रिपोर्ट करेंगे।
यदि आप व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को नुकसान के लिए बेच रहे हैं और आपके द्वारा वापस उसी में गोता लगाने से पहले आवश्यक 31-दिवसीय विंडो के समाप्त होने का इंतजार कर रहे हैं, तो (यदि आप इस से भी जल्द सुरक्षा वापस खरीदते हैं) आईआरएस वॉश-सेल नियमों के तहत नुकसान को रोक देगा)।
लेकिन आप एक ईटीएफ खरीदने के लिए समझदार हो सकते हैं जो एक ही सेक्टर में निवेश करता हो, जो कि आपके द्वारा ली गई सिक्योरिटी को वापस खरीदने के बजाय आपको उसी सिक्योरिटी में रखता है। ऐसा करने के लिए आपको 31 दिनों तक इंतजार नहीं करना होगा, क्योंकि आप एक समान सुरक्षा वापस नहीं खरीद रहे हैं और आप अपने पोर्टफोलियो को और भी विविधता प्रदान करेंगे।
एक केस स्टडी: 2008 भालू बाजार
भालू बाजार पर विचार करें जो 2008 की शुरुआत में हुआ था। निवेश बैंक संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) को बेचने से हास्यास्पद पैसा कमा रहे थे, जो अंततः उपभोक्ता बंधक ऋण द्वारा समर्थित थे और फिर क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप, जो सट्टा बीमा उपकरण थे जो भुगतान करेंगे यदि सीडीओ में उधारकर्ताओं का बीमा किया गया है तो वे चूक गए थे।
बेशक, सीडीओ से आय के लिए वॉल स्ट्रीट की अतृप्त भूख ने जारीकर्ता को उनके अंदर सबप्राइम बंधक डालना शुरू कर दिया, और बंधक ऋणदाता अब उन खरीदारों को गैर-कानूनी रूप से बाजार बंधक बनाने के लिए स्वतंत्र थे जिनके पास कोई व्यवसायिक घर नहीं था। एडजस्टेबल-रेट लोन अंतिम स्ट्रॉ थे जिसने ऊंट की पीठ को तोड़ दिया।
एक बार जब उधारकर्ताओं ने इन पर डिफ़ॉल्ट करना शुरू कर दिया, तो पूरी प्रणाली ध्वस्त हो गई। अमेरिकी सरकार को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के अंतिम बीमाकर्ता, एआईजी को बाहर जाना और जमानत देना पड़ा, जिसने उन पर भारी रकम का भुगतान किया, जिन्होंने उन पर प्रीमियम का भुगतान किया था।
बेशक, इस समय तक सीडीओ ने कई संस्थागत विभागों, पेंशन फंडों और निवेश बैंकों में अपना रास्ता खोज लिया था। बेर स्टर्म्स प्लमेट के लिए पहला वित्तीय स्टॉक था, और जल्द ही बैंक ऑफ अमेरिका, एआईजी और लेहमैन ब्रदर्स सहित अधिकांश अन्य प्रमुख वित्तीय समूह, जो दिवालिया हो गए और अंकल सैम द्वारा जमानत नहीं दी गई।
जिन लोगों ने आर्थिक संकेतों का अध्ययन किया था, वे आने वाले संकट को देख सकते हैं जब 2007 में अचल संपत्ति बाजार चरम पर था और चूक की संख्या बढ़ने लगी थी। जिन लोगों ने क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप पर प्रीमियम का भुगतान किया, उन्होंने विशाल भाग्य बनाया, जबकि इन उपकरणों और सीडीओ के सभी धारकों को भयावह नुकसान हुआ। लेकिन जिन निवेशकों ने 2007 में वित्तीय शेयरों को छोटा किया या बाजार के सूचकांकों पर जोर दिया, उन्होंने बड़े पैमाने पर मुनाफा कमाया।
स्नोबॉल प्रभाव
जैसा कि हमेशा एक बुलबुले के शिखर के पास होता है, आत्मविश्वास को हब्रीस में बदल गया और स्टॉक वैल्यूएशन ऐतिहासिक मानदंडों से अच्छी तरह से बढ़ गया। कुछ विश्लेषकों का यह भी मानना था कि इंटरनेट काफी हद तक बदलाव की तरह है कि शेयरों के मूल्यांकन के पारंपरिक तरीकों को पूरी तरह से फेंक दिया जा सकता है।
लेकिन यह निश्चित रूप से मामला नहीं था, और पहला सबूत कंपनियों से आया था जो स्टॉक रेस के कुछ डार्लिंग ऊपर की ओर थे - इंटरनेट ट्रैफिकिंग उपकरण के बड़े आपूर्तिकर्ता, जैसे फाइबर-ऑप्टिक केबलिंग, राउटर और सर्वर हार्डवेयर। उल्लेखनीय रूप से बढ़ने के बाद, 2000 तक बिक्री में तेजी से गिरावट शुरू हुई, और यह बिक्री सूखा तब उन कंपनियों के आपूर्तिकर्ताओं द्वारा महसूस किया गया था, और इसी तरह आपूर्ति श्रृंखला में भी।
जल्द ही कॉर्पोरेट ग्राहकों को एहसास हुआ कि उनके पास वे सभी प्रौद्योगिकी उपकरण हैं जिनकी उन्हें ज़रूरत थी, और बड़े ऑर्डर आने बंद हो गए। उत्पादन क्षमता और इन्वेंट्री की एक बड़ी चमक पैदा हो गई थी, इसलिए कीमतों में भारी गिरावट और तेजी आई। अंत में, कई कंपनियां जो तीन साल पहले अरबों के मूल्य की थीं, पेट-अप हो गईं, कभी भी राजस्व में कुछ मिलियन डॉलर से अधिक नहीं कमाए।
केवल एक चीज जिसने बाजार को भालू क्षेत्र से उबरने की अनुमति दी, वह सब कुछ अतिरिक्त क्षमता और आपूर्ति या तो किताबों से लिखा गया, या वास्तविक मांग में वृद्धि से खाया गया। यह अंत में 2002 के अंत में कोर प्रौद्योगिकी आपूर्तिकर्ताओं के लिए शुद्ध कमाई के विकास में दिखाई दिया, जब लगभग व्यापक बाजार सूचकांक ने अपने ऐतिहासिक ऊपर की ओर फिर से शुरू किया।
मैक्रो डेटा को देखना शुरू करें
कुछ लोग मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा के विशिष्ट टुकड़ों का पालन करते हैं, जैसे सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) या हाल ही में बेरोजगारी का आंकड़ा, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि संख्या हमें मामलों की वर्तमान स्थिति के बारे में बता सकती है। एक भालू बाजार काफी हद तक नकारात्मक उम्मीदों से संचालित होता है, इसलिए यह इस कारण से खड़ा होता है कि जब तक अपेक्षाएं नकारात्मक से अधिक सकारात्मक न हों, तब तक यह चारों ओर नहीं बढ़ेगा।
अधिकांश निवेशकों के लिए - विशेष रूप से बड़े संस्थागत वाले, जो खरबों डॉलर के निवेश को नियंत्रित करते हैं - सकारात्मक उम्मीदें सबसे मजबूत जीडीपी विकास, कम मुद्रास्फीति और कम बेरोजगारी की प्रत्याशा से प्रेरित हैं। इसलिए यदि इन प्रकार के आर्थिक संकेतक कई तिमाहियों के लिए कमजोर रिपोर्ट कर रहे हैं, तो एक बदलाव या प्रवृत्ति का उलट धारणाओं पर एक बड़ा प्रभाव हो सकता है। इन आर्थिक संकेतकों का अधिक गहराई से अध्ययन आपको सिखाएगा कि कौन से बाजार को बहुत अधिक प्रभावित करते हैं, और कौन से दायरे में छोटे हो सकते हैं लेकिन अपने स्वयं के निवेश पर अधिक लागू होते हैं।
विचार भाग
आप भालू बाजार के टेल एंड पर अपने सबसे थके हुए और लड़ाई-झगड़े में खुद को पा सकते हैं, जब कीमतें नीचे की ओर स्थिर हो जाती हैं और पूरे बाजार में विकास या सुधार के सकारात्मक संकेत देखे जा सकते हैं।
यह समय आपके डर को दूर करने और अपने पैर की उंगलियों को बाजारों में वापस डुबाना शुरू करने के लिए है, अपने क्षेत्रों को उन क्षेत्रों या उद्योगों में वापस घुमाते हैं जिनसे आप दूर थे। अपने पुराने पसंदीदा शेयरों पर वापस जाने से पहले, यह देखने के लिए बारीकी से देखें कि उन्होंने मंदी को कितनी अच्छी तरह से नेविगेट किया था; सुनिश्चित करें कि उनके अंतिम बाजार अभी भी मजबूत हैं और यह प्रबंधन बाजार की घटनाओं के लिए उत्तरदायी साबित हो रहा है।
आम सहमति बनने में कुछ समय लग सकता है, लेकिन आखिरकार इस बात के सबूत मिल जाएंगे कि भालू के बाजार में क्या हुआ। दुर्लभ रूप से दोष देने के लिए एक विशिष्ट घटना है, लेकिन एक मुख्य विषय दिखाई देना शुरू हो जाना चाहिए, और उस विषय को पहचानने से यह पहचानने में मदद मिल सकती है कि भालू का बाजार कब समाप्त हो सकता है। एक भालू बाजार के अनुभव के साथ सशस्त्र, आप अगले आने पर खुद को समझदार और बेहतर तैयार कर सकते हैं।
भालू बाजार अपरिहार्य हैं, लेकिन उनकी वसूली ठीक है। यदि आपको एक के माध्यम से निवेश करने के दुर्भाग्य से पीड़ित होना है, तो अपने आप को बाजारों के बारे में सब कुछ सीखने का उपहार दें, साथ ही साथ अपने स्वभाव, पूर्वाग्रह और ताकत। यह सड़क से भुगतान करेगा, क्योंकि एक और भालू बाजार हमेशा क्षितिज पर है। मास मीडिया आउटलेट्स जो कहते हैं, उसके बावजूद अपने खुद के पाठ्यक्रम को चार्ट करने से डरो मत। उनमें से अधिकांश आपको यह बताने के व्यवसाय में हैं कि आज चीजें कैसी हैं, लेकिन निवेशकों के पास आज से पांच, 15 या 50 साल पहले के समय के फ्रेम हैं, और वे दौड़ को कैसे पूरा करते हैं, यह दिन के समय की तुलना में कहीं अधिक महत्वपूर्ण है बाजार।
