स्टॉक्स फिर से बढ़ते जा रहे हैं क्योंकि फेडरल रिजर्व के इंजीनियर के प्रयास के कारण इसकी दर-वृद्धि चक्र को रोककर एक नरम मंदी ने आसन्न मंदी की आशंकाओं को कम कर दिया है। लेकिन कुछ का तर्क है कि क्षति पहले ही हो चुकी है और कोने के आसपास मंदी की संभावना है। 1950 की मंदी के बाद से दस या 75% से अधिक, पिछली 13 दर-लंबी पैदल यात्रा के चक्र समाप्त हो गए हैं, और Gluskin Sheff के मुख्य अर्थशास्त्री और रणनीतिकार डेविड रोसेनबर्ग का मानना है कि फेड के लिए खराब ट्रैक रिकॉर्ड कम से कम एक कारण है। बिज़नेस इनसाइडर के अनुसार, मंदी मंदी है।
वह अकेला नहीं है। ड्यूक फूक्वा स्कूल ऑफ बिजनेस की एक हालिया रिपोर्ट ने संकेत दिया कि सीएफओ के एक सर्वेक्षण में, 67% का मानना है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था 2020 के उत्तरार्ध तक मंदी में प्रवेश करेगी; उत्तरदाताओं का 84% जितना लगता है कि अर्थव्यवस्था 2021 की पहली तिमाही तक मंदी की स्थिति में होगी। "मुझे लगता है कि हम ठीक होने के स्तर पर हैं, और वहाँ काफी अनिश्चितताएं हैं, मुझे लगता है कि मंदी से बाहर है ड्यूक के वित्त प्रोफेसर और ग्लोबल बिजनेस आउटलुक सर्वेक्षण के निदेशक जॉन ग्राहम ने फॉक्स बिजनेस को बताया।
रोसेनबर्ग की मंदी की चेतावनी के संकेत
- पिछले 13 दर-वृद्धि चक्रों में से केवल तीन नरम लैंडिंग में समाप्त हो गए, फेड की 'तटस्थ' दर केवल बेंचमार्क दर से एक वृद्धि दूर है; उपज वक्र का हालिया उलटा; रिकॉर्ड-उच्च कॉर्पोरेट ऋण अस्थिर हो सकता है अगर अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
रोसेनबर्ग के अनुसार, एक और प्रमुख मंदी की चेतावनी संकेत है, फेड ने 'तटस्थ' (या प्राकृतिक) दर के अपने अनुमान को जारी रखा है, जिसे टर्मिनल फंड दर के रूप में भी जाना जाता है। तटस्थ दर ब्याज दर के एक सैद्धांतिक स्तर को संदर्भित करता है जिस पर अर्थव्यवस्था एक स्थायी पथ पर है: स्थिर मूल्य, पूर्ण रोजगार, और न ही धीमा और न ही आर्थिक विकास में तेजी।
अंतिम अनुमान ने टर्मिनल फंड्स दर को 2.75% पर रखा, बेंचमार्क दर के लिए फेड के मौजूदा लक्ष्य से सिर्फ एक वृद्धि की दूरी पर है, जो दिसंबर 2008 और दिसंबर 2015 के बीच लगभग शून्य ब्याज दरों के सात साल की अवधि के बाद नौ लगातार बढ़ोतरी से गुज़रा है। इसका तात्पर्य यह है कि अर्थव्यवस्था और बाज़ारों पर कम प्रभाव वाली ब्याज दरों का असर अभी तक भाप से बाहर चल रहा है, रोसेनबर्ग का तर्क है।
फिर 10 साल और 3 महीने के कोषागार के बीच प्रसार हुआ, जो हाल ही में नकारात्मक हो गया। यही अर्थशास्त्री एक उलटा उपज वक्र कहते हैं, एक घटना जो 1950 के दशक के बाद से हर अमेरिकी मंदी से पहले हुई है। बिजनेस इनसाइडर के अनुसार, हाल ही में उलटा न्यूयॉर्क फेड की मंदी-संभावना मॉडल को 11 साल की ऊंचाई पर भेजने के लिए पर्याप्त था।
अंत में, रोसेनबर्ग ने चेतावनी दी कि कॉर्पोरेट ऋण, जो $ 1.8 ट्रिलियन के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया है, 2023 के कारण आएगा। यदि अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है, तो व्यवसाय अपने भुगतान को आवश्यक बनाने के लिए संघर्ष कर सकते हैं।
आगे देख रहा
अधिक आशावादी लेउथॉउड ग्रुप के जिम पॉलसेन हैं, जो मानते हैं कि फेड के अधिक dovish रुख के साथ हालिया आर्थिक और कमाई मंदी वास्तव में बैल बाजार को लंबा करने में मदद करेगी। लेकिन उनकी आशावाद भय के स्पर्श के बिना नहीं है कि मौजूदा कमजोरी आसानी से कुछ बदतर को ट्रिगर कर सकती है। "मंदी और भालू बाजार की आशंका बहुत जल्दी और बहुत कठोर रूप से वापस आ जाएगी, " उन्होंने सीएनबीसी को बताया। “हमें डर का एक अच्छा सौदा है। भालू बाजारों का डर। मंदी का डर। नकारात्मक पैदावार का डर। घटता घटता का डर।… हम चिंता की दीवार पर चढ़ रहे हैं।"
