एक फर्म जिसे लंबी अवधि के लिए धन की आवश्यकता होती है, सामान्य व्यापार संचालन इक्विटी या दीर्घकालिक ऋण के माध्यम से पूंजी जुटा सकता है। चाहे कोई फर्म ऋण या इक्विटी का उपयोग पूंजी जुटाने के लिए करती है, पूंजी की सापेक्ष लागत, फर्म के वर्तमान ऋण-से-इक्विटी अनुपात और उसके अनुमानित नकदी प्रवाह पर निर्भर करती है। इक्विटी कंपनी में निवेश किए गए गैर-ऋण पैसे के लिए एक कैच-ऑल टर्म है, और यह आमतौर पर स्वामित्व हितों की संरचना में बदलाव का प्रतिनिधित्व करता है। ऋण वित्तपोषण आम तौर पर सस्ता है, लेकिन यह नकदी प्रवाह दायित्व बनाता है जिसे कंपनी को ठीक से प्रबंधित करना होगा।
सामान्य तौर पर, दीर्घकालिक ऋण की तुलना में इक्विटी कम जोखिम भरा होता है। अधिक इक्विटी अधिक अनुकूल लेखांकन अनुपात का उत्पादन करती है जो अन्य निवेशकों और संभावित उधारदाताओं को अनुकूल रूप से देखते हैं। इक्विटी भी अवसर लागतों के एक मेजबान के साथ आती है, खासकर क्योंकि व्यवसायों को ऋण वित्तपोषण के साथ और अधिक तेजी से विस्तार किया जा सकता है।
भले ही यह "ऋण" और "इक्विटी" की शर्तों के आसपास फेंकना आम है, जैसे कि वे अलग-अलग सामान्य सजातीय स्रोतों को संदर्भित करते हैं, वास्तव में कई अलग-अलग उपश्रेणियाँ हैं।
इक्विटी
उदाहरण के लिए, इक्विटी मौजूदा मालिकों से निजी धन के साथ अतिरिक्त वित्तपोषण का उल्लेख कर सकती है - संस्थापक अपने व्यक्तिगत फंडों में अधिक डालता है। यह स्वर्गदूत निवेशकों या उद्यम पूंजीपतियों के योगदान का उल्लेख कर सकता है, जो भविष्य के मुनाफे में वृद्धि का अवसर प्राप्त करते हैं। इक्विटी में सरकारी अनुदान या कुछ अन्य प्रत्यक्ष अनुदान भी शामिल हो सकते हैं।
सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के लिए, इक्विटी कंपनी के शेयरों को जारी करने का पर्याय है। यह सभी इक्विटी कैपिटल तरीकों में से सबसे अधिक चंचल हो सकता है, क्योंकि शेयरधारकों को बहुत ही कमज़ोर और "एक बार काटे जाने, दो बार शर्मीली" मानसिकता से पीड़ित हो सकता है यदि वे रिटर्न देखना बंद कर देते हैं।
ऋण का उपयोग करने का निर्णय पूंजी हस्तांतरण की संरचना से काफी प्रभावित होता है। इक्विटी निवेशकों के साथ मुनाफे को साझा करने की आवश्यकता है। यदि निवेश काफी बड़ा था, तो इक्विटी निवेशक भविष्य के व्यावसायिक निर्णयों को प्रभावित कर सकते हैं।
लंबी अवधि के ऋण
एक वर्ष या उससे कम अवधि के लिए देय किसी भी प्रकार को अल्पकालिक ऋण (या वर्तमान देयता) के रूप में जाना जाता है। एक वर्ष से अधिक की परिपक्वता वाले ऋण दीर्घकालिक ऋण (गैर-वर्तमान देनदारियां) हैं।
कंपनी ऋण, अपनी प्रकृति से, किसी अन्य पार्टी को भविष्य के व्यापार राजस्व के खिलाफ दावा देता है। यदि कोई बैंक या बॉन्डहोल्डर आज 10, 000 डॉलर का कारोबार करता है, तो बैंक या बॉन्डहोल्डर को उम्मीद है कि फर्म भविष्य के राजस्व को 10, 000 डॉलर और अर्जित ब्याज के बराबर लौटाएगी।
यह कंपनी के लिए एक और निहित दायित्व बनाता है: यह अब परिचालन लागत को कवर करने और $ 10, 000 से अधिक ब्याज का भुगतान करने के लिए पर्याप्त भविष्य के राजस्व उत्पन्न करना चाहिए। अधिक विशेष रूप से, यह चल रहे ब्याज खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त चल रहे नकदी प्रवाह को उत्पन्न करना चाहिए।
शायद दीर्घकालिक ऋण का सबसे बड़ा लाभ यह है कि यह तत्काल राजस्व दायित्वों के बिना विस्तार की अनुमति देता है। स्टार्टअप या कैश-स्ट्रैप वाली कंपनियां कर्ज का इस्तेमाल हड़ताल करने के लिए कर सकती हैं जबकि चालू रिजर्व अपर्याप्त होने पर आयरन गर्म होता है।
लंबे समय तक चुकौती
इक्विटी और दीर्घकालिक ऋण दोनों को समय के साथ चुकाने की आवश्यकता होती है। निर्दिष्ट ब्याज राशि और परिपक्वता तिथियों के साथ ऋण बहुत स्पष्ट, प्रत्यक्ष पुनर्भुगतान है। इक्विटी को चल रहे मुनाफे और संपत्ति की प्रशंसा के माध्यम से चुकाया जाता है, जो पूंजीगत लाभ के लिए अवसर पैदा करता है।
भले ही दीर्घकालिक ऋण पर पुनर्भुगतान अधिक संरचित है और इक्विटी की तुलना में अधिक कानूनी दायित्व के साथ आता है, इक्विटी अक्सर समय के साथ अधिक महंगा होता है। सफल कंपनियों को निरंतरता में इक्विटी मालिकों को रिटर्न की पेशकश जारी रखनी होगी; लंबी अवधि के ऋण अंततः समाप्त हो जाते हैं।
