जैसा कि बैल बाजार नए रिकॉर्ड के लिए चढ़ता है, संदेहवादी चेतावनी देते हैं कि बाजार सूचकांक बाजार की चौड़ाई में भारी गिरावट का सामना करते हैं। दरअसल, प्रमुख तकनीकी संकेतक इसकी पुष्टि करते हैं, मार्केटवाच में एक विस्तृत रिपोर्ट के अनुसार, आगे की परेशानी की ओर इशारा करते हुए। इस बीच, पिछले 28 वर्षों में वैश्विक शेयरों के एक व्यापक अध्ययन से पता चलता है कि उनमें से 60% एक महीने के अमेरिकी ट्रेजरी बिलों पर रिटर्न का मिलान करने में विफल रहे, जबकि उनमें से केवल 1.3% ने वैश्विक इक्विटी द्वारा बनाई गई 100% संपत्ति का हिसाब लगाया। बाजारों, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट।
"यह अमेरिका और दुनिया भर में ऐतिहासिक रूप से आदर्श है कि कुछ शीर्ष प्रदर्शन करने वाली कंपनियों का बाजार पर समग्र प्रभाव है, " हेंड्रिक बेसेम्बिंदर के रूप में, एरिज़ोना स्टेट यूनिवर्सिटी में डब्ल्यूपी कैरी स्कूल ऑफ बिजनेस के एक प्रोफेसर, जिन्होंने नेतृत्व किया। उन्होंने कहा कि ब्लूमबर्ग ने कहा, "यह आदर्श है और मुझे उम्मीद है कि भविष्य में भी ऐसा ही होगा।"
चाबी छीन लेना
- लंबे समय तक अध्ययन अवधि में, अधिकांश स्टॉक टी-बिल रिटर्न को हराने में विफल रहते हैं। केवल शेयरों की एक छोटी सी अवधि लंबी अवधि में मूल्य पैदा करती है। ये तथ्य अमेरिका और वैश्विक शेयरों के लिए समान हैं।
निवेशकों के लिए महत्व
2018 में प्रकाशित एक पहले के पेपर में बस्बिन्दर ने बताया, "अगर मैं निवेशित पूंजी एक महीने के ट्रेजरी बिल की दर से अर्जित करता, तो प्राप्त होने वाले मूल्य से अधिक बाजार मूल्य के संचय के रूप में धन सृजन को परिभाषित किया जाता है।"
बेसेबिंडर ने पाया कि 1990 से 2018 के दौरान 28 साल की अध्ययन अवधि के दौरान सिर्फ 5 विशाल कंपनियों के शेयरों में वैश्विक शेयरधारक की संपत्ति में 8% की वृद्धि हुई: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), वर्णमाला इंक। (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), और एक्सॉन मोबिल कॉर्प (XOM)। इसी तरह, एसएंडपी डॉव जोन्स इंडिस ने पाया कि ऐप्पल, माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॅन और फेसबुक इंक (एफबी) ने 18 जुलाई, 2019 तक एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) में कुल रिटर्न का 19% हिस्सा निकाला।
बासेमबिन्दर की टीम ने 40 से अधिक देशों में लगभग 62, 000 वैश्विक स्टॉक ट्रेडिंग देखी। उन्होंने गणना की कि वैश्विक शेयरधारक की संपत्ति में 1990 से 2018 के दौरान 44 ट्रिलियन डॉलर की वृद्धि हुई है। हालांकि, सिर्फ 306 स्टॉक, कुल का लगभग 0.5%, उस लाभ का लगभग 75% उत्पन्न हुआ, जबकि केवल 811 स्टॉक, या 1.3%, ने पूरे को चकमा दिया। प्राप्त करें।
अपने पहले के अध्ययन में, 2018 में जारी किया गया, बेस्बिंदर ने 2016 के दौरान 1926 से 90-वर्ष की अवधि के दौरान 25, 300 अमेरिकी शेयरों को देखा। "जब आजीवन डॉलर के धन सृजन के संदर्भ में कहा जाता है, तो सूचीबद्ध कंपनियों का सबसे अच्छा 4% शुद्ध लाभ बताते हैं। 1926 के बाद से पूरे अमेरिकी शेयर बाजार के लिए, क्योंकि अन्य स्टॉक सामूहिक रूप से ट्रेजरी बिलों से मेल खाते थे, "उन्होंने लिखा।
उन्होंने आजीवन शेयरधारक धन सृजन की गणना उस 90-वर्ष की अवधि के दौरान लगभग $ 35 ट्रिलियन के रूप में की। इस कुल के 10% के लिए सिर्फ 5 फर्मों का हिसाब है: एक्सॉन मोबिल, ऐप्पल, माइक्रोसॉफ्ट, जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी (जीई), और इंटरनेशनल बिजनेस मशीन्स कॉर्प (आईबीएम)।
बैसबिंदर के हालिया वैश्विक अध्ययन के परिणामों के समान, अमेरिकी इक्विटीज के इस पहले अध्ययन में पाया गया कि 57% स्टॉक एक महीने के टी-बिल पर रिटर्न का मिलान करने में विफल रहे। उन्होंने यह भी पाया कि, इस अमेरिकी इक्विटी डेटाबेस में आम शेयरों में: आधे से अधिक वितरित नकारात्मक जीवनकाल रिटर्न; सबसे लगातार परिणाम, जब निकटतम 5% तक गोल किया गया, तो 100% का जीवनकाल नुकसान हुआ; और डेटाबेस में एक सामान्य स्टॉक का औसत जीवनकाल केवल 7.5 वर्ष था।
आगे देख रहा
"परिणाम यह बताने में मदद करते हैं कि क्यों खराब तरीके से सक्रिय रणनीतियों को सबसे अधिक बार बाजार के औसत से कम किया जाता है, " बासेमबिंदर ने 2016 के अपने 2018 के यूएस-केंद्रित पेपर में वर्ष 1926 को कवर किया।
