एक दर्द व्यापार क्या है?
समय-समय पर अधिकांश निवेशकों को अधिकतम राशि देने के लिए दर्द व्यापार बाजारों की प्रवृत्ति है। एक दर्द व्यापार तब होता है जब एक लोकप्रिय परिसंपत्ति वर्ग या व्यापक रूप से निवेश की रणनीति का पालन एक अप्रत्याशित मोड़ लेता है जो अधिकांश निवेशकों को फ्लैट-पैर पकड़ता है। इस परिभाषा के तहत, एक आला क्षेत्र या रणनीति में अचानक उलटफेर एक दर्द व्यापार के रूप में योग्य नहीं होगा, क्योंकि कई निवेशकों के इसमें होने की संभावना नहीं है।
दर्द ट्रेडों को सबसे अच्छे व्यापारियों और निवेशकों के संकल्प का परीक्षण करता है, क्योंकि उन्हें इस बात की दुविधा का सामना करना पड़ता है कि इस उम्मीद में कि व्यापार अंततः काम करेगा, या स्थिति खराब होने से पहले अपना नुकसान उठाएगा।
चाबी छीन लेना
- दर्द ट्रेड तब होता है जब बाजार प्रतिभागियों के एक बड़े समूह को एक ही तरह से दंडित करने लगता है। सभी ट्रेडों ने एक ही रणनीति के तहत बाजार में भाग लेने वालों का एक ही समूह में प्रवेश करने पर खुद को स्थापित कर लिया है और व्यापार में भीड़ हो जाती है। उदाहरणों में शामिल हैं लंबे तकनीकी स्टॉक या उन बब्स से पहले रियल एस्टेट क्रमशः 2001 और 2008 में पॉप अप हुआ था।
दर्द ट्रेडों को समझना
वर्षों में इक्विटी सूचकांकों में आवधिक चोटियां और घाटियां काम पर दर्द ट्रेडों का एक आदर्श उदाहरण प्रदान करती हैं। 1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक के शुरुआत में डॉट-कॉम उछाल और हलचल पर विचार करें। जैसा कि मार्च 2000 में नैस्डैक बढ़ गया और एक रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, प्रौद्योगिकी शेयरों ने अधिकांश निवेशकों और म्यूचुअल फंडों द्वारा रखे गए पोर्टफोलियो के अनुपातहीन हिस्से के लिए जिम्मेदार था।
प्रौद्योगिकी शेयरों और नैस्डैक के बाद के पतन ने अमेरिका और वैश्विक भालू बाजार में मंदी का नेतृत्व किया, जिससे बाजार पूंजीकरण और घरेलू संपदा में खरबों डॉलर का नुकसान हुआ। यहां दर्द का व्यापार लंबे समय तक टेक्नोलॉजी स्टॉक रहा, क्योंकि इस क्षेत्र में दुनिया भर में गिरावट के बाद व्यापक अर्थव्यवस्था पर असर पड़ा।
सामान्य तौर पर, दर्द ट्रेडों को अत्यधिक भीड़ वाले ट्रेडों में प्रकट होता है, जहां हेरिंग व्यवहार अभिनेताओं के एक बड़े पैमाने पर ले जाता है, सभी एक ही रणनीति में एक ही स्थिति लेते हैं। मिसाल के तौर पर, करेंसी कैरी ट्रेड एक भीड़-भाड़ वाला ट्रेड है, जिसे बहुत से लोग मानते हैं कि यह नो-ब्रेनर है। यदि वह व्यापार आराम से होता, तो इससे कई लोगों और फर्मों को बहुत दर्द होता।
दर्द ट्रेडों के उदाहरण
2008 में, दर्द व्यापार सामान्य रूप से लंबे समय तक इक्विटी में रहा था। अमेरिका और कई प्रमुख वैश्विक इक्विटी सूचकांकों ने 2007 की चौथी तिमाही में रिकॉर्ड उंचाई पर पहुंच गए थे, बावजूद एक उबाल क्रेडिट संकट जो तेजी से एक उबाल में आ रहा था।
2008 में वैश्विक इक्विटी बाजारों के पतन ने प्रभावित लोगों की संख्या और नष्ट हुई धन की मात्रा के संदर्भ में अब तक का यह सबसे बड़ा दर्द व्यापार बना दिया। वैश्विक बाजार पूंजीकरण का $ 35 ट्रिलियन या 60 प्रतिशत से अधिक, 18 महीनों के भीतर मिटा दिया गया था, जबकि वैश्विक अर्थव्यवस्था ने 1930 के महामंदी के बाद से सबसे बड़ी मंदी और सबसे बड़े वित्तीय संकट का सामना किया था। अमेरिका में, आवास और स्टॉक की कीमतों में गिरावट ने इतिहास में घरेलू धन का सबसे बड़ा विनाश किया, यहां तक कि मंदी के कारण लाखों लोगों को काम से बाहर कर दिया गया।
एक लंबी अवधि की रणनीति दर्द व्यापार को बेअसर कर सकती है
2009 के बाद से वैश्विक बाजारों में मजबूत रिकवरी ने साबित कर दिया है कि यहां तक कि दर्द की अवधि में कुछ समय के लिए लाभ हो सकता है, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और एसएंडपी 500 2013 तक नई ऊंचाई पर पहुंच जाएगा। हालांकि, 2013 में बढ़ती पैदावार ने बॉन्ड बाजार बना दिया। उस वर्ष कई निवेशकों के लिए नया दर्द व्यापार।
