एक्सेटिव अधिग्रहण परिभाषा

एक अभिवृद्धि अधिग्रहण क्या है?

एक अधिग्रहण अधिग्रहण से प्रति शेयर (ईपीएस) कंपनी की कमाई बढ़ जाती है। कंपनी के बाजार मूल्य के लिए तेजी से अधिग्रहण अनुकूल होते हैं क्योंकि अधिग्रहण करने वाली फर्म द्वारा भुगतान की गई कीमत उस वृद्धि से कम होती है जो अधिग्रहण करने वाली कंपनी के ईपीएस को प्रदान करने की उम्मीद है। एक सामान्य नियम के रूप में, एक अधिग्रहण विलय या अधिग्रहण तब होता है जब अधिग्रहण करने वाली फर्म का मूल्य-आय (पी / ई) अनुपात लक्ष्य फर्म की तुलना में अधिक होता है।

एक्स्ट्रेटिव अधिग्रहण बूटस्ट्रैपिंग के अभ्यास के समान है, जहां एक अधिग्रहणकर्ता एक कंपनी को शेयर की अदला-बदली के जरिये कम मूल्य-आय (पी / ई) अनुपात के साथ खरीदता है, ताकि नवगठित प्रति शेयर प्रति शेयर अधिग्रहण के बाद कमाई को बढ़ावा मिल सके। संयुक्त व्यापार और इसके शेयरों की कीमत में वृद्धि को प्रोत्साहित करते हैं।

जबकि बूटस्ट्रैपिंग अक्सर एक लेखांकन अभ्यास के रूप में होती है, जो सिस्टम को खेलता है और समग्र आय गुणवत्ता को कम करता है, एक सकारात्मक अधिग्रहण विलय के संयुक्त तालमेल को सकारात्मक तरीके से निभाता है।

चाबी छीन लेना

• एक अधिग्रहण अधिग्रहण, अधिग्रहण करने वाली कंपनी के प्रति शेयर (ईपीएस) में वृद्धि करता है। कंपनी अपने शेयर की कीमत में वृद्धि को प्रोत्साहित करने के लिए एक अभिवृद्धि अधिग्रहण का उपयोग कर सकती है। एक अभिवृद्धि अधिग्रहण का लक्ष्य दोनों कंपनियों की सहक्रियाओं को बढ़ाना है, उत्पादन करना संयुक्त मूल्य जो अलग-अलग भागों की राशि से अधिक है। एक संभावित अधिग्रहण के संभावित ईपीएस लाभ को पूरी तरह से महसूस करने के लिए, शामिल दो कंपनियों को कुशलतापूर्वक और प्रभावी रूप से एकीकृत करना चाहिए।

कैसे एक एक्वायर्ड एक्विजिशन काम करता है

एक अधिग्रहण अधिग्रहण अधिग्रहण और अधिग्रहणकर्ता के बीच तालमेल बढ़ाता है। यह तालमेल तब होता है जब दो संगठनों का संयोजन एक संयुक्त मूल्य पैदा करता है जो अलग-अलग हिस्सों के योग से अधिक होता है। इसलिए एक अभिवृद्धि अधिग्रहण में मूल्य उत्पन्न होता है क्योंकि एक छोटी कंपनी का खरीदार अधिग्रहीत व्यवसाय के प्रो-फॉर्म EBITDA / आय अनुपात को अपने EBITDA / आय अनुपात में जोड़ने में सक्षम होता है, जहां EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास, और परिशोधन से पहले आय है ।

यदि अधिग्रहण सही ढंग से किया जाता है, तो क्रय कंपनी का उच्च उद्यम मूल्य (EV) / EBITDA मल्टीपल है, और अधिग्रहित कंपनी के अलावा संयुक्त इकाई के कुल मूल्य में वृद्धि होती है।

एक अभिवृद्धि अधिग्रहण का उदाहरण

ऐसे कई मामले हैं जहां एक स्थापित कंपनी रणनीतिक अधिग्रहण के माध्यम से अपने शेयरधारकों के लिए मूल्य जोड़ना चाहती है। एक अधिग्रहण के विपरीत जो अनुसंधान और विकास या उत्पाद अधिग्रहण के उद्देश्यों के कारण आयोजित किया जाता है, जैसा कि फेसबुक ने ओकुलस रिफ्ट की खरीद के साथ किया था, एक अधिग्रहण अधिग्रहण तुरंत कंपनी के स्टॉक के मूल्य में वृद्धि करता है।

उदाहरण के लिए, यदि एक बड़ी, सार्वजनिक प्रौद्योगिकी कंपनी अपने ईपीएस को तुरंत बढ़ाना चाहती है, तो इस प्रकार इसकी शेयर की कीमत बढ़ जाती है, यह एक उच्च ईपीएस के साथ एक छोटी प्रौद्योगिकी कंपनी का अधिग्रहण करेगा। यदि बड़ी कंपनी के पास $ 2 का EPS था और उसने गणना की कि यदि वह $ 2.50 के EPS के साथ एक छोटी कंपनी का अधिग्रहण करती है, तो उसे $ 2.15 के संयुक्त प्रो-फॉर्मर EPS का एहसास होगा, अधिग्रहण का सकल मूल्य 15% होगा। यदि कंपनी को प्राप्त करने की लागत प्रति शेयर 10 सेंट है, तो शुद्ध लाभ सकारात्मक है।

आलोचनात्मक अधिग्रहण की आलोचना

हालांकि, प्रो-फॉर्मा के वित्तीय विवरण और 12 से 24 महीने के पूर्वानुमान का उपयोग अधिग्रहण के संभावित अभिवृद्धि मूल्य को प्राप्त करने के लिए किया जाता है, तालमेल की गारंटी नहीं होती है। वास्तव में, फर्मों के संयोजन के अतिरिक्त मूल्य को महसूस करने का एकमात्र तरीका प्रभावी रूप से और कुशलता से दोनों कंपनियों को एकीकृत करना है, इसलिए कोई खोए हुए लाभ नहीं हैं। अक्सर, फर्मों का संयोजन विफल हो जाता है और परिणामस्वरूप इकाई एक ईपीएस का एहसास करती है जो उम्मीदों से कम हो जाती है, जिससे फर्म को समग्र मूल्य खोना पड़ता है।